Денежные потоки

Текущая деятельность включает воздействие  на денежные средства хозяйственных  операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т. д.

Финансовая  деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам  средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и  др.

Составление отчета о движении денежных средств  предполагает:

• определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;
• определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;
• определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Прямой  метод направлен на получение  данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Различия результатов расчета денежных потоков, полученных прямым и косвенным методом, относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Принципиальная  формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного  потока по операционной деятельности предприятия (ЧДП_о) прямым методом, имеет следующий вид:

ЧДП_о = РП + ПП_о – З_тм – ЗП_о.п – ЗП_ау – НБ_б – НП_в.ф – ПВ_о, (1)

где     РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ПП_о – сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

З_тм – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение товарно-материальных ценностей – сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗП_о.п – сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗП_ау – сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НП_б – сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НП_в.ф – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВ_о – сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

В соответствии с принципами международного учета  метод расчета денежных потоков  предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительнее выглядит прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.

Чистые  денежные потоки от инвестиционной и  финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.[10, с 49 ]

Косвенный метод расчета чистого денежного потока, основанный на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Расчет  чистого денежного потока предприятия  косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По  операционной деятельности базовым  элементом расчета чистого денежного  потока предприятия косвенным методом  выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде, имеет следующий вид:

                      ЧДП_о = ЧП + А_ОС+ А_НА ± ДЗ ± З_тмц ± КЗ ± Р   (2)  м                              (2)

где    ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

А_ОС – сумма амортизации основных средств;

А_НА – сумма амортизации нематериальных активов;

ДЗ  – прирост (снижение) суммы дебиторской  задолженности;

З_тмц – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов;

КЗ  – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

Р –  прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Расчет  суммы чистого денежного потока по инвестиционной деятельности:

    ЧДПи = Рос + Рнма + Рдфи + Дп + Пз –  Пос – Пнма – Пдфи – Рса – Вз, (3)

где     Рос – сумма реализации выбывших основных средств;

Рнма–сумма  реализации выбывших нематериальных активов;

Рдфи  –сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

Дп  –сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

Пз  –поступления от погашения займов;

Пос –сумма приобретенных основных средств;

Пнма  –сумма приобретенных нематериальных активов;

Пдфи  –сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Рса –  сумма повторной реализации выкупленных  акций;

Вз–сумма  выкупленных собственных акций  предприятия.

Расчет чистого денежного  по финансовой деятельности имеет следующий  вид:

              ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ – Вдк – Вкк – Ду, (4)

где   Пск – сумма дополнительно  привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого  капитала;

Пдк –  сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

Пкк –  сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ –  сумма средств, поступивших в  порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;

Вдк –  сумма выплаты (погашения) основного  долга по долгосрочным кредитам и  займам;

Вкк –  сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Ду–сумма  дивидендов (процентов), уплаченных собственникам  предприятия (акционерам) на вложенный  капитал.

В ходе производственной деятельности могут  быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.

Основным  источником информации для проведения анализа движения денежных потоков  является баланс (форма №1), приложение к балансу (форма №5), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

Помимо прямого и  косвенного методов анализа денежных потоков в работах отечественных  аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации ими.

В этой связи предлагаются следующие показатели:

1. Достаточности чистого  денежного потока;

2. Рентабельность израсходованных  денежных средств;

3. Рентабельность поступивших  денежных средств;

4. Рентабельность среднего остатка денежных средств.

Достаточность денежного  потока (Ддп) рассчитывается по формуле:

Ддп = П / Р * 100%, где 

П - сумма денежных притоков (поступления);

Р — сумма  денежных оттоков (платежей).

Рентабельность израсходованных  денежных средств (Рр) рассчитывается по следующей формуле:

Рр = Ф / Р * 100%, где 

Ф — финансовый результат деятельности предприятия;

Р - сумма денежных оттоков (платежей).

Рентабельность поступивших  денежных средств (Рп) рассчитывается по следующей формуле:

Рп= Ф / П * 100%, где 

 Ф - финансовый результат деятельности предприятия;

П - сумма денежных притоков (поступлений).

Рентабельность остатка  денежных средств (Ро) рассчитывается по следующей формуле:

Ро = Ф / Одс * 100%, где 

Ф - финансовый результат деятельности предприятия;

Одс —остаток денежных средств.