Денежно кредитное регулирование РК

      На  внутреннем рынке Национальным Банком было совершено валютных операций на 1078,3 млн. долл., из них на сегменте USD/KZT - на 1076,7 млн. долл., на сегменте USD/RUB - 1,6 млн. долл. На Казахстанской Фондовой Бирже (KASE) было проведено операций на сумму 677,9 млн. долл. (продано - на 327,4 млн. долл., куплено - на 350,5 млн. долл.). Нетто  покупка на KASE составила 23,1 млн. долл. На внутреннем межбанковском рынке  Национальным Банком было проведено  операций на 398,8 млн. долл., из них продано - на 112,2 млн. долл., куплено - на 286,6 млн. долл. Нетто-покупка составила 174,4 млн. долл.

      С целью поддержания ликвидности  казахстанских коммерческих банков проведена 1 операция СВОП на сегменте USD/KZT на 15,0 млн. долл.

      Объем валютно-обменных операций на внешнем  рынке Национальным Банком составил 462,8 млн. долл., что связано с покупкой английских фунтов стерлингов и евро за доллары США с целью реструктуризации портфеля НБК.

      По  операциям обратного РЕПО с Федеральным  Резервным банком США среднегодовой  ежедневный остаток составил 628,9 млн. долл., среднегодовая доходность - 6,19%, доход - 38,4 млн. долл. Рост дохода по операциям  обратного РЕПО связан с увеличением  остатка на счете РЕПО и повышением доходности по данным операциям.

      Доходы  по текущим счетам и счетам до востребования  сократились на 7,0 млн. долл. по сравнению  с предыдущим годом и составили 3,6 млн. долл. (табл.2.4).

      Существенно возрос объем операций с государственными ценными бумагами США. Проведено 64 операции по покупке ценных бумаг на 1177 млн. долл., 60 операций по продаже на 997 млн. долл. и погашений на 235 млн. долл.

      За 2000 год портфель государственных  ценных бумаг Казначейства США уменьшился на 55 млн. долл. до 325 млн. долл. по номинальной  стоимости. Доход от операций с ценными  бумагами США увеличился на 2,6 млн. долл. и составил 21,0 млн. долл. 

      Таблица 2.4.

      Структура дохода, начисленного по текущим счетам и счетам до востребования(в процентах от общей суммы доходов)

 

      Национальным  Банком было продано 5 европейских опционов с ценными бумагами Правительства  США на 100 млн. долл., из них 3 опциона - на покупку ценных бумаг и 2 опциона - на продажу. Опционы не были исполнены, при этом премия, полученная от данных операций, составила 331,3 тыс. долл.

      В целях увеличения доходности от операций с золотовалютными активами, во II полугодии 2000 года Национальный Банк начал  проводить операции с ценными  бумагами международных финансовых организаций. Проведено 68 операций по покупке ценных бумаг МФО на 977 млн. долл., 38 операций по продаже ценных бумаг на 364 млн. долл. и погашений  на 70 млн. долл. В результате, портфель ценных бумаг международных финансовых организаций на конец 2000 года составил 543 млн. долл. по номинальной стоимости. Доход по данным операциям за 2000 год составил 9,7 млн. долл.

      Портфель  ценных бумаг Правительства Германии в 2000 году увеличился с 62,4 до 122,5 млн. долл. За 2000 год осуществлено 9 операций по покупке государственных ценных бумаг Германии на сумму 120 млн. евро. Доход от ценных бумаг Правительства ФРГ составил 3,7 млн. долл.

      За 2000 год была осуществлена 1 сделка по покупке государственных ценных бумаг Великобритании на 20 млн. английских фунтов стерлингов. Портфель данных ценных бумаг увеличился на 29,7 млн. долл. до 55,7 млн. долл. Доход от операций с  ценными бумагами Великобритании составил 2,1 млн. долл.

      При осуществлении операций с активами золота, Национальный Банк придерживался  следующей стратегии:

      размещение  на депозиты с большим сроком и  низким кредитным риском;

      увеличение  доли внешних активов золота путем  осуществления физического вывоза активов золота на внешний рынок;

      осуществление арбитражных операций с золотом  в рамках установленных оперативных  лимитов;

      возобновление операций на внутреннем рынке золота.

      Национальным  Банком заключен контракт на физическую поставку и размещение на внешнем  рынке около 10-ти метрических тонн золота. Кроме того, совершены 32 сделки по покупке аффинированного золота на внутреннем рынке на 20 млн. долл.

      В целях повышения эффективности  управления золотовалютными активами, Национальным Банком заключены соглашения по внешнему управлению на 300 млн. долл.

      Структура доходов по операциям с золотовалютными  активами

      Доходы  от операций с золотовалютными активами Национального Банка в 2000 году увеличились  на 64,5%. 

      Таблица 2.5.

      Структура доходов по методу начисления

      в % от общей суммы доходов

 

      Корреспондентские и дилинговые отношения НБК по операциям с ЗВА

      Национальный  Банк имеет широкую сеть корреспондентских  отношений с банками дальнего и ближнего зарубежья (39), международными финансовыми организациями (4), специализированными  компаниями (14), а также банками  РК (28):

      в США - 6 банков, включая Федеральный  Резервный Банк, 3 специализированные компании, 2 международные финансовые организации;

      в Европе - 20 банков, из них 3 - центральных  банка (Великобритании, Германии и Бельгии), 11 специализированных компаний, 1 международная  финансовая организация;

      в Азии - 3 банка, в т. ч. 1 центральный (Турции), 1 международная финансовая организация;

      в ближнем зарубежье - 10 банков, в т.ч. 8 центральных, 1 межгосударственный, 3 коммерческих банка;

      3.6 Монетарный обзор за предыдущие месяцы 2003 года

 

      Международные резервы и денежные агрегаты (январь 2003 года).В январе 2003 года произошло увеличение международных резервов Национального Банка Казахстана.

      В текущих ценах чистые международные  резервы Национального Банка  выросли на 14,1% (или на 442,3 млн. долл.) до 3576,1 млн. долл. Это самый высокий  уровень с момента введения тенге. Покупка валюты Национальным Банком на внутреннем валютном рынке (в том  числе валюты, накопленной потенциальными инвесторами для покупки госпакета  акций ОАО «Корпорация Казахмыс», а также поступления валюты на счета Министерства финансов способствовали пополнению чистых валютных запасов  на 400,8 млн. долл. до 2949,1 млн. долл. Активы в золоте выросли на 41,5 млн. долл. до 627 млн. долл. в результате проведенных  Национальным Банком операций с золотом  на внутреннем рынке и роста его  цены на мировых рынках на 8,1%.

      На 1 февраля 2003 года международные резервы  страны в целом, т.е. включая деньги Национального фонда (по предварительным  данным – 1932,7 млн. долл.), составили 5511,5 млн. долл., увеличившись за январь на 9,1%.

      За  январь 2003 года денежная база сжалась  на 10,2% до 186,9 млрд. тенге. Основным фактором сжатия денежной базы стало снижение чистых требований Национального Банка  к Правительству вследствие значительного (более чем в 2,4 раза) роста остатка  на счетах Правительства.

      В январе 2003 года денежная масса снизилась  на 5,2% до 725 млрд. тенге. Основными факторами  снижения денежной массы стали снижения чистых требований банковской системы  к Правительству (вследствие увеличения обязательств банковской системы перед  Центральным Правительством более  чем в 2,1 раза) и ее чистых прочих активов на 4,1%.

      Наличные  деньги в обращении (М0) за январь снизились  на 11,5% до 143,1 млрд. тенге, а депозиты в банковской системе в структуре  денежной массы – на 3,5%. Более высокий темп снижения объемов наличных денег в обращении по сравнению с темпом снижения объемов депозитов в банковской системе в январе обусловил увеличение доли депозитов в структуре денежной массы с 78,9% до 80,3%, а также увеличение значения денежного мультипликатора с 3,68 до 3,88.

      Одобрено  Постановлением

      Правления Национального Банка 

      Республики  Казахстан 

      от 16 ноября 2002 года

      Основные  направления денежно-кредитной политики Национального Банка на 2003-2005 годы

      Итоги 10 месяцев. Инфляция за рассматриваемый  период составила 4,1% и ожидается, что  ее среднегодовой уровень не превысит 6%, что соответствует ориентирам, определенным Национальным Банком и  Правительством на 2002 год. Ожидается, что  замедление темпов инфляции и снижение доходности на финансовом рынке позволят Национальному Банку снизить  ставку рефинансирования в текущем  году с 9% до 7,5%.

      В текущем году обменный курс тенге  оставался стабильным: с начала года девальвация тенге к доллару  США составила всего 2,3% и ожидается, что на конец года биржевой обменный курс не превысит уровень 157,0 тенге  за 1 доллар США (девальвация около 4% за год).

      По  предварительной оценке, за 9 месяцев 2002 года дефицит счета текущих  операций платежного баланса составил 240 млн. долл. или около 1,35% ВВП.

      Благоприятная ситуация на мировых товарных рынках и стабильность на финансовом рынке  Казахстана обеспечили стабильное превышение предложения иностранной валюты над спросом. Это позволило увеличить  за 10 месяцев валовые международные  резервы Национального Банка  на 23% до 3086 млн. долл. Международные  резервы страны в целом, то есть вместе с Национальным Фондом, на 1 ноября 2002 года составили 4776 млн. долл.

      Постепенно  увеличивается денежное предложение  в экономике. За 10 месяцев 2002 года денежная база расширилась на 9,7% и составила 192 млрд. тенге, а денежная масса выросла за 9 месяцев на 16,6% до 671,7 млрд. тенге.

      В 2002 году продолжилась тенденция качественного  улучшения структуры государственных  ценных бумаг. На 1 ноября 2002 года доля ценных бумаг со сроками обращения  более 1 года составляет 98,5%.

      Отмечается  продолжение тенденции улучшения  ситуации на фондовом рынке Казахстана. На рынке ценных бумаг действуют 51 брокер–дилер, 21 компания по ведению реестров держателей ценных бумаг, 10 кастодианов, 8 компаний по управлению пенсионными активами. Капитализация Казахстанской фондовой биржи (KASE) выросла за период на 35,9% до 362,1 млрд. тенге. Объем сделок с ценными бумагами на организованном рынке достиг уровня 2019,6 млрд. тенге, что превышает весь уровень 2001 года на 80%.

      По  состоянию на 01 октября 2002 года совокупный объем пенсионных активов составил 243,5 млрд. тенге, из которых 70,9% находятся  в негосударственных накопительных  пенсионных фондах.