Бюджетный дефицит и источники его финансирования в Российской Федерации и экономически развитых странах

     Различия  в экономической значимости заимствования  у отдельных категорий инвесторов предопределяют потребность в классификации  операций финансирования по типу кредитора.

     Характер  влияния государственного заимствования  на экономическое развитие зависит  от того, какие сектора и подсектора экономики, объединяющие относительно однородные субъекты хозяйствования со сходными целями и моделями экономического поведения, кредитуют государство. Если заимствование производится у  банков, то, по-видимому, это в меньшей  мере отразится на сокращении расходов других секторов, чем, например, заимствование у домашних хозяйств или у предприятий. Практически операции внутреннего заимствования могут оказать только сокращающее или нулевое влияние на возможности расходов других секторов экономики. Вместе с тем, поскольку государство само производит расходы, то расходование государством заемных средств не оказывает влияния на общий объем расходов в стране либо ведет к его росту.

     По-разному, как об этом уже говорилось, воздействуют на экономику внешнее и внутреннее заимствование. Поэтому внутреннее и внешнее финансирование разграничиваются. Во внутреннем финансировании выделяются средства, заимствуемые у органов  кредитно-денежного регулирования, коммерческих банков, других органов государственного управления, предприятий и домашних хозяйств. Во внешнем — занимаемые у международных организаций экономического развития, иностранных государств, иностранных коммерческих банков и фирм.

     В России составляется смешанная классификация, разделенная на две части: классификацию  источников внутреннего финансирования дефицитов бюджетов Российской Федерации  и классификацию источников внешнего финансирования федерального бюджета. 

2.2 Финансовая политика  государства, способы финансирования дефицита бюджета и экономика страны 

     Целью государственной финансовой политики, в том числе операций финансирования, является стабильное развитие экономики. Для покрытия дефицита бюджета, как  уже говорилось, могут быть использованы различные финансовые инструменты: внутреннее и внешнее заимствование, денежная эмиссия. Их экономическая  природа различна. Соответственно они  оказывают различное, нередко противоречивое, воздействие на экономическое и  финансовое положение в стране.

     Эффективное управление бюджетным дефицитом  предполагает, что увеличение государственных  расходов должно направляться прежде всего на содействие расширению производства и увеличению занятости населения. Бюджетные ассигнования и кредиты  должны выделяться под реальные программы  по мере достижения эффекта и при  достаточных гарантиях возврата средств (залога и т. п.).

     Поэтому операции финансирования должны быть согласованы с общей экономической  и финансовой политикой государства.

     Органы  власти и управления государством определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса, отдельных районов страны и т.п.

     Фискальная  политика государства, определяемая его  действиями в области получения  доходов, объема и направлений государственных  расходов, может быть нацелена на стабилизацию, экономический рост или ограничение  деловой активности. Политика стабилизации предполагает использование фискальных и кредитно-денежных мер для максимального  приближения ВВП к его потенциальному уровню, обеспечения полной занятости  и стабильного уровня цен. Под  политикой экономического роста  понимают реализацию мер для увеличения ВВП, а под политикой ограничения  деловой активности — осуществление  мер по уменьшению ВВП по сравнению  с потенциальным уровнем.

     При экономическом спаде может осуществляться стимулирующая фискальная политика, основанная на росте государственных расходов, снижении налогов и соответственно увеличении дефицита бюджета, а в условиях инфляции, вызванной избыточным спросом, может проводиться ограничительная фискальная политика, нацеленная на уменьшение государственных расходов, увеличение налогов с ориентацией на уменьшение дефицита бюджета или его положительное сальдо. Поскольку стимулирующее или ограничивающее воздействие фискальной политики сопряжено с изменениями бюджетного дефицита и профицита, то это воздействие зависит от методов финансирования дефицита и направлений использования бюджетного излишка.

     Покрытие  дефицита бюджета может осуществляться путём займов или денежной эмиссии. Займы, осуществляемые путём выпуска  государственных ценных бумаг, увеличивают  существующий спрос на деньги и ведут  к повышению равновесной величины процентной ставки. Поскольку величина инвестиций с ростом процентных ставок уменьшается, конкуренция государственных  ценных бумаг на денежном рынке ведёт  к сокращению инвестиций. В случае более быстрого роста расходов по сравнению с доходами значимость заемных средств как источника финансирования возрастает. При погашении государственной задолженности государство выкупает свои долговые обязательства, передавая свои доходы вновь на денежный рынок, увеличивает предложение денег, стимулируя падение ставки процента, инвестиции и потребление.

     Размещение  займов оказывает существенное воздействие  на денежное обращение. В частности, привлечение средств населения уменьшает его платежеспособный спрос. В случае направления этих средств на инвестиции и другие производственные затраты общая величина денежной массы в обращении сократится, а при использовании на выплату зарплаты и пенсий — не изменится. При заимствовании в бюджет средств хозяйствующих субъектов и использовании их на выплаты населению наличная денежная масса в обращении возрастает.

     Отвлекая  крупные средства, государство сокращает  свободные ресурсы, которые при  нормальной экономической ситуации могут быть вовлечены в производство. В условиях недостатка в стране свободных  капиталов дополнительное их привлечение  государством оказывает отрицательное  воздействие на экономический рост.

     Выпуск  новых денег для покрытия дефицита бюджета не сопряжен с уменьшением  инвестиций и в этом смысле оказывает  более существенное воздействие  на совокупный спрос, чем увеличение государственных займов. Денежная эмиссия для финансирования дефицита бюджета в отличие от выпуска долговых обязательств государства позволяет избежать негативного влияния эмиссии государственных ценных бумаг на инвестиции, способствуя одновременно увеличению государственных расходов и совокупного спроса в экономике. Эмиссия новых денег является, таким образом, более стимулирующим способом финансирования дефицита бюджета, чем расширение займов, однако чревато опасностью инфляции.

     Внешнее финансирование оказывает воздействие  на платежный баланс страны и увеличивает  в момент получения займа спрос  государства на товары и услуги национального  производства, если средства направляются на эти цели. Однако заемные средства могут использоваться на оплату импорта, покрытие предыдущих заимствований  или направляться после конвертации  на выплаты населению. Как правило, страны, имеющие крупную внешнюю  задолженность, вынуждены проводить  политику жесткой экономии, расширять  экспорт и сокращать импорт, направляя  доходы от внешней торговли на выплату  долга. Использование чистого экспорта на выплату долга сокращает ресурсы  для собственного экономического развития, в итоге снижается жизненный  уровень населения и формируются  тенденции экономического отставания.

     России  для выполнения задач своей политики нужен экономический рост. Ускорение темпов экономического роста будет происходить на основе взвешенной макроэкономической политики, базирующейся на следующих принципах:

• последовательном снижении уровня инфляции;
• проведении сбалансированной денежно-кредитной политики, обеспечивающей переход к полной конвертируемости рубля без его чрезмерного укрепления;
• содействии повышению конкурентоспособности российских компаний, укреплению их позиций на внутреннем и внешнем рынках;
• поддержании сбалансированного федерального бюджета при дальнейшем снижении налоговой нагрузки на экономику и существенном повышении эффективности его расходов.

     Важнейшим звеном экономической политики государства  является бюджетная политика. Один из принципов бюджетной политики - последовательное сокращение расходов на обслуживание государственного долга.

     Ограниченный  бюджетный дефицит может способствовать экономическому росту. Управление бюджетным  дефицитом заключается в том, чтобы суметь направить его действие в русло повышения совокупного  спроса и оживления производства. В случае если начинает преобладать  инфляционная составляющая, возникает  необходимость корректировки финансовой политики. Пределы допустимого дефицита зависят от экономической ситуации. 

III. БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ 2008-2010 ГОДОВ 

3.1 Методы финансирования бюджетного дефицита в экономически развитых странах в 2008-2010 гг. 

     2010 год лишь с известной долей  условности можно назвать посткризисным.  Произошло некоторое оживление  ряда секторов мировой экономики,  однако в целом ситуация оставалась  крайне напряженной.

     Ключевым  макроэкономическим событием 2010 г. были две волны долговых проблем в  Европе. Так, в начале года выяснилось, что Греция не сможет обойтись без  внешней помощи, а европейские  структуры долго не могли принципиально  решить вопрос о выделении стране необходимых средств. В мае помощь была предоставлена. Причем был создан стабилизационный механизм для решения  подобных проблем в будущем. Не прошло и нескольких месяцев, как этот механизм прошел испытание реальностью, когда  в ноябре под угрозу попала финансовая система Ирландии. Взятие на бюджет страны непомерных долгов ведущих банков довело дефицит ее бюджета почти  до трети ВВП. В результате жестких  переговоров и согласований Ирландии был предоставлен кредит объемом 85 млрд. евро под гарантии снижения страной  дефицита бюджета. Ирландии предстоит провести через законодателей сокращение бюджетных расходов и повышение налогов.

     Аналогичные процедуры предстоит провести в  Португалии, Испании и ряде других стран региона. При этом законодателям  все время необходимо иметь в  виду возможность социальных взрывов  в ответ на новые инициативы, призванные снизить дефицит бюджетов. Волнения в Греции показали, что это не абстрактные опасения, а реальные угрозы. Борьба трудящихся за сохранение своих прав приводит к дополнительным потерям экономики и может  стать самостоятельным негативным макроэкономическим фактором: когда  потери от забастовок и иных акций  протестов начинают исчисляться сотнями миллионов, то из чисто политической проблемы они превращаются в комплексный, в том числе и макроэкономический, фактор.

     Правительство Испании одобрило пакет новых  антикризисных мер в попытке  сократить бюджетный дефицит 2010 года и снять обеспокоенность  инвесторов относительно возможности  страны вернуть долги. В числе  одобренных - продажа трети в государственной  лотерее, частичная приватизация аэропортов, урезание пособий по безработице, а  также повышение налогов для  небольших компаний. Эти меры направлены на улучшение конкурентоспособности  экономики, на сокращение издержек и  увеличение потока инвестиций. Решено повысить налог на табачную продукцию. В то же время правительство страны намерено реформировать и модернизировать  структуру управления 47 аэропортами  страны посредством привлечения  частных инвестиций. Эти реформы  должны способствовать росту экономики  и развитию инноваций.

     Испания является одной из стран еврозоны, испытывающей финансовые затруднения  и относящейся к группе PIGS - Португалия, Италия, Греция, Испания. Именно эти  страны доставляли в 2010 году головные проблемы своим собратьям по еврозоне, так как имеют большой внешний  долг и слабую возможность его  успешно погасить (в основном из-за недостаточного роста экономики). Так, по итогам 2009г. внешний долг Испании  составлял 560 млрд. евро, или примерно 60% ВВП этого государства. При  этом прогнозируется, что в ближайшие  несколько лет среднегодовой  экономический рост Испании не будет  превышать 1% (для сравнения, экономика  Великобритании будет расти в  среднем на 2% в год, экономика  Франции - на 1,5%, а в Германии рост составит от 1,5% до 2%).

     По  итогам 2009 г. бюджетный дефицит Испании  составил 11,2% ВВП. Правительство намерено довести его до отметки в 9,3% ВВП  к концу 2010 г. и до уровня в 3% ВВП - к концу 2013 г. Для этого власти Испании приняли соответствующий  пакет мер, подразумевающий сокращение зарплат госслужащих на 5%, а также сокращение зарплат ключевых членов правительства (в том числе премьер-министра) на 15%. Кроме того, предусмотрено прекращение индексации пенсий и замораживание ряда социальных выплат. Таким образом, за два года правительство страны намерено сэкономить 15,25 млрд. евро.