Анализ и разработка предложений по повышению платежеспособности предприятия (на примере ООО «Темп»)

     Перечень хозяйственных операций  можно было бы продолжить, но  даже на нашем примере можно  сделать следующие выводы:

     - величина собственного оборотного  капитала остается неизменной, если  хозяйственная операция сопровождается  изменениями в текущих активах и текущих пассивах (операции 1а; 5); характеризуется перегруппировкой средств в составе текущих активов (операции 16; 2; 3) или изменениями в составе краткосрочных обязательств. Операции 4, 6, 7, 8 приведут к изменениям собственного оборотного капитала. Иначе говоря, величина оборотного капитала меняется под влиянием операций, затрагивающих один из его элементов (текущие активы или текущие пассивы) и элемент долгосрочных активов (операция 8) или долгосрочных пассивов (операции 4, 6, 7).

   В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная предприятием прибыль (убыток) (в нашем примере операция 4). Если деятельность предприятия характеризуется накапливанием запасов товарно-материальных ценностей, увеличением объема дебиторской задолженности, прибыль становится источником финансирования и покрытия данного отвлечения средств. В этом одна из основных причин того, что величина полученной предприятием прибыли за период, как правило, значительно превышает размер увеличения денежных средств: суммы превышения доходов от реализации над расходами, зафиксированные как прибыль от реализации продукции (работ, услуг), оседают в виде возросших запасов, увеличившегося объема кредитования покупателей, оставшаяся неиспользованной часть прибыли присоединяется к денежным средствам (подробно об этом см. в гл. 3).

   Таким образом, следует весьма осторожно  и взвешенно интерпретировать характер изменений собственного оборотного капитала: его увеличение, вызванное опережающим ростом текущих активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, как правило, сопровождается оттоком денежных средств. Исключение составляет редко встречающаяся ситуация, когда вся полученная прибыль оседает на счетах денежных средств предприятия. Соответственно уменьшение собственного оборотного капитала (текущие активы растут менее быстрыми темпами, чем краткосрочные обязательства) обычно связано с дополнительным объемом финансирования, полученного на заемной основе.

   Обобщая сказанное, выделим следующие этапы анализа собственного оборотного капитала. 

1. Оценка  общего изменения  собственного оборотного капитала за период (по данным бухгалтерского баланса).
2. Выявление причин, обусловивших его изменение, т. е. оценка изменений в составе текущих активов и краткосрочных обязательств.
3. Интерпретация имевшихся изменений с позиции платежеспособности предприятия.

     По данным анализируемого предприятия,  собственный оборотный капитал  за отчетный год увеличился  с 2951 тыс. руб.= (5312 – 2361) до 3883 тыс. руб. = (8510 – 4627).

     Причины изменения собственного  оборотного капитала можно проанализировать  с помощью таблицы 5.    

  Таблица 5.

Анализ  собственного оборотного капитала.

                                                                                                        тыс. руб.

     Таким образом совокупный рост собственного оборотного капитала на 932 тыс. руб. связан с влиянием двух разнонаправленных факторов – увеличением текущих активов на 3198 тыс. руб. и ростом текущих пассивов на 2266 тыс. руб. Данные из данной таблицы позволяют оценить «вклад» каждого  элемента оборотного капитала в его совокупное изменение.

     Поскольку прирост денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  составил 83 тыс. руб., можно предположить, что 849 тыс. руб. (932 – 83) полученной  прибыли было направлено на формирование материальных активов и увеличение дебиторской задолженности. Это в свою очередь явилось одной причин из того, что при зафиксированной в отчете о прибылях и убытках величине чистой прибыли 2042 тыс. руб. в анализируемом периоде произошло столь незначительное увеличение высоколиквидных средств.

     Нужно помнить, что собственный  оборотный капитал имеет ценность  только тогда, когда он обратим  в денежные средства. Наличие  в его составе значительной  доли труднореализуемых активов  может расцениваться как отвлечение, отток денежных средств и, следовательно, как угроза платежеспособности предприятия. Два предприятия, обладающие равной величиной собственного оборотного капитала, могут находиться в различном финансовом положении в зависимости от того, чем представлены их текущие активы и каковы условия привлечения текущих пассивов.

     Поэтому следующим этапом оценки  ликвидности предприятия должен  стать анализ качества текущих  активов: состава запасов, надежности  покупателей, а также срочности  его обязательств. Значит, окончательные выводы  относительно финансовой устойчивости и ликвидности предприятия могут быть сделаны по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочных обязательств, проводимого с привлечением данных текущего бухгалтерского учета.

   Коэффициенты, характеризующие платежеспособность  рассмотрены в Приложении № 7. 

            На основе изучения дебиторской задолженности и состояния запасов.

      Для того, чтобы повысить объективность  анализа показателей ликвидности,  следует провести предварительную работу, позволяющую в определенной степени оценить  «качество» дебиторской задолженности.

     На финансовое состояние предприятия  оказывает увеличение или уменьшение  дебиторской задолженности. Резкое  увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

     Следовательно, рост дебиторской  задолженности не всегда оценивается  отрицательно. Необходимо различать  нормальную и просроченную задолженность.  Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

     Просроченная дебиторская задолженность  означает также рост риска  непогашения долгов и уменьшение  прибыли. Поэтому каждое предприятие  заинтересовано в сокращении  сроков погашения причитающихся  ему платежей. Ускорить платежи  можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и так далее.

     В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.). В наиболее общем виде изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса (см. баланс). Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического бухгалтерского учета: данные журналов ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами. Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженности, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить большее внимание крупным суммам задолженности.     Информацию о состоянии расчетов с покупателями и заказчиками удобно представить в виде таблицы (см. табл.6).

 Таблица 6.

Сведения  о состоянии расчетов с покупателями и  заказчиками.                                    

                                  Отгружено     Оплачено    тыс. руб.