Значительно  большой срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства  в готовую продукцию, а затем  в денежную наличность. Поэтому  они отнесены к медленно реализуемым активам (А₃), за минусом расходов будущих периодов.

     Труднореализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. 
 

Таблица 2.

Группировка текущих активов  по степени ликвидности. 

                                                                                                тыс. руб.

 

     Группировка пассивов. Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

  Наиболее срочные  обязательства (П₁): кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

  Среднесрочные обязательства  (П₂): краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

  Долгосрочные пассивы (П₃): долгосрочные кредиты банка и займы.

  Постоянные пассивы  (П₄): собственный (акционерный) капитал.

     Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ > П₁;   А₂ > П₂;   А₃ >  П₃;    А₄ >  П₄.

Сравнение первой и второй групп активов  с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия. 

Показатели  ликвидности.

       Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

  а). Коэффициент покрытия  или текущей ликвидности – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (3 раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

  Нормальное ограничение:  К_т.л. >2.

Превышение  текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие  при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.

  

 На  нашем предприятии величина его  составила (см. табл.1):

  на  начало года   5312 / (2472 – 111) = 5312 / 2361 = 2,25.

  на  конец года  8510 / (4779 – 152) = 8510 / 4627 = 1,84.

 

     Рассчитав коэффициент покрытия  можно сказать, что на начало  года величина составила 2,25, что  удовлетворяет требованию. А на  конец года мы видим снижение  до 1,84. Сокращение величины анализируемого  показателя к концу года – результат влияния двух разнонаправленных факторов: увеличения текущих активов на 60,2% при одновременном росте краткосрочных обязательств к концу года на 95,9%. 

  б). Коэффициент быстрой  ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.  

      Нормальное ограничение: К_б.л. > 0,7 – 1,0.

 Однако  оно может оказаться недостаточным,  если большую долю ликвидных  средств составляет дебиторская  задолженность, часть которой  трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

     Для нашего примера соотношение  легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств составило (см. табл.1).

  на  начало года  (40 + 2595) / (2361 – 211) = 2635 / 2150 = 1,22.

  на  конец года  (73 + 50 + 3873) / (4627 – 82) = 3996 / 4545 = 0,88.

При расчете  данного показателя были исключены  авансы выданные и авансы полученные.

 

     Величина показателей быстрой ликвидности удовлетворяет нормальному значению, хотя на конец года показатель снизился на 0,34 и составил 0,88. На снижение данного показателя повлияло увеличение дебиторской задолженности  на 1312 тыс. руб. Следует иметь в виду, что достоверность выводов во многом зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т.д.). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия, а в ситуации анализируемого предприятия может означать, что оно в финансовом отношении несостоятельно. Это подтверждается ростом доли сомнительной дебиторской задолженности по сравнению с прошлым годом на 8,0%. Доля сомнительной дебиторской задолженности к концу года составила 45,5% общего объема текущих активов, это говорит о снижении ликвидности текущих активов в целом и ухудшении финансового положения предприятия. 

  в). Коэффициент абсолютной  ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.  

       Коэффициент абсолютной  ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива баланса) к краткосрочной задолженности (раздел VI пассива баланса). Для расчета показателя используется аналитический баланс. Кроме того, для расчета суммы краткосрочных обязательств к итогу раздела VI пассива баланса должны быть добавлены статьи "Долгосрочные кредиты банков" и "Долгосрочные займы" в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.

       Коэффициент срочности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

   Нормальное ограничение: К_а.л. > 0,20 – 0,25.

       Если предприятие в текущий  момент может на 20-25 % погасить  свои долги, то его платежеспособность  считается нормальной. Чем выше  его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства.

     По данным нашего примера отношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет (см. табл.1).

  на  начало года  40 / (2472 – 111) = 40 / 2361 = 0,017

  на конец года  (73 + 50) / (4779 – 152) = 0,027

     И на начало года и на  конец показатели абсолютной  ликвидности предприятия не удовлетворяют требованиям, это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.  Отметим, что ориентировочно считаются нормальными значения (допустимыми) указанного коэффициента 0,2 – 0,25. А у нас на начало года- 0,017, а на конец – 0,027. Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течение анализируемого периода  составили около 2% от обязательств предприятия, очевидно свидетельствует  о серьезном дефиците свободных денежных средств.

     Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В тоже время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому,  что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценивать как первый шаг на пути к банкротству.  
 

     Показатели ликвидности предприятия. 

          

     Отметим, что только по показателям  ликвидности нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние  предприятия, так как данный  процесс очень и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль,  уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

     При определении платежеспособности  желательно рассмотреть структуру  всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные и котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал  можно стабилизировать продажей части основного капитала.

     Рассматривая показатели ликвидности,  следует иметь в виду, что величина  их является довольно условной, так как ликвидность активов  и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.