Общий показатель ликвидности:

где:  а₁, а₂, а₃ – весовые коэффициенты, соответственно равные:

а₁ = 1, а₂ = 0,5 и а₃ = 0,3;

А1, А2, А3 – итоги соответствующих групп  по активу баланса;

П1, П2, П3 – итого соответствующих групп  по пассиву баланса.

В нашем  случае:

– на конец 2009 года;

– на конец 2010 года;

      За  анализируемый период общий показатель ликвидности баланса предприятия  ОАО Букет Чувашии» увеличивается, что свидетельствует о повышении уровня  платежеспособности предприятия. 
 
 
 

3.2. Взаимосвязь финансовой устойчивости и эффективности использования капитала.

 

      Финансовая  устойчивость является основным показателем  успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствованию функционирования предприятия. Она также важна для экономических партнеров, сотрудничающих с данным хозяйствующим субъектом. Поэтому в современных условиях большое значение имеет формирование относительной модели финансовой устойчивости.

      Изучение  теоретических основ показало, что  финансовая устойчивость тесно связана со структурой капитала, и многие исследователи сводят ее сущность исключительно к этому. Другая часть исследователей рассматривает в качестве сущности финансовой устойчивости предприятия структуру источников покрытия активов. Для объединения существующих подходов определения сущности нами предложено условно считать данные понятия соответственно внешней и внутренней сторонами сущности финансовой устойчивости, поскольку первая характеристика отражает насколько предприятие независимо (или зависимо) от внешних кредиторов, а вторая - организацию финансов предприятия, усиливающую или укрепляющую его финансовую устойчивость изнутри.

      Новый взгляд на двойственность сущности финансовой устойчивости должен иметь отражение  на способах ее оценки, хотя для выявления неустойчивости достаточно констатировать неустойчивость по одной из характеристик. Для этой цели предложено использовать классификацию, отражающую структуру капитала.

    Для создания модели предприятия, отвечающей необходимым финансовым показателям и легко адаптируемой к существующим на предприятии тенденциям, необходимо рассмотреть важнейшие показатели финансовой устойчивости, применяемые при ее оценке. Очевидно, что каждый из показателей отражает определенное сочетание балансовых разделов, а логика баланса определяет то, что изменение одного из его разделов влияет на изменение другого, таким образом, все соотношения являются зависящими друг от друга.

      Так как от балансовых величин зависят  и другие группы коэффициентов эффективности работы предприятия, то предприятие, обладающее оптимальным уровнем показателей финансовой устойчивости, включенных в модель, является сбалансированным и эффективным по всем направлениям. Каждое из соотношений, находящееся на внешнем кольце модели, характеризуется математическим выражением, действительным для балансовых величин и для их приростов.

      Выделено  семь групп математических соотношений, являющихся условиями обеспечения  и поддержания финансовой устойчивости предприятия. Они сводятся к следующему:

      1)   собственный капитал должен быть больше или равен капиталу заемному (аналогично для приростов);

2. собственный капитал больше или равен нефинансовым активам (аналогично для приростов);
3. финансовые активы больше или равны активам нефинансовым (аналогично для приростов);
4. прирост оборотных активов больше прироста активов внеоборотных;
5. прирост финансовых оборотных активов больше нуля;
6. соотношение запасов: дебиторов: инвестиций и денежных средств в текущих активах должно стремиться к равным долям;
7. структура покрытия должна быть сбалансирована по группам активов и пассивов одинаковой степени срочности.

      Выявленные  математические зависимости позволяют  создать количественное отражение модели финансово - устойчивого предприятия в виде оптимальной структуры баланса, показанной в табл. 10, универсальной для большинства предприятий и возможностью ее коррекции в зависимости от индивидуальных и отраслевых особенностей.

    Практическая  значимость полученной «гипотетической» структуры баланса предприятия в том, что на ее основе возможен расчет оптимальной структуры для каждого конкретного предприятия с учетом индивидуальных особенностей, что значительно облегчит процесс планирования и достижения оптимального уровня финансовой устойчивости.

    Таблица 10

    Рекомендуемая модель структуры финансово - устойчивого предприятия

 

    Поскольку рассчитанная гипотетическая структура  баланса предприятия при адаптации  к особенностям предприятия и  создании индивидуальной оптимальной структуры претерпевает отклонения, дополнительно исследованы возможные варианты структуры пассивов предприятия, на которые налагают ограничения величина коэффициента долгосрочной независимости и условие сбалансированности структуры покрытия. Множество оптимальных сочетаний собственного и долгосрочного заемного капитала представлено в виде матрицы в табл. 11.

      С учетом отмеченной последовательности приведения существующей структуры  баланса к оптимальной, сформулирована методика обеспечения финансовой устойчивости предприятия, содержащая пять стадий: 1) определение оптимальной структуры оборотных активов; 2) прогноз тенденций изменения каждой статьи баланса; 3) расчет оптимальной структуры баланса; 4) сравнение оптимальной и существующей структуры баланса, сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития; 5) использование благоприятных прогнозов в составлении планового баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период поддержания полученных результатов.

Таблица 11

Матрица допустимых значений собственного и долгосрочного заемного капитала в структуре баланса финансово – устойчивого предприятия

    (%)

 

      Модель  устойчивого финансового положения  предприятия должна стать основным инструментом обеспечения финансовой устойчивости и ее использование рекомендуется как самостоятельная последовательность действий для определения индикативных показателей структуры баланса.

 

Заключение.

 

      Таким образом, в заключение следует отметить, что первая глава данной работы посвящена рассмотрению теоретических основ анализа финансовой устойчивости организации. Вторая глава представлена анализом исследуемого предприятия и финансовой устойчивости в нем. В третьей главе приведены влияние финансовой устойчивости на показатели ликвидности и платежеспособности и взаимосвязь первого с эффективностью использования капитала.

      Финансовая  устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.

      Финансовая  устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

      “Букет  Чувашии” - крупнейший пивзавод региона. Он разливает более 70% потребляемого в Чувашии пива. Продукция пользуется устойчивым спросом и в соседних регионах.

      Выручка от продажи товаров, продукции, оказания услуг ОАО «ЧПФ «Букет Чувашии» в 2010 г. составила 1232723 тыс. руб., что на 15 % больше, чем в 2009 г.

      Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг  в 2010 году составила 695949 тыс. руб., а в 2009 году 642806 тыс. руб. Увеличение составило 8,3 %. На основании рассмотренных данных, можно сделать вывод о том, что чистая прибыль ОАО «ЧПФ «Букет Чувашии» в 2010 году по сравнению с предыдущим аналогичным периодом увеличилась на 78,8 % и составила 145585 тыс.руб.

      На анализируемом предприятии собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов. Следовательно, его финансовое состояние оценивается как допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность).