Анализ финансовой устойчивости организации

 

     Как свидетельствуют данные табл.1. выручка от продажи товаров, продукции, оказания услуг ОАО «ЧПФ «Букет Чувашии» в 2010 г. возросла по сравнению с предшествующим годом на 15 % и составила 1232, 723 млн руб. При этом прибыль до налогообложения также возросла, но на достаточно большую величину, на 67,4 % или на 72,613 млн руб.

     Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг  в 2010 году составила 695949 тыс. руб., а за аналогичный период предыдущего года - 642806 тыс. руб. Увеличение произошло на 8,3 %.

     На  основании рассмотренных данных можно сделать вывод о том, что чистая прибыль ОАО «ЧПФ «Букет Чувашии» в 2010 году по сравнению с предыдущим аналогичным периодом увеличилась на 78,8 % и составила 145,585 млн руб. 

2.2. Анализ структуры и динамики капитала предприятия

 

     Рассмотрим  концепцию оценки финансовой устойчивости, предложенной М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы, в свою очередь, делятся на мобильные и немобильные:

     1) мобильные финансовые активы - это  высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения);

     2) немобильные финансовые активы  включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

     Нефинансовые  активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты.

     Нефинансовые  активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Все финансовые активы и нефинансовые оборотные активы - это ликвидные активы (табл. 2).

     Таблица 2

Финансовые  активы предприятия

 
 

     В соответствии с этими отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов финансово – экономического состояния предприятия (табл. 3). 
 

     Таблица 3

     Варианты  финансово – экономического состояния  предприятия

     Согласно  этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

     Определим, к какому варианту финансовой устойчивости относится анализируемое нами предприятие. Сведем данные в табл. 4.

     Таблица 4

Определение варианта финансовой устойчивости ОАО «Букет Чувашии» за 2009-2010 гг.

тыс.руб.

 

      Данные табл. 4 показывают, что на анализируемом предприятии собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов. Следовательно, как приводилось ранее в табл. 3, его финансово-экономическое состояние оценивается как допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность). Значит, это предприятие действительно нужно анализировать, чтобы понять, а потом предложить пути выхода из этой ситуации в сторону улучшения. Перейдем к анализу типа финансовой устойчивости предприятия.

2.3. Анализ типа финансовой устойчивости

 

     Рассмотрим  методику Шеремета А.Д. и Сайфулина  Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов предприятия и источники средств для их формирования:

     ЗЗ = З + НДС,                                           (1)

     где: ЗЗ – величина запасов; З – запасы; НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

     1) Наличие собственных оборотных  средств, равное разнице величины  
источников собственных средств (собственного капитала) и величины  
внеоборотных активов.

     СОС = СС- ВА – У,                                       (2)

     где: СОС – собственные оборотные средства; СС – величина источников собственного капитала; ВА – величина внеоборотных активов; У – убытки.

     2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств:

     ПК=(СС+ДЗС)–ВА–(У),                                    (3)

     где ПК – перманентный капитал; ДЗС –  долгосрочные заемные средства.

     3) Общая величина основных источников формирования запасов, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов  
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками  
формирования: 
           1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

     ФСОС= СОС – ЗЗ,                                       (4)

     где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

     2) Излишек или недостаток перманентного  капитала:

     ФПК = ПК-ЗЗ,                                             (5)

     где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала. 
3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

     ФВИ = ВИ – ЗЗ,                                           (6)

     где ФВИ – излишек или недостаток всех источников.

     С помощью этих показателей определяется трехмерный  
(трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния. Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их  формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их  устойчивости. По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

     1) Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если:

     S = {1, 1, 1}

     При абсолютной финансовой устойчивости предприятие  не зависит от  внешних кредиторов, запасы полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

     2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть:

     S = {0, 1, 1}

       Это соотношение показывает, что  предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы.

     3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением  
платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность  
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть:

     S = {0, 0, 1}

       Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия.

     4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

     S = {0, 0, 0}

При кризисном  и неустойчивом финансовом состоянии  устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов.