Акции и их виды

GMKN              ОАО ГМК Норильский никель, ао              18 477 116 034              5,9%

VTBR              ОАО Банк ВТБ, ао              16 970 284 604              5,4%

LKOH              ОАО ЛУКОЙЛ, ао              16 779 837 616              5,3%

ROSN              ОАО НК Роснефть, ао              14 486 317 566              4,6%

SNGSP              ОАО Сургутнефтегаз, ап              7 140 047 567              2,3%

PLZL              ОАО Полюс Золото, ао              6 398 626 838              2,0%

OGKC              ОАО ОГК-3, ао              5 960 095 367              1,9%

Лидеры повышения цены в 2008 г.

Код

акции              Наименование компании, тип акций             

Последняя цена,

долл. США             

Изменение,

%

NVNG              ОАО Новосибирскэнерго, ао              70              40,00%

ZMZN              ОАО Заволжский моторный завод, ао              4              33,33%

TLSB              ОАО Тульская сбытовая компания, ао              0,03              20,00%

Лидеры повышения цены в 2009 г.

Код

акции              Наименование компании, тип акций             

Последняя цена,

долл. США             

Изменение,

%

ARMD              ОАО АРМАДА, ао              6,75              575,00%

BANE              ОАО Башнефть, ао              26              550,00%

SBERP              ОАО Сбербанк России, ап              2,245              541,43%

MRKHP              ОАО Холдинг МРСК, ап              0,0715              490,91%

IRAO              ОАО ИНТЕР РАО ЕЭС, ао              0,0015              476,92%

Лидеры понижения цены в 2008 г.

Код

акции              Наименование компании, тип акций             

Последняя цена,

долл. США             

Изменение,

%

APTK              ОАО Аптечная сеть 36,6, ао              1,09              -98,51%

RTMC              ОАО РТМ, ао              0,09              -96,95%

PIKK              ОАО Группа Компаний ПИК, ао              0,945              -96,91%

ARMD              ОАО АРМАДА, ао              1              -95,34%

RBCI              ОАО РБК Информационные Системы, ао              0,5              -95,22%

Лидеры понижения цены в 2009 г.

Код

акции              Наименование компании, тип акций             

Последняя 1. Продолжение правительством РФ курса на модернизацию российской экономики

Финансовый кризис 2008 г. предельно обнажил структурные проблемы в экономике современной России. Политическое руководство страны столкнулось с необходимостью неотложной модернизации российской экономики и с этой целью был взят курс на кардинальное ускорение интеграционных процессов как на пространстве бывшего СССР, так и участия России в глобальных экономических структурах. Поворотным моментом стали перезагрузка российско-американских отношений (июль 2009 г.) и программная статья Президента Медведева "Россия, вперед!" (октябрь 2009 г.).

2. Мировой "цикл ликвидности" находится на своем пике

Объемы валютных резервов по всему миру как никогда высоки. Реальными локомотивами восстановления мировой экономики по-прежнему будут оставаться страны BRIC и в первую очередь Китай, что обеспечит благоприятную конъюнктуру на мировых сырьевых рынках и высокий уровень мировых цен на энергоносители. Растущая экспортная выручка послужит основным фундаментом ожидаемого роста российской экономики.

3. Высокий уровень свободной ликвидности у российских предприятий

На конец 3 кв. 2010 г. чистые финансовые вложения российских компаний достигли 16 трлн. рублей. Российская экономика стоит на пороге восходящей волны нового инвестиционного цикла. Мы ожидаем также приток средств зарубежных инвестиционных фондов на российский рынок акций в преддверии президентских выборов 2012 г.

4. Дальнейшая активизация российского потребительского рынка.

В нынешний кризис населению удалось сохранить практически все сбережения. Восстанавливающийся спрос поможет ускорить технологическую модернизацию в ряде отраслей, ориентированных, в первую очередь, на производство потребительских товаров.

5. Снижение темпов инфляции во 2 полугодии 2011 г.

По нашим оценкам, темпы российской инфляции начнут замедляться во второй половине 2011 г.

Ключевые события 2011 г.

1. Вступление в ВТО

Россия остро нуждается в притоке капиталов и западных технологий. Вступление в ВТО поможет российской экономике занять достойное место в глобальных финансовых структурах и на инновационных рынках. Снятие таможенных барьеров необходимо также для налаживания масштабного экспорта перспективной российской продукции, включая высокотехнологичную. По оценкам Всемирного Банка, вступление РФ в ВТО "может привести к росту экономики страны на 3.3% в среднесрочной перспективе и на 11% - в долгосрочной".

2. Приватизация крупнейших российских компаний

Планы по приватизации крупных госпакетов в ряде ведущих предприятий (Роснефть, Транснефть, РусГидро, ФСК, Совкомфлот, ВТБ, Сбербанк, Россельхозбанк и пр.) помогут стимулировать приток иностранного капитала в Россию.

3. Думские выборы и начало президентской кампании 2012 г.

Рост социальных выплат и расходов в период избирательных кампаний будет способствовать повышению внутреннего потребительского спроса.

Возможности

1. Позиционирование России в мире в ближайшие годы претерпит кардинальные позитивные сдвиги

Россия серьезно пострадала в кризис, а в период 2009-2010 гг. российский сегмент в группе BRIC выступал в роли аутсайдера. Таким образом, российский рынок акций накопил значительный потенциал для опережающего роста по отношению к развивающимся рынкам, в т.ч. к странам BRIC. Место России в мировой экономике после завершения фазы кризиса может существенно измениться.

2. Реализация глобальных инфраструктурных проектов

Глобальные инфраструктурные проекты, связанные с подготовкой к проведению в России Олимпиады-2014 и чемпионата мира по футболу 2018 г., свидетельствуют о наличии долгосрочных стратегических планов мирового сообщества, в т.ч. и деловых кругов, в отношении модернизации России и скорейшей ее интеграции в мировую экономику.

Риски

1. Политическая и макроэкономическая неопределенность в мире из-за сохраняющихся структурных дисбалансов и несогласованности действий денежно-кредитных регуляторов

Главным объектом беспокойства инвесторов являются громадные структурные дисбалансы. Государственные расходы развитых стран вышли из-под контроля. Противоречия накапливаются, также как и постоянные ожидания нового обострения кризиса. Пока не ясно, по какому пути пойдет дальнейшее развитие мировой экономики: через эволюционную смену модели или революционную - через новый, гораздо более масштабный кризис.

2. Структурный кризис в экономике США

Риск дефляции. Стагнация потребительского сектора на фоне высокой безработицы. Рынок жилья США в скором времени может столкнуться с новой волной ипотечных банкротств. ФРС приступила к прямой монетизации долга, скупая неразмещенную долю облигаций. Экономические проблемы в США усугубляются политическим тупиком, в который попала администрация президента Обамы после прошедших выборов Палаты Представителей. Возможности президента Обамы для проведения собственной политики резко сузились.

3. Кризис суверенных долгов в ЕС

Долг частного сектора европейской экономики был переложен на плечи государства. Руководство ЕС, ЕЦБ и МВФ не нашли ничего лучше, как абсорбировать суверенные долги. В результате государственная задолженность возросла за эти два года в среднем по Евросоюзу на 14.5% ВВП. Предпринимаемые меры чрезвычайной экономии и урезание бюджетных расходов повышают вероятность рецессии в экономике периферийных стран еврозоны. Скорее всего, Европе не удастся избежать нового повторения банковского кризиса.

4. Зоной нестабильности может стать также и третий мир

Ориентированная на экспорт экономика Азии, по-видимому, еще продолжит развитие, ориентируясь на внутреннее потребление. Однако без восстановления внешнего спроса со стороны западных стран ситуация может резко измениться, что чревато кризисом перепроизводства. Вторая опасность, подстерегающая развивающиеся экономики, - инфляция. Возможно дальнейшее ужесточение Китаем и другими азиатскими странами кредитно-денежной политики в условиях усиливающегося инфляционного перегрева экономики, что, соответственно, может повысить риски резкого замедления азиатских экономик.

Угрозы

1. Сохраняющийся дефицит российского бюджета на перспективу 2011-2013 гг.

Согласно прогнозу правительства, в 2011 г., доходы бюджета составят 8.8 трлн. руб., а расходы - 10.7 трлн. руб. Таким образом, дефицит бюджета на 2011 г. составит 1.8 трлн. руб. или 3.6% ВВП.

2. Высокие темпы роста российского импорта создают угрозу платежному балансу РФ

При сохранении текущих объемов российского импорта текущий счет платежного баланса России может обнулиться или стать отрицательным в ежеквартальном исчислении уже ко второму полугодию 2011 г. и в ежегодном исчислении - к 2012 г. Дефицит текущего счета означает зависимость от внешних инвестиций.

3. Перед США стоит очень сложная проблема по снижению бюджетного дефицита и государственного долга

Минфин США вынужден ежегодно рефинансировать более половины своего долга. В 2009 г. выплаты по процентам по казначейским облигациям достигли 34% от общего долга по ним. Дефицит госбюджета США достигнет в 2011 г., по меньшей мере, $1.3 трлн. В результате к концу 2011 года государственный долг США составит 80% ВВП. Вследствие растущего госдолга США американская валюта продолжает терять свою долю в резервах центральных банков, что выливается в снижение спроса на американские долговые обязательства. Рост доходности ust-10Y выше уровня 4.0% может спровоцировать массированные продажи со стороны держателей американских долговых бумаг. С целью поддержания спроса и стимулирования внешнего финансирования администрация США будет продолжать политику создания управляемого хаоса, включая провоцирование кризисных ситуаций в различных районах мира, в т.ч. акции силового характера.

Сценарии динамики российских биржевых индексов в 2011 году

Вариант 1: Позитивный прогноз

- продолжение восстановления мировой экономики, - продолжение восходящей динамики российских биржевых индексов в русле тенденций 2009-2010 гг., включая - выход из бокового тренда 2010 г., - пробой принципиальных уровней сопротивления ~1600 п. (ММВБ) и ~ 1740 п. (РТС).

Вариант 2: Негативный прогноз

- возникновение форс-мажорных обстоятельств в мировой экономике (банкротство крупных компаний, суверенные дефолты), обострение геополитической мировой обстановки, - продолжение боковой консолидации в границах торгового диапазона 2010 г. В промежуточном варианте принципиальные уровни ~1600 (ММВБ) и 1740 п. (РТС) будут выступать в качестве осевой линии торгового диапазона с амплитудой возможных колебаний +/=12%, то есть 1480/1800 (ММВБ) и 1540/1950 (РТС).

Фундаментальная оценка потенциала роста стоимости российских акций

Оценка текущего потенциала роста российских акций производилась нами на основе расчета справедливой стоимости акций, входящих в корзину сводного индекса Infina Composite. Для расчета использовалась финансовая модель ФЦ "Инфина", в которой в качестве исходных данных применяются финансовые результаты деятельности компаний за последние 12 месяцев. Текущий потенциал роста индекса Infina Composite составляет 13%, что примерно соответствует величине двойного стандартного отклонения.

URL:  Перепостить Взял (С) infina.ru

В аналитической части сайта "Элитный Трейдер" публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Комментарии носят ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже финансовых инструментов. В зависимости от коньюктуры рынка позиция авторов может меняться. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. Мнение редакции может не совпадать с мнен цена,

долл. США             

Изменение,

%

TGKB              ОАО ТГК-2, ао              0,00023              -68,92%

HALS              ОАО Система-Галс, ао              36              -64,00%

TUZA              ОАО Туймазинский завод автобетоновозов, ао              7              -43,78%

CHMK              ОАО Челябинский металлургический комбинат, ао              193              -43,24%

OPIN              ОАО ОПИН, ао              42,5              -34,62%

Российский фондовый рынок: стратегия на ноябрь-2011

       Начало ноября 2011 года ознаменовалось ростом волатильности. Инвесторы вооружились вибраторами. Аналитики "Норд-Капитала" уверяют сомневающихся, что источники нестабильности находятся везде и чуть ли не в каждой квартире: в Европе с ее долговыми и банковскими проблемами, в США с падающим потребительским спросом и растущим внешним долгом и даже в Китае.

       Эксперты положили, что мировая экономика в IV квартале 2011 года немного снизит обороты, но не войдет в фазу рецессии. Основная неопределенность исходит, якобы, совсем не из Европы и не от долговых рынков. По их словам, в связи с прогрессирующими страхами глобального замедления не стоит ожидать быстрого восстановления спроса на промышленные металлы и сырье в IV квартале. Но в целом на рынке акций ожидается тишь, гладь и божья благодать.

       По так называемым мультипликаторам российский нефтегаз стоит заметно дешевле аналогов развитых рынков и существенно дешевле аналогов развивающихся рынков, что увеличивает инвестиционную привлекательность сектора для счастливых обладателей пяти сольдо. К примеру, акции "Газпрома" стоят в два раза дешевле, чем до кризиса 2008 года, а ЛУКОЙЛА - на 50%. Налетай, длинноносая братва!:)

       В случае улучшения ситуации в мировой экономике расейский металлургический сектор будет обладать заметным потенциалом роста. Поддержку сектору оказывают ожидания членов торгнового сообщества повышенного внутреннего спроса на продукцию металлургов - темпы строительства в ближайшие годы будут высокими благодаря подготовке к проведению Олимпиады-2014, чемпионата мира по футболу-2018 и саммита АТЭС-2012. В общем, народного бабла будет распилено немеряно!