Лизинг и его роль в финансировании предпринимательства

Таким образом, мы рассмотрели  основные виды финансирования предпринимательства, которые в свою очередь можно  классифицировать по следующим параметрам.

1. По частоте поступления: текущее и особое.
2. По продолжительности: краткосрочное, среднесрочное, долгосрочное.
3. По правовому положению инвестора: собственное, заемное, привлеченное.
4. По происхождению денежных средств: внешние, внутренние.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов – заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.

Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов – собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).

Согласно вышеперечисленному лизинг классифицируется как долгосрочное, заёмное, привлечённое средство финансирования, предоставляемое на особых условиях и по договорам, заключённым с определённой лизинговой компанией. Ну и теперь рассмотрим его подробнее.

Глава 2. Лизинг и его роль в финансировании предпринимательства

Как свидетельствуют  историки, первое упоминание (документальное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель  арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка – крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили, таким образом, амуницию.

Введение в экономический  лексикон термина «лизинг» (от англ. “to lease”), что означает «арендовать» или «брать в аренду», связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией «Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн», и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса. Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т.д. Однако сразу после войны слово «лизинг» исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности.

Развитие лизинговой отрасли, как наверно и любой другой определяется состоянием экономики, развитием рыночной инфраструктуры и законодательной базы. Важнейшую роль играет состояние нормативной базы, которая также проходит через стадии, соответствующие уровню развития лизинговой индустрии. Начало развитию законодательной базы лизинга положил Указ Президента России от 17 сентября 1994г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Указ носил распорядительный характер: Правительству было предписано утвердить Временное положение о лизинге, рассмотреть вопрос о государственной поддержке лизинга (в том числе о предоставлении таможенных льгот при временном ввозе используемых в лизинге товаров), а также подготовить предложения о присоединении РФ к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г.

В международной практике термин “лизинг” применяется для  обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного  пользования (инвестиционных товаров).

Таким образом, лизинг – это долгосрочная аренда машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения, купленных арендодателем (лизингодателем) для арендатора (лизингополучателя) с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок договора аренды.

Лизинг – это следующая последовательность действий:

1. приобретение лизинговой компанией в собственность указанного предприятием оборудования;
2. передача оборудования предприятию — лизингополучателю;
3. эксплуатация этого оборудования предприятием и периодические лизинговые платежи, относимые на себестоимость в уменьшение налогооблагаемой базы;
4. ускоренная амортизация оборудования (сокращение сроков до 3-х раз);
5. переход права собственности (фиксируется в Договоре) на оборудование после выплаты всех лизинговых платежей.

В мировой практике выделяют два основных вида лизинговых сделок: финансовый и оперативный лизинг. В РФ распространение получил финансовый лизинг.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или полной выплатой его стоимости. Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передаётся во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации.

При оперативном лизинге срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. Объект оперативного лизинга – это, как правило, оборудование с высокими темпами морального старения. При оперативном лизинге происходит частичная выплата стоимости арендуемого имущества, т.е. лизингодатель за время действия одного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования, и поэтому вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям.

Лизинговые  схемы отражают взаимодействие лизингодателя и лизингополучателя при различных видах лизинга. Ниже представлены некоторые из них.

1. Прямой лизинг

2. Косвенный лизинг

3. Возвратный лизинг

4. Финансовый лизинг

В настоящее время  на территории России действует ряд  нормативных документов регулирующих лизинговую деятельность. Основными  из них являются:

1. «Налоговый кодекс Российской Федерации» (ч.2)
2. Закон РФ от 21.05.1993 № 5003-1 «О таможенном тарифе»
3. «Гражданский кодекс Российской Федерации» (ч.2)
4. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в российской федерации»
5. Федеральный закон от 23.06.1999 № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг»
6. «Таможенный кодекс Российской Федерации»
7. Федеральный закон от 29.10.1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
8. Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присоединении российской федерации к конвенции УНИДРУА о между народном финансовом лизинге»
9. «Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Заключена в г. Оттаве 28.05.1988

Присоединение к любому международному договору предполагает приведение национального законодательства в соответствие с положениями этого договора, поэтому после присоединения к Конвенции, Россия произвела реформирование налогового, валютного, таможенного законодательства в части лизинговой деятельности. Фактически Конвенция распространяет юридические правила, действующие обычно в рамках договора аренды, на трёхсторонние отношения, характерные для операций по аренде оборудования, с учётом некоторых особенностей, касающихся в основном прав и обязанностей сторон.

Участники лизинговой сделки заключают между собой как минимум два договора. Первый из них – договор на поставку оборудования либо имущества заключается арендодателем с поставщиком по указанию арендатора. Второй – собственно договор аренды закупленного оборудования. В операции финансового лизинга вышеназванные договоры объединяет наличие следующих характерных особенностей:

• арендатор сам выбирает оборудование и поставщика;
• поставщик осведомлён, что оборудование закупается у него под заключённый или подлежащий заключению договор аренды;
• сумма аренды, указанная в договоре, подсчитывается с учётом амортизации всей или значительной части оборудования.

Федеральное законодательство детально определяет правовые и организационные  особенности лизинга, устанавливает  порядок проведения лизинговых операций, регулирует отношения, возникающие в связи с осуществлением лизинговой деятельности и направлено на обеспечение единой государственной политики, при регулировании и защите прав граждан, защите их законных интересов, нравственности и здоровья, обеспечении обороны страны и безопасности государства, а также на установление правовых основ единого рынка, с целью развития форм собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования в реальный сектор экономики. Российским законодательством определяется, что:

• Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем;
• Лизинговая сделка – совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга;
• Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
• Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
• Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли – продажи с лизингодателем продаёт лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Основные преимущества лизинга вытекают из принципа разделения юридического и экономического права собственности на арендуемые активы. Юридический владелец (арендодатель) может положиться главным образом на способность пользователя (арендатора) обеспечить достаточное количество средств для выплаты арендной платы. По этой причине лизинг может оказаться привлекательнее, чем традиционное банковское кредитование, особенно для быстроразвивающихся малых и средних компаний. Причиной распространения лизинга является ряд преимуществ этой формы инвестиционного финансирования перед традиционным кредитом:

1. Лизинг предполагает 100% кредитование и, как правило, не требует немедленного начала платежей.
2. Контракт по лизингу заключить обычно проще, чем получить кредит. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям.
3. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, которая предполагает жёсткие сроки и иные условия погашения.
4. Риск морального и физического износа оборудования целиком ложится на арендодателя.
5. В ряде стран взятое в аренду имущество при лизинге может не отражаться на балансе предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется за арендодателем. Лизинг, таким образом, не “утяжеляет” активы, арендная плата получателя оборудования относится на издержки производства (себестоимость) и соответственно снижает налогооблагаемую прибыль. Лизинг способствует увеличению общего объёма операций арендатора по финансированию хоз. оборота и не препятствует привлечению традиционных источников средств. В этой связи лизинг часто классифицируется как “внебалансовое финансирование”.
6. В случае лизинга арендатор может единовременно задействовать гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке, а временно высвобожденные благодаря лизингу фин. ресурсы направить на другие цели.
7. Так как лизинг длительное время служит средством реализации продукции и развития производства, то гос. политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.
8. МВФ не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчёте национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить фактические лимиты кредитной задолженности, установленные Фондом по отдельным странам.

Таким образом, мы видим, что лизинг включает в себя 3 формы предпринимательских отношений: арендную, инвестиционную и кредитную, каждая из которых отдельно не в состоянии описать сложный характер лизинговой сделки. Отсюда сделан вывод, что лизинг следует рассматривать в качестве самостоятельной категории в предпринимательской деятельности, при этом выделяются важнейшие функции лизинга: