Дослiдження пiдприемницьких ризикiв

Підприємство  розташоване у орендованому приміщенні, яке має площу 500м² . До нього входять – торговельний зал, приміщення для підготовки товарів для продажу, підсобні приміщення, кабінети директорів та інші адміністративні приміщення, коридори, вентиляції, гараж. Для роботи використовується власний транспорт.

Приватне  підприємство “Універсам «Магнолія»створена та працює на підставі закону України “Про господарські товариства” від 21.07.03 р. Має статут. Засновниками підприємства є дві фізичні особи, стосунки між якими регламентовані в установчому договорі. Статутний фонд підприємства складається із внесків засновників, загальні пайові внески яких відповідно складають:

 

Єсіна О.О.	400000 грн.
Стрільчук Ю.О.	400000 грн.

 

Прибуток  від діяльності підприємства розподіляється пропорційно внескам у статутний  фонд. Вищим органом керівництва  є збори засновників. На підприємстві працюють за наймом 51 особа, розрахунки з якими проводяться щомісячно. Додаткове стимулювання залежить від  індивідуального внеску кожного робітника, його обсяг визначається зборами засновників та результатами поточної роботи.

Приватне  підприємство “Універсам «Магнолія» реалізує населенню продовольчі та промислові товари і надає певні послуги (нарізка, зважування, упакування товарів). В нас Ви зможете придбати товари на будь-який смак, отримати консультацію стосовно різних властивостей наших товарів. Наш асортимент постійно оновлюється, що задовольнить смак навіть найвибагливішого покупця. Використовуючи сучасні технології, магазин ефективно, швидко допоможемо Вам вибрати та придбати якісний товар!

 

 

РОЗДІЛ 3. ЕФЕКТИВНІСТЬ ЗАХОДІВ МІНІМІЗАЦІЇ  РИЗИКІВ В ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ "МАГНОЛІЯ"

 

При аналізі  напрямків розвитку компанії було виявлено, що найбільш перспективними є ринки  виконання будівельних робіт  під замовлення, а також продаж будівельних об’єктів, збудованих фірмою.

Отже, сформулюємо  ці два напрямки як проекти розвитку підприємства:

• проект розширення асортименту товарів та послуг підприємства шляхом включення до нього виконання будівельних робіт під замовлення. Метою проекту є задоволення споживачів м. Києва та Київської області у якісних будівельних роботах;
• проект розширення асортименту товарів та послуг підприємства шляхом включення до нього продаж об’єктів, побудованих фірмою. Метою проекту є задоволення потреб споживачів м. Києва та Київської області у купівлі будівельних об’єктів.

Для реалізації проектів розвитку підприємства необхідно  залучити інвестиційні кошти, для чого необхідно підготувати матеріали  по інвестиційній привабливості  підприємства ТОВ "Магнолія".

Як показав  аналіз структури основних фінансових ризиків в діяльності ТОВ "Магнолія", основною проблемою підприємства є недостатній рівень власного капіталу  для забезпечення фінансової стійкості вхідних та вихідних грошових потоків при виконання будівельно-монтажних послуг.

Стратегічними напрямками нарощування власного капіталу для ТОВ "Магнолія" можуть бути наступні:

По-перше, зростання статутного фонду за рахунок  додаткового інвестування капіталу засновниками господарського товариства.

Економічна  діагностика діяльності ТОВ "Магнолія" показала, що засновники – виконавчі керівники підприємства у повному розмірі використовують прибуток підприємства для нарощування обсягу власного капіталу. Таким чином, тільки підняття прибутковості діяльності підприємства може частково вирішити цю проблему.

До того ж, необхідний рівень власного капіталу становить не менше 6 млн.грн. при наявному рівні 2012 року – 1,3 млн.грн. (з них статутний фонд – 18,5 тис.грн.).

По-друге, залучення інвестицій, тобто реорганізація  товариства з обмеженою відповідальністю в акціонерне товариство і випуск акцій на суму 6 млн.грн.

Для обґрунтування  такого напрямку необхідне виконання  прогнозування доходності акцій  та доказів для інвесторів про  прогнозну прибутковість акцій  на рівні не менш альтернативної (16% річних – по банківським депозитам). Аналіз рентабельності власного капіталу (рівня 1,3 млн.грн.) по чистому прибутку після оподаткування у 2012 році показав рівень 231,4%. Тобто при нарощувані власного капітала до рівня 6,0 млн.грн. розрахункова рентабельність власного капіталу акціонерів становитиме не менше 50,0% річних, що є інвестиційно привабливим показником для майбутніх акціонерів реорганізованого товариства.

При реорганізації  товариства з обмеженою відповідальністю в акціонерне товариство за засновниками залишиться пакет на суму 1,3 млн.грн., що становить 21,7 % від суми майбутнього статутного фонду, тому для отримання блокуючого пакету акцій (25,1%) їм буде необхідно додатково внести 210 тис.грн.

По-третє, випуск облігацій товариства для  додаткового залучення довгострокового  позикового капіталу можливий на суму не більше 25% від статутного фонду, тому ця операція доцільна тільки після  реорганізації товариства з нарощенням статутного фонду. Для мінімізації  підприємницьких ризиків без  реорганізації товариства з обмеженою  відповідальністю у акціонерне товариство з можливою втратою контрольного пакета на право управління підприємством  необхідно виконати реінжиніринг процесів управління позиковими коштами та дебіторською заборгованістю. Стратегічні напрямки реінжинірингу процесів управління позиковими коштами та дебіторською заборгованістю для ТОВ "Магнолія" є наступними:

1. Дебіторська  заборгованість повинна бути  реорганізована в вексельну заборгованість  з використанням векселів, авальованих  банками, що приведе до зниження  суми дебіторської заборгованості  на 12–14% за рахунок дисконту на  банківське авалювання векселів.

Отримані  векселі можуть бути використані  як для прямих розрахунків з кредиторами  по кредиторській заборгованості, так  і для отримання в комерційних  банках "вексельного кредиту" на конкурентних умовах максимуму прибутковості (варіант застави векселів, покупки  банком векселів чи факторингу векселів). Отриманий "вексельний кредит" може бути використаний для погашення "касових  розривів" у вхідних та вихідних планових грошових потоках та зменшення  ризику втрати власного капіталу на погашення "касового розриву" (фінансове  банкрутство підприємства).

2. Кредиторська  заборгованість, переоформлена довгостроковими  векселями у вигляді прикриття  довгострокового комерційного кредиту,  повинна бути реорганізована  у балансі підприємства з поточної  заборгованості підприємства у  довгострокову та прирівняна  до інвестованого капіталу підприємства.

 

ВИСНОВКИ

 

У ході реалізації поставленої мети сформульовано  ряд висновків загальнотеоретичного і прикладного характеру.

1. Невизначеність  і породжений нею ризик є  невід’ємною частиною практично  всіх прийнятих рішень в економіці  та бізнесі. Ризиком є загроза  втрати підприємством частини  своїх ресурсів, недоотримання доходів  або появи додаткових витрат  у результаті здійснення конкретних  видів діяльності. Наслідком ризику є те, що прийняті рішення часто виявляються помилковими; вигоди – скромнішими, а витрати – більшими, ніж очікували.

2. Присутність  ризику в підприємницькій діяльності  означає, що для її ефективного  проведення необхідна наявність  попередньо розроблених і реальних  планів розвитку фірми з урахуванням  ймовірного характеру проходження  подій. 

3. Важливу роль у системі управління ризиком відіграє правильний вибір заходів попередження і мінімізації ризику, які загалом визначають її ефективність. У результаті ґрунтовного якісного та кількісного аналізу суб’єкт прийняття рішення, спираючись на отримані дані, обирає засоби управління ризиком: уникнення, попередження, прийняття (збереження чи навіть збільшення), зниження ступеня ризику (оптимізація).

4. Під час проведення  економічної діагностики було  виявлено, що ТОВ "Магнолія" постійно знаходиться на межі загальної неплатоспроможності, традиційне покриття дебіторською заборгованістю кредиторської заборгованості у підприємства не реалізується, готівкових коштів постійно не вистачає, а їх рівень потрібно підняти в 2-3 рази. Єдиним джерелом оборотної діяльності ТОВ "Магнолія" є поточні залучені кошти, що може стати причиною банкрутства. Підприємство є небезпечно фінансово залежне від зовнішнього фінансування. Але, у 2012 році, враховуючи суттєве зростання власного капіталу за рахунок прибутку, підприємство перейшло на інтенсивний стиль розвитку, тобто відносне зростання рівня чистих доходів супроводжується відносним зниженням рівня витрат.

5. На  основі даних проведеної економічної  діагностики визначено рівень  найбільш критичних для підприємницької  діяльності ТОВ "Магнолія" фінансових ризиків - неплатоспроможності, втрати фінансової стійкості та загального банкрутства підприємства. Як показує аналіз показників, у 2009–2010 роках ТОВ "Магнолія" знаходилося в зоні дуже високого ризику банкрутства.

6. ТОВ  "Магнолія" загалом є успішною компанією, що отримує прибуток від своєї роботи, а також постійно збільшує обсяг продаж своїх товарів та послуг, тобто є динамічним підприємством, що функціонує на динамічному ринку. Його становище на ринку є відносно стійким, оскільки з боку постачальників та споживачів існує невеликий ризик впливу, вагомий вплив на підприємство здійснює конкуренція на ринку.

7. Основною проблемою підприємства є недостатній рівень власного капіталу для забезпечення фінансової стійкості вхідних та вихідних грошових потоків при виконання будівельно-монтажних послуг. Стратегічними напрямками нарощування власного капіталу для ТОВ "Магнолія" можуть бути зростання статутного фонду за рахунок додаткового інвестування капіталу засновниками господарського товариства, залучення інвестицій, тобто реорганізація товариства з обмеженою відповідальністю в акціонерне товариство і випуск акцій на суму 6 млн.грн., випуск облігацій товариства для додаткового залучення довгострокового позикового капіталу можливий на суму не більше 25% від статутного фонду, тому ця операція доцільна тільки після реорганізації товариства з нарощенням статутного фонду.

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

 

 

1. Господарський кодекс України // від 16 січня 2010 року № 436-IV (діє з 01.01.2011).

2. Цивільний кодекс України // від 16 січня 2010 року № 435-IV (із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 12 травня 2011 року № 1713-IV, ОВУ, 2011 р., № 25, ст. 1629).

3. Закон України "Про систему оподаткування в Україні" // від 25 червня 1991 № 1251-XII (із змінами станом на 5 червня 2010 року № 906-IV).
4. Закон України "Про оподаткування прибутку підприємств" // від 22 травня 1997 року № 283/97-ВР (станом змін від 20 січня 2012 року № 2377-IV).

5. Закон України "Про податок на додану вартість" // від 3 квітня 1997 року № 168/97-ВР (із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 23 грудня 2011 року № 2287-IV).

6. Закон України "Про господарські товариства" // від 19 вересня 1991 року № 1576-XII (із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 19 лютого 2011 року № 1519-IV).

7. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності" // Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
8. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс" // Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
9. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати" // Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
10. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы, 1996.
11. Балабанов И. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1995.
12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 1996.
13. Білуха М.Т. Курс аудиту : Підручник. – К.: Вища школа. Знання, 1998.
14. Білуха М.Т. Теорія фінансово-господарського контролю і аудиту. – К.: "Манускрипт", 1996.
15. Бланк И. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП "ИТЕМ" ЛТД, 1995.
16. Бойчук І.М. Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств. – Л: В-во "Сполом", 1998.
17. Большаков А.С. Моделирование в менеджменте. Учебное пособие. – М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", Рилант, 2000. – 464 с.
18. Брігхем Є.Ф. Основи фінансового менеджменту. – К.: "Молодь", 1997.
19. Василенко В.А. Теорія і практика розробки управлінських рішень: Навч. посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2009. – 420 с. (5)
20. Васильков В.Г. Організація виробництва: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2010. – 524 с.
21. Вітлінський В.В., Верченко П.І. Аналіз, моделювання та управління економічним ризиком: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. – К.: КНЕУ, 2000. – 292 с. (4)
22. Вітлінський Г.І. Ризикологія в економіці та підприємництві: Монографія. – К.: КНЕУ, 2011. – 480 с. (8)
23. Вяткин В.Н., Гамза В.А. Дж. Дж. Хэмптон. Управление риском в рыночной экономике. – М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2009. – 76 с.
24. Глазунов В.М. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. – М.: "Финстат-Информ", 1997.
25. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. – М.: "Дело и сервис", 1999.
26. Гранатуров В.М., Шевчук О.Б. Ризики підприємницької діяльності: Проблеми аналізу. – К.: Зв’язок, 2000. – 152 с. (7)
27. Грещак М.Г., Гребешкова О.М., Коцюба О.С. Внутрішній економічний механізм підприємства: Навч.посібник. – К.: КНЕУ, 2001. – 228 с.