Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

Внутренние факторы — ценовая политика организации, струк­тура активов, методика оценки запасов.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), при­росту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Регулярное проведение анализа изменения времени оборота ресурсов организации, вло­женных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимиза­ции запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Для оптимизации структуры капитала ОАО «Эксплуатационное вагонное депо» рассчитаем эффект финансового левериджа:

ЭФЛ = (1-1,11)*(62,33-56,32)*12965/12539= -0,63

Полученное значение финансового левериджа показывает, что привлеченные предприятием средства используются неэффективно.

Таким образом, структура капитала ОАО «Эксплуатационное вагонное депо» неоптимальна, воспользуемся пакетом Ithink для определения рационального соотношения собственных и заемных средств. На основе математического представления модели, можно определить показатели, величины которых прямо или косвенно влияют на результат (табл.13).

Таблица 13

Элементы модели финансового левериджа

Построим имитационную модель управления структурой капитала  организации (рис.5).

Рис. 5. График формирования оптимальной структуры капитала

           Так как дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим его положительный результат, следовательно, исследуемому предприятию необходимо достичь такого значения рентабельности совокупного капитала, которое бы превышало плату за использование заёмных средств.

Рассмотрим один из возможных вариантов оптимизации структуры источников финансирования, увеличивая рентабельность активов предприятия (PA) c шагом 2% и соответственно уменьшая  величину заемных средств (SC) на 40 тыс. руб. Используемая программа позволяет проследить динамику эффекта финансового левериджа за двенадцать периодов. Сопоставляя величину рентабельности капитала и эффект финансового рычага нетрудно определить период, в котором  заёмные средства значительно снизились, а финансовый леверидж максимален (табл. 14).

Проанализировав выходные показатели, полученные на основе динамической модели видно, что такое значение достигнуто в седьмом периоде: PA=78%, FL=2,35%, SC=12571000 руб.

Таблица 14

Анализируя  полученные данные, можно сделать следующие выводы:

­                     предприятию необходимо повысить долю собственных средств за счет реинвестирования прибыли, полученной в предыдущие периоды времени ;

в соответстветстии с предложенным вариантом следует наращивать рентабельность активов.

Анализ организации финансовой деятельности ОАО «Эксплуатационное вагонное депо» и оценка управления финансово-экономической деятельности изучаемого объекта во время прохождения преддипломной практики и написания дипломного проекта, позволяет сделать следующий выводы:

- бухгалтерский и финансовый учет на предприятии не автоматизирован и производится «вручную», что замедляет процесс оперативного учета и увеличивает риск допущения ошибок в расчетах (учитываем человеческий фактор);

- на предприятии не осуществляется финансового планирования и финансовый анализ носит весьма поверхностный характер – просмотр бухгалтерской отчетности руководителями компании;

- для осуществления функции финансового планирования и управления финансовыми потоками не выделено штатной единицы, и в должностных инструкциях данная функция никому не вменена в обязанность.

На основании вышеперечисленных выводов руководству ОАО «Эксплуатационное вагонное депо» можно было бы порекомендовать следующее.

Рассматривая воображаемую "линию жизни" любого предприятия, можно обнаружить на ней чередование пологих отрезков с крутыми поворотами, изломами, ветвлениями. Каждый нелинейный участок пути отражает глубокие перемены в бизнесе, осуществляемые в моменты реформирования предприятия: обновление производства, отказ от каких-либо видов деятельности, выход на новые рынки. Каждый такой поворот связан со стратегическими решениями, которые принимают руководители предприятия в критические моменты его развития. Поэтому руководитель любой компании многое бы дал за то, чтобы предвидеть последствия своих стратегических решений. Во многом данную проблему может решить оперативный, регулярно проводимый, финансовый анализ деятельности предприятия. В последнее время появилось много программных продуктов, позволяющих осуществлять регулярный текущий анализ финансовой деятельности предприятия. Руководству ОАО «Эксплуатационное вагонное депо»  можно предложить следующие программные продукты:

- Audit Expert поможет сформировать сопоставимые финансовые данные для решения аналитических задач. Система позволяет привести данные отечественной бухгалтерской отчетности за разные периоды времени к единому виду. Стандартные бухгалтерские отчеты при этом преобразуются в формы, соответствующие международным стандартам финансовой отчетности IAS и являющиеся базисом для проведения финансового анализа. Audit Expert позволяет быстро оценить финансовое состояние предприятия по его финансовой отчетности. На основании данных бухгалтерских отчетов вы получаете аналитические баланс и отчет о прибылях и убытках, а также 20 основных финансовых показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, рентабельность и деловую активность предприятия. Эти данные позволяют не только провести анализ текущего финансового состояния предприятия, но и оценить динамику его изменения, а также построить прогноз на ближайший период. При помощи данного программного продукта можно провести углубленное исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе собственных методик, базируясь на детализированной информации, имеющейся в распоряжении финансовой службы предприятия, и реализовав в системе ваши собственные методики анализа, можно найти пути повышения эффективности использования производственных ресурсов, снижения себестоимости продукции и потребностей в оборотном капитале, улучшения показателей фондоотдачи. Audit Expert обеспечивает комфортность работы Система автоматически формирует экспертные заключения о финансовом состоянии предприятия, обновляя их при выполнении новых расчетов. Система выпускается в версиях Lite, Standard и Professional, различающихся функциональными возможностями.

- Пакет программ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ, предоставляя максимальные возможности, не требует настраивания предприятия под программу. Наоборот, в продукте реализовано все, чтобы упростить процесс работы с пакетом. В частности для получения 200 показателей достаточен ввод всего лишь трех форм бухгалтерской отчетности: Баланса (форма №1), Отчета о прибылях и убытках (форма №2) и Отчета о движении денежных средств (форма №4)! Причем, при работе Пользователя с такими бухгалтерскими программами как "1С", "Инфо-бухгалтер", "БЭСТ" и "Парус" ввод данных может осуществляться автоматически, с помощью импорта. Гибкость настраивания режимов представления программы заставит задуматься не над тем, как осуществить ту или иную операцию в продукте, а над тем, что делать и как проанализировать тот объем итоговых данных, которые программа выдаст за несколько минут работы с ней. Пакет состоит из двух программ: программы "База Данных" и программы "Анализ". Первая предназначена для ввода данных, вторая для их обработки, получения необходимых показателей и работы с ними.  Кроме того, в пакете программ реализован целый комплекс дополнительных особенностей, облегчающих, но в тоже время углубляющих и расширяющих финансово-экономический анализ, проводимый на предприятии

- Программа Финансовый анализ 3.0. позволяет определить состояние предприятия в динамике, произвести вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности с учетом инфляции и без него, рассчитать более 50 финансовых коэффициентов, автоматически составляет около 40 аналитических таблиц, поможет спрогнозировать дальнейшее развитие предприятия, избежать неприятных отношений с акционерами и контрагентами имеющими доступ к балансовому отчету и т.д. Программа изготовлена на платформе Microsoft Excel - что делает возможности аналитика, использующего данную программу очень обширными, так как при необходимости он может изменить все находящиеся в программе формулы, а также макросы по своему усмотрению, не говоря уже о внешнем виде программы. "Финансовый анализ" позволяет определить состояние парка оборудования и нематериальных активов на предприятии, провести анализ кредиторской и дебиторской задолженности - выявить реальную стоимость долгов дебиторов. Применяя программу, Вы также сможете определить реальную стоимость имущества и других статей баланса в динамике, так как в программе введена возможность корректировать стоимость имущества с учетом инфляции.

- "МАСТЕР ФИНАНСОВ" включает более чем десятилетний опыт работы в сфере анализа финансово - хозяйственной деятельности и отвечает всем необходимым требованиям, предъявляемым сегодня к программному обеспечению данной направленности. Модель разработана в среде пакета электронных таблиц Microsoft Excel для Windows и является открытой, т.е. доступной для изменения и индивидуальной настройки пользователем. Функционально программа "МАСТЕР ФИНАНСОВ: Анализ и планирование" состоит из двух частей: модуль финансового анализа и модуль финансового планирования. Исходными данными для обоих модулей являются обычные формы бухгалтерской и статистической отчетности, такие как баланс и отчет о прибылях и убытках. Функциональные особенности компьютерной модели "МАСТЕР ФИНАНСОВ": более 80 автоматически рассчитываемых коэффициентов и показателей позволяют получить максимально объективную картину финансового положения организации. Группировка рассчитанных данных по таблицам обеспечивает наглядность и сопоставимость результатов анализа. 16 автоматически строящихся графиков и диаграмм описывают все ключевые моменты деятельности предприятия. Уникальная возможность программы "МАСТЕР ФИНАНСОВ" - это отчет-резюме Word, который строится автоматически по данным листа экспресс-анализа. Вам потребуется не более пяти минут чтобы ввести исходные данные и получить полноценный двадцатистраничный текстовый документ в формате MS Word, содержащий расчетные таблицы, графики, диаграммы, а также текстовые пояснения и комментарии к выполненным расчетам и полученным результатам.

- программный продукт “Альт-Финансы” предназначен для выполнения комплексной оценки деятельности предприятия (организации), выявления тенденций его развития, определения причин ослабления финансового состояния организации, а также рычагов его оптимизации. Исходными данными для анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности - Баланс и Отчет о финансовых результатах. Финансовое состояние предприятия описывается с помощью показателей и коэффициентов, а также в виде графиков и диаграмм. Показатели и коэффициенты выбраны и оформлены таким образом, чтобы учесть требования руководства организации, собрания акционеров, российских и зарубежных кредитующих организаций. В “Альт-Финансы” включены те показатели, которые имеют реальную экономическую интерпретацию и способствуют принятию корректных управленческих решений. В программе обобщены российские и международные подходы к анализу финансового состояния предприятия, а также отражены уникальные методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости, допустимых (нормальных) для данной конкретной организации. С помощью программного продукта “Альт-Финансы” возможно дать характеристику сложившихся на предприятии (организации) принципов управления оборотным капиталом; условий взаимоотношения организации с поставщиками и покупателями; - выбранных приоритетов инвестирования средств (характеристика самофинансирования); степени влияния различных факторов на изменение прибыльности и рентабельности деятельности.

Помимо описанных программных продуктов существует порядка 200-300 русифицированных программ оценки и анализа финансового состояния предприятия, но далеко не все предприятия используют на текущий момент возможность оперативного управления своей финансовой деятельностью на базе программного компьютерного обеспечения.

Заключение

Главная цель коммерческого предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если  дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.