Разработка финансового плана развития предприятия на год

   Приведенные данные свидетельствуют о том , что основной капитал сформирован на 89% за счет  долгосрочных кредитов банка,  на 11% за счет  собственных средств.

   Рассчитаем, какая сумма  собственного капитала ООО «Возрождение» используется в обороте,  данные представим в таблице 2.4.4

Таблица 2.4.4 – Исходные данные для формирования собственного оборотного капитала

Рассчитаем  долю собственного капитала и заемного капитала в формировании оборотных активов  по ООО «Возрождение».

    Доля собственного капитала (Дск)  и доля заемного капитала ( Дзк) в формировании оборотных  активов определяется  следующим образом

                 р.II – р.V                                                         р.V            

     Д ск = ------ ------- .                                     Д зк = -------------   .         

                    р.II                                                              р.II

Таблица 2.4.5 - Доля капитала в формировании оборотных активов

   Приведенные данные показывают, что на начало периода оборотные активы были сформированы  на 25,64 % за счет заемных средств, на конец периода доля заемных средств  в формировании оборотных активов составила 53,5 % , собственных -46,5%. Это  свидетельствует о снижении  финансовой устойчивости  ООО «Возрождение» и повышение зависимости от внешних кредиторов.

Далее рассчитаем влияние факторов на изменение коэффициента финансового левериджа по ООО «Возрождение»

Расчет влияния  факторов произведем  способом цепной подстановки:

               43,7 * 0 + 56,3 * 0,256       14,41

Кфло= ----------------------------- = ----------- = 0,344

              43,7 * 0 + 56,3 * 0,744       41,89

                   49,0 * 0 + 51,0 * 0,256       13,06

Кфл усл = ----------------------------- = ----------- = 0,344

                   49,0 * 0 + 51,0 * 0,744       37,94

                   49,0 * 0,893 + 51,0 * 0,535       71,04

Кфл 1  = ------------------------------------ = ----------- = 2,453

                   49,0 * 0,107 + 51,0 * 0,465       28,96

Общее изменение коэффициента финансового левериджа:

                     Кобщ = Кфл1 – Кфл0 = 2,453 – 0,344 = +2,109

В том числе за счет изменения:

- структуры активов

                     К = Кфл усл – Кфло = 0,344 – 0,344 = 0

- финансовой политики их формирования

                     К = Кфл1 – Кфл усл = 2,453 – 0,344 = +2,109

               Результаты проведенного анализа  позволяют сделать вывод, что повышение коэффициента  финансового левериджа  обусловлено  проведением более агрессивной финансовой политики  их формирования.

          Уровень финансового левериджа  измеряется отношением темпов  прироста  чистой прибыли (      ЧП %) к темпам прироста валовой прибыли (   П %):

                       У ф.л.=       ЧП % /   П %.

     Он показывает, во сколько раз темпы  прироста  чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага. Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

       Возрастание финансового левериджа  сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств  для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого  финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.

      Рассчитаем уровень финансового левериджа по данным ООО «Возрождение»

Таблица 2.4.6 -   Исходные данные для расчета уровня  финансового левериджа.

                             У ф.л.= - 73,6/ -45,1=1,6

      На основании данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре источников капитала каждый  процент прироста  прибыли от операционной деятельности обеспечивает  увеличение  прибыли на 1,6%. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства.  

       Финансовая устойчивость предприятия   во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов, и в частности основной и оборотный капитал , а соответственно постоянные и переменные издержки предприятия. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного)  левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.

  Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста брутто-прибыли П% (до уплаты процентов и налогов) к темпам прироста физического объема продаж в натуральных или условно-натуральных единицах (VРП %) или к темпам прироста выручки:

                                 П %                                            П%

                    К пл=-------------  ,                        Кпл=   ------------ .

                              VPП %                                        В %

    Он показывает степень чувствительности операционной прибыли  к изменению  объема продаж. При его высоком значении  даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит  к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень  производственного левериджа обычно имеют  предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении  уровня технической оснащенности  происходит  увеличение доли постоянных затрат и уровня  производственного левериджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.    Рассчитаем уровень производственного левериджа по ООО «Возрождение», для этого  исходные данные представим в таблицу.

Таблица 2.4.7- Исходные данные  для определения производственного левериджа.