Предпринимательский риск

Пример. На реализацию инноваций влияют: квалификация персонала и точность работы оборудования. Ошибки персонала совершаются в среднем 3 на каждые 100 операций. Сбои оборудования в среднем происходят 12 раз на каждые 1000 часов работы. Определить степень риска всего инновационного проекта.

Решение. Степень риска может составить в результате:

• ошибок персонала -   3:100=3%;
• сбоя оборудования - 12:1000=1,2%.

Тогда степень риска всего инновационного проекта равна:

Ро= (0,03 + 0,012 + 0,3*0,012) * 100% = 4,236%.

2. Показатели и методы  оценки рисков.

Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно  с научных позиций характеризовать  и измерить его как вероятность  возникновения определенного уровня потерь.

    Рассмотрим  некоторые из главных показателей  риска. С этой целью сначала выделим  определенные области или зоны риска  в зависимости от величины потерь.

    Область, в которой потери не ожидаются, назовем  безрисковой зоной, ей соответствуют  нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

    Под зоной допустимого риска будем  понимать область, в пределах которой  данный вид предпринимательской  деятельности сохраняет свою экономическую  целесообразность, т. е. потери имеют  место, но они меньше ожидаемой прибыли.

    Граница зоны допустимого риска соответствует  уровню потерь, равному расчетной  прибыли от предпринимательской  деятельности.

    Следующую более опасную область будем  называть зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой  прибыли, вплоть до величины полной расчетной  выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

    Иначе говоря, зона критического риска характеризуется  опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль  и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель  не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме  всех бесплодных затрат.

    Кроме критического, целесообразно рассмотреть еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

    Наиболее  полное представление о риске  дает так называемая кривая распределения  вероятностей потери или графическое  изображение зависимости вероятности  потерь от их уровня, показывающее, насколько  вероятно возникновение тех или  иных потерь.

    Чтобы установить вид типичной кривой вероятности  потерь, рассмотрим прибыль как случайную  величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения  определенного уровня прибыли.

    При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие  предположения:

1. Наиболее  вероятно получение прибыли, равной  расчетной величине - ПРр. Вероятность  (Вр) получения такой прибыли максимальна,  соответственно значение ПРр  можно считать математическим  ожиданием прибыли. Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

2. Потерями  прибыли (ΔПР.) считается ее уменьшение  в сравнении с расчетной величиной  ПРр. Если реальная прибыль  равна ПР., то ΔПР=ПРр-ПР .

    Рис.1 Кривая вероятностей получения определенного уровня прибыли.

3. Вероятность  исключительно больших (теоретически  бесконечных) потерь практически  равна нулю, так как потери  заведомо имеют верхний предел.

    Исходя  из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе  координат.

Рис.2 Кривая распределения вероятностей потерь.

    Выделим на изображенной кривой распределения  вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек:

    Первая  точка (ΔПР=0 и В=Вр) определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

    Вторая  точка (ΔПР=ПРр и В=Вд) характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли, вероятность которой равна .

    Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими  положение зоны допустимого риска.

    Третья  точка (ΔПР=ВР и В=Вкр) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр.

    Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

    Четвертая точка (ΔПР=ИС и В=Вкт) характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которых равна Вкт.

    Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического  риска.

    Вероятности определенных уровней потерь являются важными показателями, позволяющими высказывать суждение об ожидаемом  риске и его приемлемости, поэтому  построенную кривую можно назвать  кривой риска.

    Например, если вероятность катастрофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (например, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий предприниматель откажется от такого дела и не пойдет на подобный риск.

    Отметим, что предпринимателю, оценивающему риск, больше свойствен не точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 1000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем, 0,1 или 10%. Он будет интересоваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую в определенных пределах (в интервале, например, от 1000 до 1500 руб.).

    Вполне  возможно и другое проявление интервального  подхода в форме “полуинтервального”, весьма характерного именно для предпринимательского риска.

    В процессе принятия предпринимателем решений  о допустимости и целесообразности риска ему важно представлять не столько вероятность определенного  уровня потерь, сколько вероятность  того, что потери не превысят некоторого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.

    Вероятность того, что потери не превысят определенного  уровня, есть показатель надежности, уверенности. Очевидно, что показатели риска и  надежности предпринимательского дела тесно связаны между собой.

    Предположим, предпринимателю удалось установить, что вероятность потерять 10000 руб. равна 0,1%, т. е. относительно невелика, и он готов к такому риску.

    Принципиально важно здесь то, что предприниматель  опасается потерять не именно, не ровно 10000 руб. Он готов идти на любую меньшую  потерю и никак не готов согласиться  на большую. Это естественная закономерная психология поведения предпринимателя в условиях риска.

    Знание  показателей риска - Вр, Вд, Вкр, Вкт - позволяет выработать суждение и принять решение об осуществлении предпринимательства. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического риска. Надо еще установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

    Обозначим предельные значения вероятностей возникновения  допустимого, критического и катастрофического  риска соответственно Кд, Ккр, Ккт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать прикладная теория предпринимательского риска, но и сам предприниматель вправе назначить свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать.

    По  мнению аналитиков, можно ориентироваться  на следующие предельные значения показателей  риска Кд=0,1; Ккр=О,01, Ккт=0,001, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

    В итоге, имея значения трех показателей  риска и критериев предельного  риска, сформулируем самые общие  условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

• Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд<Кд).
• Показатель критического риска должен быть меньше предельной величины (Вкр<Ккр).
• Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт<Ккт).

    Следовательно, главное в оценке предпринимательского риска состоит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска. 

3. Оценка риска финансово-хозяйственной деятельности предприятия на этапе управленческих решений.

    Одно  из главных правил финансово-хозяйственной  деятельности гласит: “Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня”. ¹[4 ст.234]

    Предлагается  следующая классификация рисков, которую можно применять при  анализе финансово-хозяйственной  деятельности.

Рис 3.Классификация  рисков.

Краткое определение рисков.

Природно-естественный - обусловлен негативным влиянием стихийных сил природы.

Политический - характеризует возможность изменения  общественно-политического климата  в стране и регионе, а так же перспективы развития.

Законодательный - обусловлен возможностью резкого изменения различных законодательных актов, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Транспортный - характеризует вероятность потери активов (имущества, оборудования и т. п.) при перевозке или транспортировке.

Имущественный - характеризует степень вероятности потери имущества вследствие кражи, диверсии, халатности и т. п.

Личностный - возникает в том случае, когда  от конкретного человека, его деловых  и моральных качеств зависят  конечные результаты финансово-хозяйственной  деятельности.

Маркетинговый - характеризует условия рынка (спрос, предложение, цены), в котором осуществляется финансово-хозяйственная деятельность оператора, а так же процесс реализации услуг мобильной связи.

Производственный - обусловлен освоением новой техники, технологии и осуществлением производственной деятельности.

Инвестиционный - обусловлен выбором вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение некоторого промежутка времени.

Валютный - характеризует влияние изменения курса валют на финансово-хозяйственную деятельность оператора.

Кредитный - характеризует обобщающее понятие всех рисков, связанных с процессом оценки заемщика.

Финансовый - характеризует анализ финансово-хозяйственной  деятельности оператора на основе данных бухгалтерской отчетности.

Оценка  рисков.

Основной  задачей предлагаемой методики определения  степени риска является систематизация и разработка комплексного подхода  к определению степени риска, влияющего на финансово-хозяйственную  деятельность предприятия.

Получение и обработка информации.