Отчет по практике в ОАО "Агрофирма Багратионовская"

Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливаются срав­нением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала  и по каждой статье внеоборотных активов.

Важным показателем, который характеризует финансовое со­стояние предприятия и его устойчивость, является обеспечен­ность материальных оборотных средств плановыми ис­точниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плано­вых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоян­ной части оборотных активов) является одним из кри­териев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой ус­тойчивости.

        Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты  меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

3 < Ипл.

        Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

3 = Ипл.

        Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свобод­ных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервно­го фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нор­мальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

3 = Ипл + Ивр.

        Кризисное финансовое состояние (предприятие находит­ся на грани банкротства), при котором

3 › Ипл + Ивр.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспе­чивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссу­дам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Как показывают приведенные выше данные, на анализируемом предприятии материальные затраты полностью покрывают­ся плановыми источниками финансирования. Следовательно, его финансовое состояние можно характеризовать как абсо­лютно устойчивое.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углублен­ное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного обо­ротного капитала.

Заслуживает внимания концепция оценки финансовой ус­тойчивости, предложенная М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою оче­редь делятся на немобильные и мобильные. Мобильные финансо­вые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Не­мобильные финансовые активы включают долгосрочные фи­нансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные не­финансовые активы, куда входят основные средства, немате­риальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты.

Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы.

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчи­вость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превыше­ния собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равно­весия в сторону превышения нефинансовых активов над собст­венным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

В соответствии с этими отклонениями от параметров равно­весия выделяют несколько вариантов устойчивости (таблица 5.3).

   Таблица 5.3

Варианты финансово-экономического состояния предприятия.

Согласно данной методике, граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте (собственный капитал равен сумме долго­срочных нефинансовых активов). В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными не­финансовыми активами положительна. Напротив, в состоянии риска эта разность будет отрицательна. Основываясь на данной концепции финансового равновесия, для факторного анализа коэффициентов финансовой независи­мости, финансовой зависимости и финансового риска можно использовать следующие модели:

СК/Акт = (СК/НА) * (НА/ФА) * (ФА/ЗК) * (ЗК/Акт);                       (5.5)

ЗК/Акт = (ЗК/ОФА) * (ОФА/ФА)*(ФА/НА)*(НА/СК)*(СК/Акт);   (5.6)

ЗК/СК=(ЗК/ФА)*(ФА/НА)*(НА/СК).                                                  (5.7)

где СК и ЗК - соответственно собственный и заемный капи­тал;

      ФА и НА - соответственно финансовые и нефинансовые активы;

      ОФА - оборотные финансовые активы;

      Акт - общая сумма финансовых и нефинансовых активов.

5.3. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовое состояние – это результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемый всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Основная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия.

Для этого каждое предприятие должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Рассмотрим финансовое состояние предприятия на основании данных баланса предприятия.

Анализируя баланс ОАО «Агрофирма Багратионовская», можно увидеть следующее: стоимость основных средств на конец 2008 и 2009 г.г. увеличилась по сравнению с началом анализируемых периодов соответственно на 21,5% и 41,9%. Увеличилась стоимость за весь рассматриваемый период (2007-2009 г.г) животных на выращивании и откорме.

Дебиторская задолженность на конец 2008 года снизилась на 556 тыс. руб.. На конец 2009 года дебиторская задолженность уменьшилась в отношении к началу года более чем 45%.

В ОАО «Агрофирма Багратионовская» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов..

Пассивная часть баланса на конец 2009 года в сравнении с началом 2007 года возросла на 53386 тыс.руб.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «Агрофирма Багратионовская» за 2007-2009 годы, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе хозяйства  и росте «больных» статей в 2009 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности хозяйства, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.    

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

В последнее время хозяйство не обладает такой способностью, поэтому оно вынуждено все чаще прибегать к услугам заемных средств тем самым увеличивать долг по кредитованию, а также систематически увеличивается дебиторская задолженность. Для погашения долгов предприятие вынуждено продавать произведенную продукцию в незапланированных объемах.

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Агрофирма Багратионовская», необходимо исследовать процесс образования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия. Финансовая устойчивость характеризует надежность предприятия с точки зрения его платежеспособности и определяется различными коэффициентами.

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Агрофирма Багратионовская» представлены в таблице 5.5.

Таблица 5.5

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств фирма привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. В нашем случае коэффициент капитализации предприятия на конец 2009 года достаточно высокий – 3,55, возможно критический.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. На предприятии этот показатель имеет хорошие значения, но наблюдается его незначительное снижение. На протяжении всего 2007 года он равен 3,9, на начало 2008 года коэффициент обеспеченности выше показателя начала года на 0,2.

Коэффициент финансовой независимости показывает высокий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования предприятия. Это показатель для нашего предприятия находится в пределах допустимого значения, на конец 2007 года – 0,8, на конец 2008 года – 0,48,  а вот на конец 2009 года – 0,2, т.е этот показатель ниже допустимого значения, что говорит о больших объемах привлеченного капитала.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.  Этот показатель снижается на протяжении всего периода. На конец 2008 года находится в пределах допустимого значения, а на конец 2009 года намного ниже допустимого значения. Коэффициент финансовой устойчивости ниже оптимального значения, что является отрицательным для предприятия. Этот показатель снижается на протяжении рассматриваемого периода, что свидетельствует о полной неликвидности баланса предприятия и  его неплатежеспособности.

О предпосылках кризисного развития анализируемого предприятия говорит также то, что кредиторская задолженность и сумма займов предприятия растут гораздо более высокими темпами, нежели прибыль. То есть предприятие находится в достаточно сложном финансовом положении и нуждается в комплексных мероприятиях по финансовому оздоровлению.

Таблица 5.6

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2007-2009 годы