Финансовый план – основа любого бизнес-плана

      Информационной  базой для проведения анализа являются рассчитанные показатели прогнозного баланса и бюджета доходов и расходов. Оценка оборачиваемости производиться на основе планируемых показателей и сопоставлении их за прошлые периоды для выявления тенденции развития предприятия.

      Показатели  оборачиваемости анализируемых средств рассчитываются как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости различных групп средств предприятия, по упрощенному варианту - путем расчета средней на основании данных на начало и конец периода

      Показатели оборачиваемости показывают число оборотов - сколько раз за период оборачиваются активы предприятия или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

      Скорость  оборота показывает среднюю продолжительность  оборота в днях. Оптимальные значения определяются с учетом специфики предприятия, его производственно-финансовой деятельности.

                                                                Таблица 2.2 – Коэффициенты дедовой активности

      Показатели  ликвидности.

      Составляя бюджет на предстоящий период, предприятию необходимо оценить финансовое состояние с точки зрения краткосрочной перспективы, которое характеризуется показателями ликвидности - способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам.

      Ликвидность предполагает наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения обязательств и означает легкость превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

      Для расчета коэффициентов проводится анализ ликвидности баланса. Исходной информацией являются данные прогнозного баланса, активы и пассивы которого дополнительно группируются по степени ликвидности.

      Активы  предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

      наиболее  ликвидные активы (А1) - денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения;

      быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность  и прочие активы;

      медленно  реализуемые активы (А3) - долгосрочные финансовые вложения и запасы, за исключением суммы расходов будущих периодов;

      труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, за исключением  долгосрочных финансовых вложений.

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

      наиболее  срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;

      краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные займы  и кредиты и прочие краткосрочные  обязательства;

      долгосрочные  пассивы (П3) - долгосрочные обязательства;

      постоянные  пассивы (П4) - капитал и резервы, задолженность  перед учредителями, доходы будущих  периодов и резервы предстоящих расходов.

      Для определения ликвидности баланса  сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если выполняется нижеприведенная  система соотношений:

      А1>=П1, А2>=П2 , А3>= П3 , А4>=П4

      В случае выполнения условий приведенной схемы, анализ ликвидности баланса является оптимальным вариантом.

      Рассчитывая коэффициенты ликвидности с учетом группировки статей активов и  пассивов баланса, предприятие определяет способность удовлетворять претензии  держателей краткосрочных долговых обязательств. Значения коэффициентов определяются на начало и конец периода, и могут отличаться по отраслям и видам деятельности. Расчет показателей ликвидности представлен далее на примере ГП ВПО по птицеводству “Городокская птицефабрика”.

      Показатели  структуры капитала.

      Планируя  развитие и расширение деятельности в предстоящем периоде, предприятие  рассматривает различные варианты источников финансирования. Расчет и  анализ показателей структуры капитала позволяют определить степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заемных финансовых ресурсов.

      Анализ  пассивной части прогнозного  баланса позволяет рассмотреть  структуру капитала определить долю собственного капитала в общем объеме источников средств, изменение структуры капитала, соотношение капитала с другими статьями активов и пассивов по сравнению с предыдущими датами.

      Большая доля в валюте прогнозного баланса  собственных средств подтверждает, что предприятие осуществляет свою финансово-хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, не привлекая дополнительных источников финансирования. Значительная доля заемных средств показывает, что предприятие функционирует преимущественно за счет заемного капитала, увеличение суммы кредиторской задолженности в валюте баланса свидетельствует о кредитовании предприятия контрагентами. [10, с. 73]

      Показатели  структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости) отражают соотношение  собственных и заемных средств  в источниках финансирования компании и характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Данные коэффициенты будут рассмотрены далее на примере ГП ВПО по птицеводству “Городокская птицефабрика”.

      Инвестиционные  коэффициенты.

      Составляя бюджет на предстоящий период, как  правило, предприятия рассчитывают и анализируют как коэффициенты, характеризующие уровень прибыльности, оценивающие ликвидность и финансовую зависимость, так и инвестиционные коэффициенты.

      Инвестиционные  коэффициенты - показатели, характеризующие  стоимость и доходность акций предприятия, часто используются инвесторами организации для оценки компаний с целью инвестиционных вложений их в ценные бумаги.

      Предполагаемая  прибыль на вложения, которая может  производиться в виде дивиденда, в первую очередь интересует инвесторов. Сопоставление текущей цены акций и их возможные цены в будущем, сравнение с другими инвестиционными проектами, позволяет сделать выводы о предстоящем развитии выбранных направлений бизнеса.

      Основными коэффициентами, используемыми в  инвестиционном процессе, являются:

      Прибыль на акцию показывает долю чистой прибыли, приходящуюся на одну акцию. Необходимо отметить, что этот показатель является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций  компании.

      Дивиденды на акцию показывают сумму дивидендов, распределяемую на каждую акцию, выражается в денежных единицах.

      Коэффициент покрытия дивидендов определяется как  отношение прибыли к сумме  начисленных процентов по акциям и демонстрирует возможности  предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает, сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия.

      Коэффициент выплаты дивидендов - обратная величина коэффициенту покрытия дивидендов, выражается в процентах и показывает долю прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов.

      Балансовая  стоимость акции рассчитывается как отношение чистых активов  к количеству акций и показывает, какой долей активов предприятия  владеет держатель одной акции.

      Коэффициент дивидендного дохода определяется как  отношение дивиденда на одну акцию к ее рыночной цене в процентах, который характеризует текущий доход по ценным бумагам и представляет для аналитиков больший интерес.

      Коэффициент P/E (Price/earnings ratio) Цена/Доход определяется путем деления текущей цены акции  на текущий показатель дохода на акцию. Более высокое значение коэффициента означает высокие ожидания инвесторов в отношении будущего роста акций. Наиболее часто применяется в фундаментальном анализе. [6, с.43]

      Однако  полученные значения финансовых коэффициентов  не дают ответов и рекомендаций, но, анализируя их за различные периоды, сравнивая со значениями коэффициентов других предприятий, можно оценить тенденции развития, исследовать возможные ситуации. 
 
 
 

    3. Анализ финансового состояния предприятия 
 

    3.1 Анализ структуры баланса 

     Анализ  финансового состояния – это  часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствуют о его хорошем финансовом состоянии.

      Проведем  анализ финансового состояния предприятия  ГП ВПО по птицеводству “Городокская птицефабрика” (Городокский район Витебской области). Данная фабрика Фабрика специализируется на производстве пищевых яиц кур.

        Анализ баланса проводится с помощью  методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ предполагает изучение в абсолютных и относительных величинах (это расчет прироста и темпов роста по отдельным показателям). Вертикальный анализ предполагает исследование структуры. В ходе анализа изучаются объем источников поступления финансовых ресурсов и их последующее размещение в сфере производства или в сфере обращения.

    Проанализируем  структуру актива баланса.

                                                                                    Таблица 3.1.1 – Анализ актива баланса