Диагностика кризисного состояния ООО ЦНК «Меридиан

 

На основе полученных показателей был построен трех компонентный вектор финансового состояния. Во всех периодах вектор S={0; 0; 1}, это свидетельствует о том, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО ЦНК «Меридиан»

Наименование показателя	Методика расчета	1	2	3	Нормативное значение
Коэффициент капитализации  (U1)	(стр. 590 + стр. 690) / стр. 490	6,2	5,4	15,7	≤ 1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	(стр. 490 – стр. 190) / стр. 290	(22,1)	(0,33)	(1,54)	0,6 <U2<0.8
Коэффициент финансовой независимости (U3)	Стр. 490 / валюта баланса	(93)	(0,23)	(0,07)
Коэффициент финансирования (U4)	1/U1	(0,16)	(0,18)	(0,06)	≥ 1
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	(стр. 490 + стр. 590) / валюта баланса	(93)	(0,23)	(0,07)	0.8 <U5<0.9
Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов (U6)	(стр. 490 – стр. 190) / (стр. 210 + стр. 220)	(2,6)	(2,3)	(5,17)

 

В результате произведенных  расчетов можно сделать выводы о финансовой устойчивости предприятия в целом: все коэффициенты получились отрицательные, так как компания не имеет собственного капитала, что свидетельствуют о высокой зависимости от заемных средств. Кроме того развитие существующей тенденции увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от условий кредитования.

 

Анализ ликвидности баланса  ООО ЦНК «Меридиан»

1 период			2 период			3 период
А	знак	П	А	знак	П	А	знак	П
86	<	137	103	<	312	96	<	287
8	>	0	19	>	0	39	<	200
12	>	0	33	>	0	57	>	0
9	>	(22)	19	>	(58)	264	>	(31)

 

Все 3 периода не выполняется соотношение: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4, следовательно, предприятие является не ликвидным, т.е. не способно погашать свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Проводимый в изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

 

Анализ платежеспособности предприятия ООО ЦНК «Меридиан»

Наименование показателя	1	2	3	Нормативное значение
Общий показатель ликвидности (L1)	0.68	0.39	0.34	≥ 1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0.63	0.33	0.2	>0.2
Коэффициент критической  оценки (L3)	0.69	0.36	0.28	≥ 1,5 min = 0.8
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0.77	0.5	0.39	>2 min = 1
Коэффициент маневренности  функционирующего капитала (L5)	(0.39)	0	(0.19)
Доля оборотных средств  в активе (L6)	0.92	0.61	0.42
Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)	(0.29)	(0.5)	(1.15)	>0.1

 

Коэффициентный анализ ликвидности  свидетельствует о том, что все  коэффициенты ниже нормативных значений, то есть платежеспособность предприятия  в дефиците, и на конец периода  улучшения показателей не наблюдается, напротив динамика коэффициентов –  отрицательная.

Коэффициент абсолютной ликвидности  на конец 2009 года на 0,1 превышал нормативное  значение, но на конец 2010 года уменьшился и составил 0,2, т. е. предприятие, используя  наиболее ликвидные активы, может  погасить только 20% своих обязательств. Это вызвано тем, что ликвидные  активы сокращаются более быстрыми темпами, чем краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической  оценки на конец 2010 года составил 0,28, это  свидетельствует о том, что предприятие  готово погасить лишь 28% своих краткосрочных  обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности  значительно меньше нормативного значения, это значит, что у предприятия  недостаточно оборотных средств  для погашения своих краткосрочных  обязательств.

Подводя итог, анализу платёжеспособности ООО ЦНК «Меридиан», в качестве основного вывода, можно отметить, что предприятие не обладает  достаточным количеством оборотных  средств для покрытия текущей  задолженности. Данная тенденция отмечается с самого начала существования компании (2008 год), в качестве основной причины  дефицита можно определить наличие  в 2008 году расходов, осуществляемых за счёт прибыли, при отсутствии производственной деятельности и убыток полученный в 2009 году. Кроме того, ситуацию с текущей  платёжеспособностью осложняет  тот факт, что часть поступившей  в 2010 году выручки, совместно с привлекаемыми  краткосрочными кредитами расходуется  на приобретение основных средств, что  препятствует обеспечению расчёта  с кредиторами.

 

 

Расчет показателей деловой  активности ООО ЦНК «Меридиан»

Наименование показателя	Формула для расчета	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Изменение   (+, –)
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала	Выручка от реализации / валюта баланса	2.05	1.3	(0.75)
Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств	Выручка от реализации / стр. 290	2.21	3.1	0.89
Коэффициент эффективности  использования НМА	Выручка от реализации / стр. 110	0	0	0
Фондоотдача	Выручка от реализации / стр. 120	0	2.41	2.41
Коэффициент оборачиваемости  капитала	Выручка от реализации / стр. 490	(9)	(19)	(10)
Коэффициент оборачиваемости  материальных средств	выручка от продаж / (стр.210 + стр.220)	0	10.4	10.4
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств	Выручка от продаж / стр. 260	2.8	6.2	3.4
Коэффициент оборачиваемости  средств в расчетах	Выручка о продаж / стр. 240	27.5	15.2	(12.7)
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Выручка от продаж / стр. 620	1.7	2.1	0.4

 

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала к концу 2010 года уменьшился на 0.75 и составил 1.3, т.е. скорость оборота  всего капитала уменьшилась в 1.5 раза. Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств увеличился на 0.89, это можно охарактеризовать положительно, так как сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных средств, которое отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Фондоотдача в 2010 году составляет 2.41. Коэффициент оборачиваемости капитала уменьшился на 10 и составил 19.

Существенное снижение этого коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. Коэффициент оборачиваемости собственных средств увеличился в 2 раза и составил 6.2. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обеспечением денег. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах уменьшился на 12.7, это говорит о значительном уменьшении кредита, предоставляемого организацией и увеличение коэффициента кредиторской задолженности – об увеличении кредита, предоставляемого организации.

 

Расчет основных показателей  рентабельности ООО ЦНК «Меридиан»

Наименование показателя	Методика расчета	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
Рентабельность продаж	Прибыль реализации / выручка  от реализации	(0,16)	0,07
Рентабельность всего  капитала	Прибыль балансовая / валюта баланса	(0, 34)	0,09
Рентабельность собственного капитала	Прибыль балансовая / итог раздела 3	1,5	(1,29)
Рентабельность внеоборотных активов	Прибыль балансовая / итог раздела 1 актива баланса	(4,6)	0,15
Рентабельность перманентного  капитала	Прибыль балансовая / итог раздела 3 и 4	1,5	(1.29)

 

Доходы по обычным видам  деятельности на ООО ЦНК «Меридиан» в 2010 году существенно увеличились по сравнению с 2009 годом на 71 тыс. руб. или на 14%, но, несмотря на рост доходов, предприятие не в состоянии погасить всю сумму непокрытого убытка. Коэффициент рентабельности активов в 2009 году имеет отрицательное значение, что говорит о том, что в этот период компания теряет 34% от стоимости своего имущества из-за неэффективности деятельности. В 2010 году наблюдается тенденции в сторону улучшения, главным образом это связано с тем, что на фоне роста выручки (темп роста 14%) обеспечено сокращение управленческих расходов (темп роста -9%).

 

2.3. Диагностика  вероятности банкротства на основе  модели Альтмана.

Оценка вероятности банкротства  на основе Z-счета Альтмана широко применяется в практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм. Z-счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель и рассчитывается следующим образом:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, 

где К1 – доля оборотного капитала в активах предприятия ОА/А

К2 – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия  НП/А

К3 – отношение прибыли  от реализации к активам предприятия  ЧП/А

К4 – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных  акций к кредиторской задолженности  предприятия СК/ЗК

К5 – отношение объема продаж к активам В/А

Оценка вероятности банкротства  предприятия дается в зависимости  от значения Z-счета по шкале.

Оценка вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
Z < 1.8	Очень высокая Z 2008 =  0,58 Z 2010 = 1,53
1.8 < Z < 2.7	Высокая Z 2009 =  2,01
2.7 < Z < 2.9	Возможная
Z > 2.9	Очень низкая

В российской практике использование  Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства не дает положительных результатов, т.к. искажаются вероятностные оценки, из-за различия внешних факторов, оказывающих влияние на экономические показатели.

В результате проведенного анализа финансового состояния  ООО ЦНК «Меридиан» с помощью  различных методик можно сделать  два основных вывода:

1. Предприятие не обладает  достаточным количеством оборотных  средств для покрытия текущей  задолженности. Данная тенденция  отмечается с самого начала  существования компании, к основным  причинам дефицита можно определить  наличие в 2008 году расходов, осуществляемых за счёт прибыли, при отсутствии производственной деятельности и убыток, полученный в 2009 году. Кроме того, ситуацию с текущей платёжеспособностью осложняет тот факт, что часть поступившей в 2010 году выручки, совместно с привлекаемыми краткосрочными кредитами расходуется на приобретение основных средств, что препятствует обеспечению расчёта с кредиторами.