Аналіз фінансового стану підприємства на базі ТОВ СНЦ «МИР СЕМ» за 2008-2010 роки

Побудова комплексу  показників фінансового стану передбачає відбір відповідних груп фінансових показників, включення певних показників до відповідної групи, визначення методики їх розрахунку і оцінки.

В цілому існує 6 основних груп фінансових показників:

1. Показники оцінки  ліквідності.

2. Показники оцінки  фінансової стійкості (платоспроможності).

3. Показники оцінки  ділової активності (оборотності)

4. Показники оцінки  рентабельності.

5. Показники оцінки  положення на ринку цінних  паперів.

6. Показники оцінки  майнового стану.

При оцінці ліквідності  розраховують три основні коефіцієнти:

1. Коефіцієнт покриття (інші найменування цього коефіцієнта  – коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт поточної ліквідності). Він дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, яка сума поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов’язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує. Коефіцієнт розраховується за формулою:

Коефіцієнт покриття = Оборотні активи (ряд. 260 ф. 1) + Витрати майбутніх періодів* (ряд. 270 ф. № 1) / Поточні зобов’язання (ряд. 620 ф. 1) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630 ф. 1)

Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2 (або 2:1), свідчить про можливість підприємства погасити поточні зобов’язання. Такий підхід пояснюється практикою, що склалася, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні становить приблизно половину їх ринкової вартості. Іншими словами, якщо вартість активів зменшиться вдвічі, виручки, що залишилася, буде достатньо для погашення поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт дорівнював 2:1.

В Україні використовують наступні методики аналізу фінансового стану підприємства: Методика № 81, Методика № 22, Положення № 323.

Згідно з Методикою  № 81 і Методикою № 23:

• значення коефіцієнта покриття в межах 1-1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги;
• критичне значення коефіцієнта покриття дорівнює 1;
• при значенні коефіцієнта покриття менше 1 підприємство має неліквідний баланс.

З розрахунків ми бачимо, що на підприємстві, хоча коефіцієнт знизився, але все ж таки підприємство має  ліквідний баланс і здатне вчасно розрахуватися зі своїми боргами.

2. Коефіцієнт швидкої  ліквідності (інше найменування  цього коефіцієнта – коефіцієнт  “лакмусового папірця ”). На відміну  від попереднього, він враховує  якість оборотних активів і  є більш суворим показником  ліквідності, оскільки при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (запаси не враховуються). Швидкий коефіцієнт розраховується за такою формулою:

Коефіцієнт швидкої  ліквідності = Оборотні активи (ряд. 260 ф. 1) – Запаси (ряд. 100-140 ф. 1) + Витрати майбутніх періодів* (ряд. 270 ф. 1) / Поточні зобов’язання (ряд. 620 ф. 1) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630 ф. 1)

У літературі наводиться орієнтовне нижнє значення цього  коефіцієнта, що дорівнює 1. Однак ця оцінка носить умовний характер. Якщо, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності дорівнює 0,5 (менше 1), то це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 коп. ліквідних активів. Це є низьким показником за мірками більшості галузей. Однак у роздрібній торгівлі цей коефіцієнт невисокий, оскільки велика частина грошових коштів вкладена в запаси.

В наших розрахунках, цей коефіцієнт становить 2,92 за 2010 рік, що свідчить про те, що підприємство має 2,92 грн. ліквідних активів на 1 гривню поточної заборгованості.

3. Коефіцієнт абсолютної  ліквідності показує, яка частина  поточних (короткострокових) зобов’язань  може бути погашена негайно.  Коефіцієнт розраховується за  формулою:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти (ряд. 230 + ряд. 240 ф. 1) / Поточні зобов’язання (ряд. 620 ф. 1) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630 ф. 1)

В Положенні № 323 як орієнтовне наведено теоретичне значення коефіцієнта  абсолютної ліквідності, яке повинне  бути не меншим 0,2–0,25.

В нашому випадку, цей  коефіцієнт має негативну тенденцію до зниження, що показую, що у підприємства є досить суттєві проблеми, які необхідно терміново усувати. Динаміка показників ліквідності товариства наведено в таблиці 1.5

Таблиця.1.5.

Динаміка показників ліквідності

Показники	Роки			Абсолютні відхилення, +/-		Відносні відхилення, %
	2008	2009	2010	2009 /2008	2010/ 2009	2009 /2008	2010/ 2009
Коефіцієнт покриття	7,25	9,4	4,17	+2,15	-5,23	129,6	44,0
Коефіцієнт швидкої ліквідності	4,72	16,35	2,92	+11,63	-13,43	346,4	17,9
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	1,31	0,4	0,1	-0,91	-0,3	30,53	25,0

 

Аналізуючи наведені показники  ми можемо зробити такі висновки, що:

• коефіцієнт покриття знизився у 2010 році на 66%;, але він є більшим за рекомендований показник -  1,2, що свідчить про те, що платоспроможність підприємства на віддалену перспективу є досить позитивним.
• коефіцієнт швидкої ліквідності знизився на 82%, що свідчить про те, що здатність підприємства розрахуватись за своїми зобов’язаннями знизилась, відповідно із його платоспроможністю.;
• коефіцієнт абсолютної ліквідності знизився на 75%, що призводить до того, що підприємство не може вчасно і рівномірно розрахуватись за своїми зобов’язаннями.

На рис. 1.1, 1.2, 1.3 графічно зображена динаміка показників ліквідності, динаміка абсолютних та відносних відхилень.

Рис. 1.1. Динаміка показників ліквідності

З зображеного на малюнку  ми бачимо, що 2010 рік був найскладнішим  для підприємства, необхідно відмітити  зниження всіх показників.

 

Рис. 1.2. Динаміка показників ліквідності (абсолютне відхилення)

 

З зображеного на рис. 1.2. ми бачимо, що показники абсолютного відхилення у 2010 році всі із знаком  «-» і мають значення від -0,3 до -13,43 що негативно впливає на діяльність підприємства.

Рис. 1.3. Динаміка показників ліквідності (відносні відхилення)

З рис. 1.3 видно, що показники відносних відхилень мають значення від 17,9 до 44%, що свідчить про те, що показники ліквідності значно знизились, що негативно впливає на діяльність підприємства. 

В цілому показники ліквідності у 2010 році значно знизились у порівнянні із 2008 та 2009 роками. З цих показників видно, що у підприємства на 80 % знизився коефіцієнт швидкої ліквідності, що говорить про те, що підприємство значно знизило свою здатність швидко розрахуватись за свою заборгованість.

В умовах обмеженості  ресурсів підприємцю постійно доводиться обирати оптимальні співвідношення між набором економічних ресурсів та обсягами виробництва. Передумовою  такого вибору повинно бути проведення аналізу ділової активності. 

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється, насамперед, у швидкості обороту  його коштів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних коефіцієнтів оборотності, які в узагальненому виді являють собою відношення виторгу від реалізації продукції до середньої за період величині коштів або їхніх джерел. В окремих випадках показники оборотності можуть бути розраховані за станом на початок і кінець періоду оцінки.

Важливість показників оборотності пояснюється тим, що характеристики обороту переважно  визначають рівень прибутковості підприємства.

Основними показниками  оцінки ділової активності підприємства є:

1.Коефіцієнт загальної  оборотності активів (капіталу) (інша назва — коефіцієнт трансформації) — відображає швидкість обороту (у кількості оборотів за період) сукупного капіталу підприємства, тобто показує, скільки разів за аналізований період відбувається повний цикл виробництва й обіг, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів ( динаміка оборотності наведена в таблиці 1.6.).

2.Коефіцієнт оборотності  запасів відображає число оборотів  товарно-матеріальних запасів підприємства за аналізований період. Зниження даного показника свідчить про відносне збільшення виробничих запасів і незавершеного виробництва або про зниження попиту на готову продукцію. У цілому, чим вище показник оборотності запасів, тим менше коштів пов'язано в цій найменш ліквідній статті оборотних активів,тим більш ліквідну структуру мають оборотні активи й тим стійкіше фінансове становище підприємства.

3. Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості (коефіцієнт  оборотності по розрахунках). У  процесі господарської діяльності підприємство дає товарний кредит для споживачів своєї продукції, тобто існує розрив у часі між продажем товару й надходженням оплати за нього, у результаті чого виникає дебіторська заборгованість. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки разів за рік обернулися кошти, вкладені в розрахунки. 

4. Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості - показує  розширення або зниження комерційного  кредиту, наданого підприємству. Зростання коефіцієнта означає збільшення швидкості оплати заборгованості підприємства, зниження — ріст покупок у кредит. 

5. Операційний цикл  — період часу між придбанням  запасів для здійснення діяльності  й одержанням коштів від реалізації  виробленої з них продукції.  Тривалість операційного циклу розраховується як сума тривалості обороту запасів і періоду інкасації (погашення) дебіторської заборгованості за товарними операціями.

6. Фінансовий цикл  являє собою період, протягом  якого грошові кошти вилучені  з обороту, тобто період між  оплатою кредиторської заборгованості й погашенням дебіторської. Тривалість фінансового циклу визначається як різниця між тривалістю операційного циклу й строком оборотності кредиторської заборгованості за товарними операціями.

Кругообіг капіталу, що відбувається у процесі господарської діяльності підприємств, зумовлює нерівномірну зміну обсягів різних видів оборотних активів і відповідні зміни в їх структурі. Змінюється співвідношення матеріальних запасів, грошових коштів, розрахунків з дебіторами та інших активів, а також окремих статей балансу. Тому, аналізуючи оборотні активи, необхідно спочатку дати оцінку змін, що відбулися в їх обсязі і структурі за звітний період, визначити, як ці зміни вплинули на оборотність активів та фінансовий стан підприємства.

За даними такої таблиці дають оцінку змін, що відбувалися в обсязі і структурі оборотних активів за звітний період. При цьому позитивно оцінюють збільшення часток тих статей активів, оборотність яких є вищою. I, навпаки, негативно оцінюють зростання сум і часток статей з низькою оборотністю, особливо тих, які пов’язані з іммобілізацією коштів з обороту на цілі не передбачені фінансовим планом. До таких належить дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги з високими термінами непогашення, а також інша поточна дебіторська заборгованість. Остання містить: суми штрафних санкцій, що визнані і підлягають відшкодуванню постачальниками чи іншими організаціями, а також заборгованість з відшкодування нестач, розтрат, крадіжок тощо. Загалом негативно оцінюють також збільшення сум за статтею «Інші оборотні активи», яка містить грошові кошти в дорозі, податкові зобов’язання та оборотні активи, що не увійшли в інші статті оборотних активів.

Що стосується виробничих запасів, готової продукції, товарних запасів, то їх збільшення оцінюється як зростання виробничого чи торговельного потенціалу підприємства. Однак ця оцінка повинна ще уточнюватись у процесі подальшого аналізу.

 

Таблиця 1.6.

Динаміка оборотності  оборотних активів 

Показники	Роки			Абсолютні відхилення, +/-		Відносні відхилення, %
	2008	2009	2010	2009/ 2008	2010/ 2009	2009/ 2008	2010/ 2009
1. Період обороту, днів
1.1. Суми оборотних активів	0,19	0,42	0,16	+0,23	-0,26	221,0	38,1
1.2. Виробничих запасів	2,08	15,65	3,15	+13,57	12,5	752,4	20,1
1.3. Запасів незавершеного виробництва	-	171,0	392	+171	+221	-	229,2
1.4. Запасів готової продукції	1,06	2,32	2,46	+1,26	+0,14	218,9,	106,0
1.5. Запасів товарів	-	-	-	-	-	-	-
1.6. Суми дебіторської заборгованості	0,48	0,75	-	+,027	-0,75	156,25	-
1.7. Суми кредиторської заборгованості	1,42	9,0	2,06	7,58	-6,94	633,8	22,9
2. Коефіцієнт оборотності, разів	-	-	-	-	-	-
2.1. Суми оборотних активів	0,81	1,16	1,35	+0,35	+0,19	143,2	116,4
2.2. Виробничих запасів	446,8	509	500,5	+62,2	-8,5	113,9	98,3
2.3. Запасів незавершеного виробництва	-	171	281,5	+171	110,5	-	164,6
2.4. Запасів готової продукції	3,86	10,63	17,23	+6,77	+6,6	275,4	162,1
2.5. Запасів товарів	-	-	-	-	-	-	-
2.6. Суми дебіторської заборгованості	0,34	0,54	-	+,02	-,054	158,8	-
2.7. Суми кредиторської заборгованості	4,93	21,2	49,2	+16,27	28,0	430,0	232,1
3. Тривалість операційного циклу,  днів	2,56	16,4	3,15	+13,84	-13,25	640,6	19,2
4. Тривалість фінансового циклу,  днів	1,14	5,4	1,09	+4,26	-4,31	473,7	20,2