Кроме этого предприятия  могут получать средства для осуществления  мероприятий целевого назначения от вышестоящих организаций, физических лиц, а также из бюджета.

           Размер собственного капитала и его удельный вес в  общей сумме источников финансирования деятельности предприятия являются важнейшими характеристиками его финансового  состояния.

1.3 Роль и значение  анализа собственного капитала в рыночных условиях

     В современной российской экономике  капитал предприятия выступает  как важнейшая экономическая  категория и является одним из сравнительно новых объектов бухгалтерского учета и анализа.

           Как уже упоминалось, создание предприятия невозможно без формирования капитала. Размер капитала предприятия позволяет судить о масштабе деятельности предприятия. Чем больше капитал у предприятия, тем больше у предприятия шансов, например,  ввести новый продукт на рынок, быть конкурентоспособным или хотя бы просто остаться на рынке.

     Величина  капитала предприятия является важнейшей  характеристикой его потенциала, она отражает общую стоимость  всех средств, имеющихся в распоряжении предприятия⁷.

     И в этой связи большое значение приобретает правильный учет капитала предприятия, формирующий информацию об отдельных составляющих капитала и их динамике. Данная информация необходима внутренним и внешним пользователям для целей финансового анализа, принятия деловых и управленческих решений.

     Анализ  хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии.

     Целью анализа собственного капитала предприятия  является определение уровня использования  средств и выработка на этой основе оптимальных решений в этой области управления собственным капиталом, и источников его формирования.

     Анализ  источников формирования и размещения капитала имеет очень большое  значение при изучении исходных условий  функционирования предприятия и  оценке его финансовой устойчивости.

 

Глава 2 Анализ собственного капитала предприятия

2.1 Анализ структуры  собственного капитала  и источников его  формирования

 

     Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

     По  степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива)⁸.

     Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий.

     Однако  нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.

     Пассивы предприятия, т.е. источники финансирования его активов, состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

       Обобщенно источники средств  можно поделить на собственные  и заемные. 

     Проанализируем  структуру пассива баланса ЗАО  «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального  хозяйства».

 

      Таблица 1

 Структура пассивов ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства»  за 2006-2008гг., тыс.руб. 

 

     Данные  таблицы 1 свидетельствуют об увеличении имущества анализируемого предприятия, что позитивно характеризует его с позиции финансовой деятельности и указывает на увеличение его производственного потенциала. Кроме того, следует отметить о привлечении долгосрочных кредитов и заемных средств, а следовательно об участии в инвестициях в производство предприятия заемных средств.⁹

     Отрицательным моментом является увеличение кредиторской задолженности, особенно в 2007 году по сравнению с 2006 годом, которое составило 380,1% или 63 006 тыс. руб., в 2008 году произошел небольшой спад, который составил 84,5% или 13 248.

     Данные  свидетельствует о позитивном направлении  в финансовой деятельности анализируемого предприятия с заказчиками, но требует  более активной деятельности, т.к. данная статья указывает на значительное замораживание  денежных средств.

2.2 Анализ наличия  и движения собственного капитала

 

     Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

     В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

     коэффициент финансовой автономности (независимости) или   удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

     коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

     плечо финансового рычага или коэффициент  финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

      Таблица 2

     Структура пассивов (обязательств) ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства»  за 2006 - 2008год.

 

     Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем  устойчивее финансовое состояние предприятия. На ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства» за анализируемый период  доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. Темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала, а следовательно финансовое состояние ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства»  неустойчивое. Уменьшилось плечо финансового рычага на 24,03%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько снизилась и повысилась его рыночная устойчивость.

     Как известно, собственный капитал в  балансе отражается общей суммой.

     Чтобы определить, какое его количество используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

      Таблица 3

     Расчет  суммы собственных оборотных средств ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства» за 2006 - 2008год., тыс. руб. 

 

     Сумму собственного оборотного капитала можно  рассчитать и таким образом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

     Таблица 4

     Расчет  доли собственного капитала, тыс. руб.

 

     Данные  показывают, что на анализируемом  предприятии   текущие активы большей частью сформированы за счет заемных средств, которая на конец анализируемого периода  сформировалась полностью за счет заемного капитала. Поэтому анализируемому  предприятию в дальнейшем необходимо срочно накапливать собственный капитал, чтобы достигнуть оптимального соотношения собственных и заемных средств.

     Основу  управления собственным капиталом  предприятия составляет управление формированием его собственных  финансовых ресурсов. В целях обеспечения  эффективного управления этим процессом  на предприятии разрабатывается  обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

     Политика  формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

     Основными задачами управления собственным капиталом  являются:

определение целесообразного размера собственного капитала; увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций; определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций; определение и реализация дивидендной политики.