Федеральное государственное  образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования

«Финансовая академия при Правительстве  РФ» 

Кафедра «Экономический анализ» 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа  

на тему: 

«Анализ состояния и управления собственным капиталом» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:

студентка группы У4-2

Алейникова  А. В.  

Научный руководитель:

к.э.н., ст. пр.

Санникова И.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2009

 

Содержание 

 

Введение

     Создание  предприятия невозможно без формирования капитала. Капитал предприятия составляют финансовые ресурсы, авансированные в производственно- хозяйственную деятельность и направленные на формирование его имущества (активов). Величина капитала предприятия является важнейшей характеристикой его потенциала, она отражает общую стоимость всех средств, имеющихся в распоряжении предприятия, в какой бы форме они не находились: денежной, материальной и нематериальной.

     Размер  капитала предприятия позволяет  судить о масштабе его деятельности. Если у предприятия наблюдается устойчивая динамика роста капитала, то можно говорить о его развитии и расширении деятельности.  Вместе с тем это всего лишь одно из направлений анализа капитала. Предприятия, авансирующие одинаковый объем финансовых ресурсов в производственно-хозяйственную деятельность, получают при этом  разные результаты. Это связано с разной степенью иммобилизации капитала, характеризующимся соотношением между внеоборотными и оборотными активами, различиями в структуре источников финансирования деятельности предприятия, а также в уровне использования капитала и получении отдачи на вложенные средства. Данные обстоятельства обуславливают основные направления анализа капитала, которые включают в себя:

• Анализ структуры собственного капитала и источников его формирования
• Анализ наличия и движения собственного капитала
• Анализ финансовой устойчивости
• Анализ рентабельности капитала

     Актуальность  темы заключается в том, что основная проблема для каждого предприятия  – это достаточность денежного  капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста, следовательно, существует необходимость во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета собственного капитала хозяйствующих субъектов. Эта проблема как для исследуемого предприятия ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства», так и практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета собственного капитала хозяйствующих субъектов.

     Цель  данной курсовой работы – на основе анализа по материалам ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства» определить уровень использования средств и выработка на этой основе оптимальных решений в области управления основным капиталом, а также источниками его формирования.

     При написании данной курсовой работы необходимо придерживаться следующих задач:

     - раскрытие путей совершенствования  учета и анализа собственного  капитала, как основного объекта  исследования;

     - анализ собственного капитала  и факторов его динамики;

     - раскрытие экономической сущности  собственного капитала.

     Нормативную базу данной работы составляет Налоговый кодекс Российской федерации, Приказ министерства финансов Российской Федерации №67н «О формах бухгалтерской отчетности организации», Закон РФ «Об акционерных обществах», а также ряд статей из экономических журналов.

     К основной литературе можно отнести  учебники: Савицкая  Г.В. «Анализ  хозяйственной деятельности предприятия», Ковалев В.В., Волкова О.Н. «Анализ  хозяйственной деятельности предприятия» и другие. Также использованы Интернет-ресурсы.

     Для решения задач была использована информация о фактических технико-экономических  и финансовых показателей ЗАО «Завод оросительной техники и жилищно-коммунального хозяйства».

     Структура работы определяется целью и задачами исследования и в соответствии с этим состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы, приложений.

 

Глава 1 Теоретические  аспекты анализа  собственного капитала

1.1 Экономическая сущность собственного капитала

      Собственный капитал - капитал, вложенный владельцами  предприятия.

      Собственный капитал АО - акционерный капитал.

      Собственный капитал рассчитывается как разница  между совокупными активами предприятия  и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью¹.  Собственный капитал состоит из следующих компонентов:

• взносов учредителей - выраженного в денежной форме суммарного итога взносов (вкладов) участников (собственников). Следует отличать взносы учредителей от уставного капитала, который определяется в учредительных документах при регистрации компании и может быть выплачен частично. В управленческом учете уставный капитал не используется, учитываются только фактические взносы учредителей;
• безвозмездно полученных денежных средств и имущества;
• прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов².

     Собственный капитал состоит из таких элементов, как основные средства, нематериальные активы, капитальные вложения, финансовые вложения, производственные запасы, денежные средства.

     Рассмотрим  каждый составляющий элемент отдельно.

     Основные  средства составляют значительную долю стоимости имущества предприятия. Они представляют собой средства труда, длительно используемые в производственно-хозяйственной деятельности предприятия и сохраняющие при этом свою натурально-вещественную форму. Возмещение затрат на приобретение и создание основных средств осуществляется постепенно, в течение срока их полезного использования посредством начисления амортизации и включения амортизационных отчисление в расходы на производство и реализацию продукции (услуг). Уровень использования основных средств, а также их состав и структура оказывают существенное влияние на результаты деятельности и финансовое состояние предприятия. Основные средства включают в себя здания, сооружения, силовые машины, оборудование, вычислительную технику и т.д.

     Существенную  долю в стоимости имущества успешно  работающих  предприятиях, имеющих  высокую деловую репутацию, занимают нематериальные активы. Нематериальные активы – это долгосрочные затраты организации на приобретение права пользования земельными участками, природными ресурсами, интеллектуальной собственностью, авторскими правами, различных лицензий и других привилегированных прав.³ К ним относятся затраты на торговые марки, товарные знаки, «цена фирмы» и другие аналогичные расходы.

     Капитальные вложения - совокупность экономических ресурсов, направляемых на капитальное строительство и на воспроизводство основных средств.⁴

     Финансовые  вложения – это затраты на долевое  участие в Уставном капитале других организаций, на приобретение акций  и облигаций на долговременной основе. Кроме того, это и долгосрочные займы, выданные другим организациям под  долговые обязательства.

     Затраты по финансовым вложениям погашаются в зависимости от характера и  вида. Долгосрочные займы погашаются в сроки, установленные договорами. Акции и облигации можно продать  по биржевому курсу другим организациям и полностью вернуть деньги в оборот, а вот затраты на долевое участие в уставном капитале других организаций вернуть полностью весьма трудно, только при ликвидации предприятия (если останется ликвидируемое имущество для погашения паевых взносов в уставный капитал).  

     Производственные запасы - часть оборотных средств предприятия, еще не включенных в процесс производства. 

     Денежные средства - аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги государства, предприятий, населения и другие средства, легко обращаемые в деньги, обладающие высоким уровнем ликвидности.⁵

     Источником  притока денежных средств является любое увеличение статей обязательств или собственного капитал, а также уменьшение активных частей (продажа внеоборотных активов и обязательств). Анализ движения денежных средств за отчетный период можно провести на основании данных формы «отчет о движении денежных средств».

     1.2 Структура собственного капитала.

           Собственный капитал  включает уставный капитал, а также  фонды, накопленные предприятием в  процессе деятельности (резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль), и прочие взносы  юридических и физических лиц (целевое финансирование, взносы и пожертвования). Структура собственного капитала представлена на рисунке 1. 

 

     Рис.1. структура собственного капитала предприятия. 

           Уставный капитал  образуется в момент создания предприятия. В зависимости от организационно-правовой формы предприятия различают: для товариществ – складочный капитал, для обществ с ограниченной ответственностью – акционерный капитал, для производственных кооперативов – паевой фонд, для унитарных предприятий – уставный фонд.

           В любом случае уставный капитал – стартовый капитал, необходимый для начала деятельности  предприятия. Способы формирования уставного капитала определяются организационно-правовой формой предприятия: путем внесения вкладов учредителями, либо путем проведения подписки на акции, если это акционерное общество. Вкладом в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права, имеющие денежную оценку.

           В акционерных обществах, в зависимости от вида (закрытое или открытое), уставный капитал  формируется путем проведения закрытой или открытой подписки на акции. Общества могут выпускать обыкновенные, а также один или несколько типов привилегированных акций, номинальная стоимость последних не должна превышать 25 процентов уставного капитала общества.

           Уставный капитал  минимально гарантирует права кредитора  предприятия, поэтому его нижний предел законодательно ограничивается. Например, для общества с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ он не может быть менее 100 МРОТ, для открытых акционерных обществ и унитарных предприятий – 1000 МРОТ.

            После возмещения  затрат предприятие получает  прибыль. Чистая прибыль предприятия может использоваться на увеличение уставного капитала, выплату доходов участникам предприятия. Она является основным источником развития предприятия. Капитализация чистой прибыли делает возможным расширять деятельность предприятия с минимальными, по сравнению с заемным капиталом, затратами, связанными с привлечением средств. Чистая прибыль является источником формирования резервного капитала.

           Резервные фонды  создаются предприятиями в соответствии с законодательством РФ или с учредительными документами.

           Акционерные общества должны формировать резервный фонд в размере не менее 5 процентов  его УК. Он предназначен для покрытия убытков общества, а также погашения  облигаций и выкупа акций. Размер ежегодных отчислений не может быть менее 5 процентов чистой прибыли до достижения размера, установленного уставов общества.

           Помимо фондов, сформированных за счет прибыли,  составной частью собственного капитала предприятия  является добавочный капитал, который  имеет разные источники формирования⁶:

• Эмиссионный доход, то есть средства, полученные акционерным обществом – эмитентом при продаже акций сверх их номинальной стоимости.
• Суммы дооценки внеоборотных активов, возникающие в результате прироста стоимости имущества при проведении его переоценки по рыночной стоимости.
• Курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала, то есть разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный капитал, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу ЦБ РФ на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах.