Анализ рентабельности

     Рассмотрим изменения пассивов ОАО «ВАСО» подетально.

     Уставный  капитал оставался неизменным в 2009 году и составлял 190 026 тыс. р. Однако в 2010 году произошло его увеличение на 688,74%. Это может говорить о следующем:

     - увеличение уставного капитала идет за счет имущества ОАО;

     - за счет внесения участниками ОАО дополнительных вкладов;

     - за счет внесения вкладов третьими лицами.

      В отношении добавочного капитала необходимо отметить отрицательную динамику в 2009 году (снижение на 6,49%). В 2010 году размер добавочного капитала значительно увеличился – на 127,63%. Это может свидетельствовать о:

      - разнице между продажной и номинальной стоимостью акций предприятия;

      - разнице при оплате доли уставного капитала в иностранной валюте;

      - разнице при переоценке основных средств

      Непокрытый  убыток за 2009-2010 годы стремительно увеличивается (за 2009 год на 2 673 779 тыс.р., за 2010 год на 2356000 тыс.р.). Это свидетельствует о том, что покупатели не оплачивают вовремя  

Таблица 1.2 –  Анализ источников формирования собственных  средств

      приобретенную продукцию и пополнять оборотные  фонды приходится за счет собственных средств.

      Резервный капитал остается на неизменном уровне. Он предназначен для размещения в нём нераспределённых прибылей, для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций предприятия.

      Величина  заёмного капитала в 2009 году увеличилась на 52,67%, а его удельный вес составил 94,22%. Это свидетельствует о значительном увеличении краткосрочных кредитов и займов (на 156,74%) и кредиторской задолженности (на 78,46%). Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов. Предоплата покупателем товаров и услуг рассматривается как беспроцентный кредит поставщикам и часто генерирует неплатежи в хозяйстве. Данный вид оплаты очень неэффективен, поэтому данный рост можно считать негативным. В 2010 году темп роста заёмного капитала снизился и составил 105,99% за счет снижения удельного веса краткосрочных обязательств.

      Наблюдается снижение долгосрочных обязательств в 2009 году на 2 736 493 тыс.р., в 2010 году – на 12 842 тыс.р., что является положительным фактором формирования основных средств.

      Доходы  будущих периодов - это средства, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. В 2009 наблюдается их снижение на 51,46%, в 2010 году – увеличение на 42,49%. Это может произойти путем изменения полученной аренды, платы за коммунальные услуги и т.п.

      Резервы предстоящих расходов имеют незначительный удельный вес в заёмном капитале ОАО (0,07%, 0,23%, 0,15% соответственно по годам), поэтому их изменения незначительны. Они происходят путем предстоящей оплаты отпусков работникам организации, выплаты ежегодного вознаграждения за выслугу лет, возникновения производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства и ремонтом основных средств.

      Таким образом, проанализировав источники формирования средств ОАО «ВАСО», можно сделать вывод, что они довольно неэффективны за счет огромного удельного веса заёмного капитала, или краткосрочных обязательств. Непокрытый убыток с каждым годом растет, также как и незавершенное производство, что говорит о крайней финансовой неустойчивости предприятия. 

      1.1.4 Анализ чистых активов

    Чистые  активы – это та часть активов  общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к  распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.

    Показатель  чистых активов имеет исключительно  важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации.

    Рост  чистых активов в динамике рассматривается  как благоприятная текущая тенденция. Источник информации: форма № 1.

    Анализ  проведем на основе таблицы 1.4.

Таблица 1.4 – Анализ чистых активов

      Исходя  из таблицы 1.4, произошло снижение чистых активов в 2009 году на 2 760 360 тыс.р., однако это все равно превышает стоимость уставного капитала, что означает, что общество не подлежит ликвидации в соответствии с законодательством. В 2010 году наблюдается рост чистых активов на 5 746 542 тыс.р., что является благоприятной тенденцией. 

      1.2 Анализ финансовой устойчивости

      Оценка  финансового состояния фирмы  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

      Финансовая  устойчивость фирмы — это такое  состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

        Анализ финансового состояния  на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько  правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

      Целью данного раздела курсовой работы является определение типа финансовой устойчивости на основе таблиц 1.5 и 1.6. 
 
 
 
 

Таблица 1.5 - Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств