Анализ расчетов и платежеспособности предприятия

       Ликвидность предприятия – это более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие  может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий  имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

        Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные  возможности в будущем, и наоборот. 
 
 
 
 
 

       Рис. 2.1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

       В экономической литературе различают  понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой  реализации при банкротстве и  самоликвидации предприятия и ликвидности  оборотных средств, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

       На  рис. 2.1.1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий – без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса – основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддерживания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

       Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

       Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

       Ко  второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

       Третья  группа (А3) – это медленно реализуемые  активы (производственные запасы, незавершенное  производство) готовая продукция). Значительно больший срок понадобиться для превращения их в денежную наличность.

       Четвертая группа (А4)  - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

       Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

       П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

       П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

       П3 – долгосрочные кредиты банка  и займа;

       П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

       Таблица 2.1.1.

       Группировка активов по степени ликвидности в ФГУП «Абаканское дезинфекционное предприятие «Санита» в г.Абакане

 

       Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

       А1

П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4      (2.1.1)

       Изучение  соотношений этих групп активов  и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидности.

       Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные  показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой  ликвидности и коэффициент текущей  ликвидности.

       Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов  анализа: коэффициент абсолютной ликвидности  – для поставщиков сырья и  материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

       Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется как отношением денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений ко всей сумме  краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств  по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

       Коэффициент абсолютной ликвидности в ФГУП «Абаканское  дезинфекционное предприятие «Санита» в г. Абакане за период с 2008 – 2010 гг. составил:

        ,

        ,

        .

       В 2009 году по сравнению с 2008 годам коэффициент  снизился на 8,1, что говорит о снижении платежеспособности предприятия,  в 2010 году по сравнению с 2009 годом платежеспособность увеличилась на 2,8.

       Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи АО которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

       Исследовав  коэффициент быстрой (срочной) ликвидности  можно сделать вывод, что в  ФГУП «Абаканское дезинфекционное  предприятие «Санита» в г. Абакане:

        ,

        ,

       

       В 2009 году по сравнению с 2008 годом коэффициент  уменьшился на 14,2, а в 2010 году по сравнению 2009 годом коэффициент увеличился на 3, что говорит о том, что на предприятии малую часть занимают долги.

         Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов ) – отношение всей сумы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле 2.1.2:

       Превышение  оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации  убытков, которые может понести  предприятие при размещении и  ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент >2

       Исследовав  коэффициент быстрой (срочной) ликвидности  можно сделать вывод, что в  ФГУП «Абаканское дезинфекционное  предприятие «Санита» в г. Абакане:

        ,

        ,

        .

       В 2009 году коэффициент уменьшился на 17,9, а в 2010 году коэффициент увеличился на 3,7 что говорит о превышении оборотных активов над краткосрочными финансовыми вложениями.  За все  три года присутствовало превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами.

2. Пути финансового  оздоровления субъекта хозяйствования

 

       К предприятию, признано банкротом, применяется ряд санкций:

       -   ликвидация с распродажей имущества;

       -   реорганизация производственно-финансовой  деятельности;

       - мировое соглашение между кредиторами  и собственниками предприятия.

       Ликвидационные  процедуры ведут к прекращению  деятельности предприятия. Реорганизационные  процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем  проведения определенных инновационных  мероприятий. По результатам анализа  должна быть выработана генеральная  финансовая стратегия и составлен  бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения  банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования  внутренних и внешних резервов.

         К внешним источникам привлечения  средств в оборот предприятия  относят факторинг, лизинг, привлечение  кредитов под прибыльные проекты,  выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

       Одним из основных и наиболее радикальных  направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование  производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности  продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

       Основное  внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения – внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному м моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

       Резервы улучшения финансового состояния  предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа  по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

       В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы. 
 

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ