Анализ потоков денежных средств

2. Анализ денежных средств и расчётных операций

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступления (приток), расход (отток), наличие определённого свободного остатка на счетах в банке. Движение денежных средств определённого направления или вида деятельности называют денежным потоком. Денежные потоки анализируються по отдельным договорам (контрактам), их совокупности в целом, по видам деятельности предприятия.

2.1 Анализ динамики движения денежных средств

Показатели содержащиеся в  отчёте о движении денежных средств могут быть использованы для анализа динамики денежных средств за квартал, полугодие, год.

Проанализируем динамику движения денежных средств ОАО «БОРИСОВСКИЙ МЯСОКОМБИНАТ» за 2008 и 2009 годы. Для этого построим аналитическую таблицу:

В динамике денежных средств произошли существенные изменения. Увеличение общего поступления денежных средств на 32,88 процента за счёт увеличения выручки, сумм полученных кредитов и прочих поступлений и может свидетельствовать о росте деловой активности, увеличении объемов производства и реализации и других поступлений. Увеличение сумм полученных кредитов на 83,42 процента свидетельствует о наращивании заёмных средств в общем капитале предприятия, что  ставит под угрозу платёжеспособность предприятия. Однако увеличение оттока денежных средств на оплату обязательств по кредитам на 106.60 процентов, свидетельствует о том что предприятие пока в состоянии обеспечивать платежи по кредитам. Общий отток денежных средств увеличился на 32,44 процента за счёт увеличения расходов по обслуживанию кредитов, оплате труда и прочих выплат. Снижение расходов по оплате приобретаемых активов, работ, услуг на 15,89 процентов свидетельствует о сделанных ранее запасах. Следует отметить, что сумма притока денежных средств увеличивается на 0,44 процента (32,88-32,44) быстрее чем сумма оттока денежных средств, что в пределах допустимых значений.

2.2 Анализ структуры денежных средств

Информация позволяет определить о структуре денежных средств позволяет определить наиболее весомые статьи поступления денежных средств и их расходования, установить рациональность структуры денежных потоков, разработать направления её совершенствования.

Проанализируем структуру денежных средств ОАО «БОРИСОВСКИЙ МЯСОКОМБИНАТ» за 2008 и 2009 годы. Для этого построим аналитическую таблицу:

Как видно из таблицы структура денежных средств претерпела значительные изменения. Так в 2009 году на 8,59 процентов возросла сумма полученных предприятием кредитов, что привело к уменьшению удельного веса выручки от реализации продукции на 9,51 процентов, что является негативным явлением для предприятия. Также снизился удельный вес в структуре денежных потоков расходов на оплаты приобретаемы активов, работ, услуг на 18,46 процентов, что говорит о сделанных ранее запасах сырья и материалов и оттоке денежных средств в другие сферы, о чём свидетельствует повышение удельного веса статьи «прочие выплаты» на 10,77 процентов и  статьи «погашены полученные кредиты и займы, проценты по ним» на 9,25 процентов. 

2.3 Анализ сбалансированности денежных потоков

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода. Для анализа сбалансированности денежного потока используются способы сопоставления динамических рядов и графический прием. Проанализируем сбалансированность денежных потоков ОАО «БОРИСОВСКИЙ МЯСОКОМБИНАТ» способом сопоставления динамических рядов по данным за 2009 год. Для этого построим аналитическую таблицу. 

Теперь построим график сбалансированности денежных потоков.

Проанализировав график сбалансированности денежных потоков можно сделать вывод, что в 6, 7, 8, 9 месяцах предприятие испытывает нехватку денежных средств, в то время как во 2, 3, 4, 11, 12 месяцах предприятие имеет излишек денежных средств.

Рассчитаем среднеквадратическое отклонение для притока денежных потоков по формуле

_{Теперь на основании среднеквадратического отклонения рассчитаем коэфицент вариации для притока денежных средств по формуле:}

Теперь рассчитаем коэфицент вариации для отрицательного денежного потока:

Коэфицент вариации для положительного и отрицательного денежного потока равны 5,9% и 5,57% соответственно, что является относительно небольшим значением размаха отклонений значений динамического ряда от среднего уровня исследуемых показателей.

Теперь рассчитаем коэфицент корреляции для определения синхронизации денежных потоков за анализируемый период. Расчёт будем вести по формуле:

Коэфицент корреляции равен 0,61, следовательно денежные потоки относительно хорошо синхронизированы по временным интервалам. Однако существует риск возникновения дефицита денежных средств, особенно в месяцы где значение чистого денежного потока отрицательно, что негативно влияет на платёжеспособность предприятия. С другой   стороны в месяцы где значения чистого денежного потока положительны, предприятие имеет излишек денежных средств, что также является негативным явлением, так как денежные средства обесцениваются в условиях инфляции.

Также рассчитаем коэфицент ликвидности денежного потока по формуле:

Так как значение коэфицента ликвидности денежного потока ниже единицы, то необходимая ликвидность денежного потока не обеспечивается, что негативно влияет на платёжеспособность предприятия. Отток денежных средств превышает их приток, следовательно предприятию необходим поиск новых источников финансирования.