Анализ платежеспособности

4. Коэффициент общей платежеспособности показывает платежные возможности предприятия, при условии продажи как оборотных, так и внеоборотных активов предприятия. На конец отчетного периода значение данного коэффициента составило 1,0784, при норме более 2. Но на начало отчетного периода значение данного  коэффициента было немного выше и составляло 1,3321. Небольшое снижение коэффициента общей платежеспособности оценивается отрицательно. Данный коэффициент показывает, что при реализации всех активов по балансовой стоимости предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность на 100% .

Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия ОАО «Виктория» находятся ниже нормы (кроме одного), это отражает несостоятельность данного предприятия при расчетах с кредиторами (коэффициент общей платежеспособности, однако, нет особых проблем с другими показателями платежеспособности.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из данных коэффициентов имеет значение меньше нормы, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент общей платежеспособности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить, сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

В соответствии с расчетом данный показатель принимает значение за отчетный период 0,32178, при нормативе больше 1. Это свидетельствует о том, что в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО «Виктория» можно сделать следующие выводы. Исходя из резкого увеличения оборотных активов предприятия, можно сказать, что его платежеспособность снизилась.

Коэффициенты общей платежеспособности и восстановления текущей платежеспособности ниже нормы, что не характеризует организацию с лучшей стороны. Значит, за счет продажи активов невозможно будет погасить задолженность, а восстановить платежеспособность не удастся в ближайшие шесть месяцев. Коэффициент уточненной ликвидности и коэффициент покрытия возросли в отчетном периоде и превысили норму, что оценивается положительно, так как можно предположить скорую выплату дебиторской задолженности, однако, эту возможность нельзя рассчитать с абсолютной уверенностью, ведь это зависит от дебиторов, а не от нашей организации. Но нельзя считать положительным то, что дебиторская задолженность составляет значительную часть в оборотных активах.

Таблица 3 – Абсолютные показатели ликвидности ОАО «Виктория»

Результаты расчетов по данным анализируемой организации  в таблице 3 показывают, что в ОАО «Виктория» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; А2 > П2;     A3 > ПЗ; А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Виктория» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Но за анализируемый период снизился платежный недостаток наиболее ликвидных акти­вов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотноше­ние по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,0652 (765:11730), а в конце 0,115 ( 1129: 9791). Обращает на себя внимание низкое значение коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,1% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Для решения сложившейся проблемы предприятию необходимо принимать меры для улучшения своей платежеспособности и в целом финансового состояния.

42

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:

      невыполнение плана производства и реализации;

      увеличение себестоимости продукции;

      невыполнение плана прибыли;

      недостаточность собственных источников самофинансирования;

      высокий процент налогообложения;

      нерациональное использование оборотного капитала;

      отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Дальнейшее углубление анализа платежеспособности предприятия предполагает использование дополнительной информации, позволяющей уточнить результаты предыдущих этапов анализа. При проведении углубленного анализа платежеспособности следует выяснить: качественный состав текущих активов и пассивов, соответствие скорости оборота текущих активов скорости оборота текущих пассивов, учетную политику оценки активов и пассивов, степень обеспеченности предприятия оборотными средствами, степень утраты (восстановления) платежеспособности.

Наряду с этим углубленный анализ платежеспособности включает анализ дебиторской и кредиторской задолженности по срокам ее погашения и степени риска, а также степени финансовой независимости и эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, исходя из изложенного, можно сделать вывод о том, что  предлагается анализировать значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности не только в динамике, но и в сравнении с нормативами. Такой методический подход позволит оценить не только достигнутый уровень платежеспособности и ликвидности и изменение этого уровня в сравнении с предшествующим периодом, но и принять обоснованное управленческое решение инвестором о целесообразности инвестирования средств в данное предприятие.

В данной работе были рассмотрены три методики анализа платежеспособности, предлагаемые Ковалевым В.В. и Волковой О.Н., Селезневой Н.Н. и Шереметом А.Д.

В результате обзора методик анализа было установлено, что авторы измеряют платежеспособность на основе различных показателей, как абсолютных, так и относительных.

В то же время все они используют три основных аналитических коэффициента: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

В ходе работы был проведен анализ платежеспособности ОАО «Виктория» на основе данных бухгалтерского баланса на 31 декабря 2008 года.

Анализ проводился на основе элементов методики А.Д.Шеремета, т.к. можно проследить динамику изменения платежеспособности, выявить факторы которые повлияли на нее, также определить возможность восстановления или утраты платежеспособности.

Среди основных факторов выделяются повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности, превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности, чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений и нехватка оборотных средств.

Рассчитанные по данной методике коэффициенты позволяют сделать выводы о данном предприятии, которые будут востребованы не только внутренними, но и внешними пользователями данного анализа.

В результате анализа можно сделать вывод о неплатежеспособности организации. Но расчетным путем установлено, что организация не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев. Значительный рост заемного капитала повлиял отрицательно на платежеспособность организации.

Коэффициенты общей платежеспособности и восстановления текущей платежеспособности ниже нормы, что не характеризует организацию с лучшей стороны. Значит, за счет продажи активов невозможно будет погасить задолженность, а восстановить платежеспособность не удастся в ближайшие шесть месяцев. Коэффициент уточненной ликвидности и коэффициент покрытия возросли в отчетном периоде и превысили норму, что оценивается положительно, так как можно предположить скорую выплату дебиторской задолженности, однако, эту возможность нельзя рассчитать с абсолютной уверенностью, ведь это зависит от дебиторов, а не от нашей организации. Но нельзя считать положительным то, что дебиторская задолженность составляет значительную часть в оборотных активах (более 67%). Также рост краткосрочных обязательств несет отрицательный характер, в особенности рост задолженности по займам и кредитам (почти на 60%) и рост прочей кредиторской задолженности (на 17,5%).

Для решения сложившейся проблемы предприятию необходимо принимать меры для улучшения своей платежеспособности и в целом финансового состояния, разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов.

При этом одним из направлений выделяют усиление финансовой гибкости предприятия за счет способности противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные лини (кредит, который предприятие может взять в течении определенного срока и на определенных условиях) – более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование.

Предприятие также должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от размера предприятия и объема его деятельности, отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации), длительность производственного цикла (величины незавершенного производства, времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота) и общей экономической конъюнктуры.

42

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, М.Ф. Фомина. – 3-е изд., перераб. и доп. – СПб.: Герда, 2003. – 288 с.

2 Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: Учебное пособие / Н.Е. Зимин. – М.: ЭКОС, 2004. – 240 с.

3 Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Л.В Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и Сервис, 2005. – 336 с.

4 Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 192 с.

5 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Ю.Г. Чернышева, Э.А. Чернышев. – М.: МарТ, 2004. – 304 с.

6 Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская.- М.: ИНФРА-М, 2009. - 366с.

7 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2006. – 215 с.