Анализ платежеспособности

     1. .

     Коэффициент финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный  капитал во всем капитале предприятия.

     К _{финансовой независимости} на 2009г.  = = 0,05

     К _{финансовой независимости} на 2010г. = = 0,08

     Норматив  коэффициента финансовой независимости  составляет 0,6. Мы видим, что в нашем  случае этот коэффициент очень низок, так как основным источником средств  является кредиторская задолженность.

     2. Коэффициент текущей задолженности  (коэффициент концентрации привлеченных  средств). Он является дополнением  к коэффициенту финансовой независимости  и в сумме они дают 1 (или  100%).

      .

     К _{т. з.} на 2009г. = = 0,95; К _{т. з.}  на 2010г. = = 0,92

     Он  характеризует долю краткосрочных  обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение равным – 0,4, а на данном предприятии оно  превышает его в 2,3 раза (0,95/0,4), что  очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятии.

     3. Коэффициент платежеспособности  показывает, какая часть деятельности  предприятия финансируется за  счет собственных средств, а  какая за счет заемных⁹.

      .

     К _{платежеспособности} на 2009г. = = 4,7%

     К _{платежеспособности} на 2010г. = = 8,4%

     Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2009г. – 4,7 руб., в 2010г – 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 96,3% в 2009г. предприятие финансировалось за счет заемных средств, в 2010г. показатель снизился до 91,6%.

     4. Коэффициент финансового левериджа  (риска) – это соотношение заемного  и собственного капитала.

       

     К _{финансового левериджа (риска)} на 2009г. = = 21,14

     К _{финансового левериджа (риска)} на 2010г. = = 11,86

     Значение  коэффициента финансового левериджа (риска) ООО «Стройновация » очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2009 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «Стройновация» вообще нет основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.

     Для оценки риска банкротства и кредитоспособности  предприятий широко используются факторные  модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана¹⁰:

     Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

     где  х₁ - ;

     х₂ - ;

     х₃ - ;

     х₄ - ;

     х₅ - .

     Константа сравнения - 1,23.

     Если  значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

     Z>1,23 – малая вероятность банкротства.

     Найдем  значение Z-счета на ООО «Стройновация»

     Х₁ = = 0,078; Х_{2 =} = 0,077; Х_{3 =} = 0,057;

     Х₄ = = 0,084; Х₅ = = 8,150

     Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

     На  нашем предприятии величина Z-счета составляет 8,44, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Стройновация» ничтожна.

2.5. Анализ деловой активности

     Относительные показатели деловой активности характеризуются  эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой  активности представлены в таблице 2.8. 

     Относительные показатели деловой активности

     Таблица 2.8 

 

     Их  можно представить в виде системы  финансовых показателей оборачиваемости. Чем выше скорость оборота капитала, тем меньше средств требуется для осуществления хозяйственной деятельности, ниже себестоимость и выше конечные финансовые результаты. С ростом оборачиваемости увеличиваются положительные финансовые потоки, выручка от реализации, а в конечном счете и прибыль, поэтому показатели оборачиваемости приравниваются к показателям деловой активности.

     Коэффициенты  деловой активности

     Таблица 2.9

 

     По  проведенным расчетам можно судить об улучшении финансового состояния  предприятия, так как Коэффициент  оборачиваемости ОА ускорился на 80% .Оборотные активы в 2009г. оборачивались 5 раз, в 2010г. – 9 раз за год. Это повлияло на общее финансовое состояние предприятия, так как при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению  оборота оборотных активов.

     Также ускорилась оборачиваемость собственного капитала на 51%. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном  высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы  выручки и суммы прибыли.

     По  запасам наблюдается снижение срока  хранения на 26 дней. Данный показатель характеризует период хранения товаров  до момента продажи. Чем ниже показатель, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости (снижение времени обращения) запасов, а, следовательно, и уменьшение их объемов, при большой кредиторской задолженности.

     Срок  оборота кредиторской задолженности, как правило, выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

     По  нашим расчетам оборачиваемость  кредиторской задолженности ускорилась на 32 дня, а коэффициент  оборачиваемости  увеличился на 46% ). Это положительно характеризует деловую активность предприятия.

2.6.Показатели рентабельности

     С помощью показателей рентабельности можно проанализировать эффективность  использования активов предприятия, а соответственно, и финансовую отдачу от вложений капиталов. Если предприятие  получает прибыль, оно считается  рентабельным.

     Рассчитаем  некоторые показатели рентабельности¹¹:

     1. Рентабельность всех активов.

      . *100%

     Р_А в 2009г. = = = 2,16%

     Р_А в 2010г. = = = 4,43%

     Из  расчетов видно, что рентабельность активов растет, что является положительным  моментом.

     2. Рентабельность затрат показывает  величину прибыли от продаж, приходящейся  на 1 рубль произведенных затрат

      *100 %

     Р затрат в 2009г. = %=0,006%

     Р затрат в 2010г. = %=0,007%

     3. Рентабельность заемного капитала  – показывает величину чистой  прибыли, приходящейся на рубль  заемного капитала.

       

     Р_ЗК 2009г = = = 2,27%

     Р_ЗК 2010г = = = 4,94%

     4. Рентабельность собственного капитала  – показывает величину чистой  прибыли, приходящейся на рубль  собственного капитала.

      .

     Р_СК в 2009г = = = 41,37%

     Р_СК в 2010г = = = 73,7%

     5. Рентабельность продаж

     

     Р продаж 2009г.= = 0,62%

     Р продаж 2010г.= = 0,69%

     Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли  организация получила с каждого рубля проданных товаров. Рентабельность продаж по  прибыли до налогообложения составила в 2009г. – 0,62%, в 2010г. – 0,69%. Видно, что рентабельность продаж имеет очень низкое значение, это говорит о низкой эффективности деятельности предприятия.

     Все показатели рентабельности имеют тенденцию  к увеличению. Поэтому можно говорить о повышении эффективности  предприятия.

2.7.Расчет  финансовых коэффициентов платежеспособности

     Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все  обязательства организации (краткосрочные  и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к0П) рассчитывается по формуле¹²:

     К о.п. =

     При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом  задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а  также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства  предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение  для коэффициента: К о.п.≥ 2 .

     К о.п. 2009г.= =1,05

     К о.п. 2010г.= =1,08

     Мы  видим, что коэффициент общий  платежеспособности ООО «Стройновация» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению.

     Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим  обязательствам — главный критерий платежеспособности, установленный  распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу  «О мониторинге финансового состояния  организаций и учете их платежеспособности».

     Этот  показатель определяется как отношение  текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде¹³.

     К т.об.2009 г.= =3,2,     К т.об.2010 г.= =1,3

     В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим  обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три  группы:

     - платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;