Анализ платежеспособности и ликвидности

Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Изучим объем, состав и структуру активов ОАО «Б». Для этого составим таблицу 4.1. и рисунок 4.1.

Таблица 4.1 - Оценка динамики и структуры актива баланса ОАО «Б» за 2009-2010 гг.

Актив баланса	2009 год		2010 год		Отклонения за отчетный период
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	в абсолютной сумме	%
1. Внеоборотные активы (строка 190)	1976	8,49	2102	8,33	126	-0,15
II. Оборотные активы (строка 290)	21307	91,51	23118	91,67	1811	0,15
II.1. Запасы и затраты (строка 210)	261	1,22	423	1,83	162	0,60
II. 2. Дебиторская задолженность (строка 230)	272	1,28	251	1,09	-21	-0,19
II.3. Дебиторская задолженность (строка 240)	273	1,28	459	1,99	186	0,70
II.4. Расчеты с учредителями (строка 250)	124	0,58	-	-	-124	-0,58
II.5. Денежные средства (строка 260)	7914	37,14	17330	74,96	9416	37,82
II.6. Финансовые вложения (строка 270)	22	0,10	22	0,10	-	-0,01
II.7. Прочие оборотные активы (строка 280)	12441	58,39	4633	20,04	-7808	-38,35
Всего имущества (строка 300)	23283	100	25220	100	1937	-

 

 

Рисунок 4.1 - Структура актива баланса ОАО «Б» за 2009-2010 гг.

В ОАО «Б» удельный вес внеоборотных средств уменьшился на 0,15% при повышении удельного веса оборотных активов на 0,15%, что предопределяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всего имущества. При прочих равных условиях указанные изменения оценивают положительно.

Далее изучим состав и структуру капитала в ОАО «Б» за 2009-2010 год (таблица 4.2).

Таблица 4.2 - Анализ состава и структуры капитала в ОАО «Б» за 2009-2010 гг.

Пассив баланса	2009 год		2010 год		Отклонения за отчетный период
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	в сумме	%
I. Капитал и резервы (строка 490)	21033	90,34	23398	92,78	2365	2,44
II. Долгосрочные обязательства (строка 590)	1814	7,79	1275	5,06	-539	-2,74
III. Краткосрочные обязательства (строка 690)	436	1,87	547	2,17	111	0,30
III. 1. Краткосрочные кредиты и займы (строка 610)	-	-	-	-	-	-
III. 2. Кредиторская задолженность (строка 620)	436	100	547	100	111	-

Окончание таблицы 4.2

III. 3. Резерв предстоящих расходов (строка 640)	-	-	-	-	-	-
III. 4. Прочие краткосрочные обязательства (строка 650)	-	-	-	-	-	-
Всего источники имущества (строка 600)	23283	100	25220	100	1937	-

 

Рисунок 4.2 - Структура пассива баланса ОАО «Б» за 2009 год

Рисунок 4.3 - Структура пассива баланса ОАО «» за 2010 год

Заемные средства в ОАО «Б» в 2009 году составляли меньшую долю в общем капитале, чем собственные средства. В 2010 г. доля заемного капитала снизилась, в то время как доля собственного капитала соответственно увеличилась. В краткосрочных обязательствах наибольшую долю составляла кредиторская задолженность. Преобладание собственного капитала над заемным в 2009-2010 гг. является положительным моментом в работе предприятия, но тот факт, что существенную долю в заемном капитале составляла кредиторская задолженность указывает на необходимость мероприятий по ее снижению и оптимизации.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Для оценки платежеспособности составляется баланс ликвидности, при  построении которого для достижения балансового равенства добавляются: в актив – неликвидные активы (внеоборотные), в пассив – собственный  капитал и долгосрочный заемный капитал.

Таблица 4.3 - Баланс ликвидности ОАО «Б»

Актив	номера строк	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Пассив	номера строк	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
А1 группа  Наиболее ликвидные активы				П 1 группа Срочные обязательства
Денежные средства	260	7914	17330	Задолженность по оплате труда	623	122	133
Финансовые вложения	270	22	22	Задолженность по расчетам с персоналом	624		1
				Задолженность по налогам и сборам	625	500	471
				задолженность по социальному страхованию и обеспечению	626	40	49
Итого по 1 группе: (А1)		7936	17352	Итого по 1группе: (П1)		662	654
А2 группа  Быстро реализуемые активы				П2 группа - Краткосрочные пассивы
Дебиторская задолженность (до года)	240	273	459	задолженность перед поставщиками и подрядчиками	621	75	51
Готовая продукция и товары для реализации	215	-	-	задолженность перед покупателями и заказчиками	622	-	-
Товары отгруженные	216	-	-	Задолженность разным кредиторам	627, 628	199	167
Выполненные этапы по незавершенным работам	217	-	-

Окончание таблицы 4.3

Налоги по приобретенным активам	220	-	-
Итого по 2 группе: (А2)		273	459		Итого по 2 группе: (П2)		273	218
А3 группа Медленно реализуемые активы					П3 группа   Долгосрочные пассивы
Сырье и материалы, другие активы	211	239		376	Краткосрочные кредиты и займы	610	-	-
Незавершенное производство	213	-		-	Задолженность перед учредителями	630	-	-
Расходы на реализацию	214	-		-	Прочие виды обязательств	650	-	-
Расходы будущих периодов	218	22		47
Прочие запасы и затраты	219	-		-
Расчеты с учредителями	250	124		-
Прочие оборотные активы	280	12441		4633
Итого по 3 группе: (А3)		12826		5056	Итого по 3 группе: (П3)		-	-
Всего ликвидных средств (ОбА=А1+А2+А3)		21035		22867	Всего краткосрочных  долгов (КО=П1+П2+П3)		936	872
А4 группа  Трудно реализуемые активы					П4 группа  Постоянные пассивы
Внеоборотные активы	190	1976		2102	Капитал и резервы	490	21033	23398
Дебиторская задолженность свыше года	230	272		251	Резервы предстоящих расходов	640	-	-
					Долгосрочные обязательства	590	1814	1275
Итого по 4 группе: (А4)		2248		2353	Итого по 4 группе: (П4)		22847	24673
Баланс	300	23283		25220	Баланс	700	23283	25220

 

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы организации в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и финансовые вложения.

А₂ – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги по приобретенным ценностям.

А₃ – медленно реализуемые активы – запасы и затраты, готовая продукция и товары, прочие активы.

А₄ – труднореализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности, вложения во внеоборотные активы, прочие внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы.

П₂ – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

П₃ – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.

П₄ – постоянные пассивы – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Традиционно баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеет  место система соотношений:

 

                                                                  (4.1)

 

Баланс ОАО «Б» можно считать абсолютно ликвидным и в 2009 году, и в 2010 году, поскольку имеет место система соотношений (4.1).

 

5. Оценка платежеспособности  ОАО «Б»

 

В таблице 5.1 приведем методику расчета показатели платежеспособности.

Таблица 5.1 - Методика расчета показатели платежеспособности

Показатель	Методика расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения + Средства в расчетах) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы / Краткосрочные  обязательства
Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	Собственные оборотные  средства / Оборотные средства
Коэффициент обеспеченности  финансовых обязательств активами	Заемные средства / Валюта баланса
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Валюта баланса
Коэффициент финансовой неустойчивости	Заемные средства /  Собственный  капитал
Коэффициент маневренности	Собственные  оборотные  средства / Собственный капитал