Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на материалах ООО «НН Пресс»

                                              (10)

    На  начало периода:

    На  конец периода:

    В ООО «НН Пресс» значение коэффициента меняется в течение 9 месяцев 2009г. от 1,022 до 0,941. Повышение величины анализируемого показателя к концу периода является следствием увеличения оборотного капитала на 22,3%. К концу периода показатель стал меньше 1. Значит, по данным расчета, у ООО «НН Пресс» имеется два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности:

    - сократить кредиторскую задолженность;

    - наращивать оборотные активы, а,  скорее всего, сокращать кредиторскую  задолженность одновременно со  снижением оборотных активов.  Это наиболее реальный путь  к росту коэффициента текущей  ликвидности.

    Коэффициент покрытия показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других факторов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

    Важным  показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение  фактического коэффициента текущей  ликвидности к расчетному:

                                                                                           (11)    

    Таблица 3

    Определение нормального уровня коэффициента текущей  ликвидности

    На  начало периода:

    На  конец периода:

    Уровень платежеспособности на конец отчетного  периода снизился относительно начала периода.

    Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества  организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения.

    Для этих целей составляется балансовая модель:

                                                                             (12)

    где        - иммобилизованные активы;

                  - оборотные активы;

                  - собственный капитал;

                  - заемный капитал.

    На  начало периода:

    На  конец периода:

    Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных  средств, однородных с точки зрения возврата, и преобразовав балансовую модель, получается величина оборотных  активов ( ):

                                                                          (13)

    Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы  направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, формулу можно преобразовать, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала:

                                          (14)

    где  - долгосрочные обязательства;

            - кредиторская задолженность.

    На  начало периода:

    

    На  конец периода:

    

    Анализ  результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод,  что  условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:

                                                                           (15)

    На  начало периода:

    На  конец периода:

    На  начало периода запасы превышают  источники их формирования в 6,2 раза, на конец превышение составляет 5,8, т.е. условие текущей платежеспособности не выполняется.

    Для оценки перспективной платежеспособности сравнивают дебиторскую задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:

                                                                                  (16)

    На  начало периода:

    

    На  конец периода:

    

    Условие перспективной платежеспособности на начало и конец не выполняется. Так как на начало периода краткосрочные  обязательства превышают источники  в 1,1 раза, на конец – в 1,7. Ситуацию можно оценить следующим образом: на начало периода ООО «НН Пресс» могла бы покрыть 88% своих обязательств, на конец – 60%, что является неблагоприятным результатом.

    Платежеспособность  организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и  внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика и т.д. По существу платежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы, с другой – платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Организации вынуждены откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами.

4. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

    Одной из важнейших финансового состояния  организации является стабильность ее деятельности, финансовой устойчивости.

    Финансовая  устойчивость организации – это  такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации  на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

      В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные  активы и краткосрочные обязательства  организации, финансовая устойчивость  определяется на основе соотношения  разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению ее устойчивости.

    Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств  покрывает средства, вложенные в  активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может оставаться неизменным либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

    До  настоящего времени нет установленной  классификации факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации, однако обобщить не которые из них:

    - по месту возникновения- внешние  и внутренние;

    - важности результата – основные  и второстепенные;

    - структуре – простые и сложные;

    - времени действия – постоянные  и временные.

    При рассмотрении первого признака классификации  следует помнить, что внутренние факторы прямо зависят от организации  работы самой организации. К ним  относят состав и структуру выпускаемых  товаров, активов и финансовых ресурсов организации, стратегию управления активами.

    К числу внешних относят те изменения, которые полностью или частично не зависят от организации.

    Абсолютная  устойчивость финансового состояния  отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается  крайне редко. Ее также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

    Нормальная  устойчивость финансового состояния  организации отражает наличие источников формирования запасов, величина которых  рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность организации.

    Неустойчивое  финансовое состояние сопряжено  с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия  части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле «нормальными, т.е. обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. При этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

    Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

    Кризисное или критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на грани банкротства, так как в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

    По  типу финансовой устойчивости и его  изменению можно судить о надежности организации с точки зрения платежеспособности. Платежеспособность организации –  важнейший показатель, характеризующий  его финансовое состояние.  
 
 
 
 
 
 
 

5. Анализ  обеспеченности запасов  источниками их формирования

    Одним из направлений анализа финансовой устойчивости является использование  абсолютных показателей. Его смысл  заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и  в каком объеме используются для покрытия запасов. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить об уровне финансовой устойчивости субъекта.