Анализ обеспеченности оборотными средствами

- удельный вес денежных средств снизился на 0,39% с 0,67% на начало отчетного периода до 0,28% на конец отчетного периода, в это же время снизилась и абсолютная сумма на 11291 т.р. или на 55,8%, что является отрицательным моментом. Сокращение денежных средств ухудшает показатель абсолютной ликвидности. Сокращение денежных средств может быть связано как с финансированием незавершенного производства, так и увеличением запасов предприятия.

Общая сумма источников средств предприятия увеличилась на 199312 т.р. или на 6,55%. Собственные средства предприятия увеличилась на 384744 т.р. или на 9,31%, а заемные уменьшились на 185432 т.р. или на 9,31%, что является положительным фактором.

Рост собственных средств является положительным моментом в деятельности предприятия, причинами таких изменений стали:

Добавочный капитал уменьшился на конец отчетного периода на 145361 т. р. или на 13,28%, оно произошло  за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций и погашения сумм, снижения стоимости внеоборотных активов в результате переоценки.

Нераспределенная прибыль увеличилась на 530105 т.р. или на 353,4% и удельный вес соответственно увеличился на 16,06% с 4,93% на начала отчетного периода до 20,99% на конец отчетного периода. Такой рост связан с получением соответствующего размера чистой прибыли.

Увеличение собственного капитала сокращает зависимость предприятия от внешних кредиторов, что, несомненно, является положительным моментом в деятельности.

  Основными причинами сокращения заемных средств стали:

- Долгосрочные обязательства уменьшились на 3548 т.р. или на 85,8%, их удельный вес снизился на 0,12% с 0,14% на начало отчетного периода до 0,02% на конец отчетного периода.

- В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства. Их преобладание является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Краткосрочные кредиты и займы сократились на 283300 т.р. или на 67,76%, их удельный вес увеличился на 9,59% с 13,75% на начало отчетного периода до 4,16% на конец отчетного периода. Это является хорошим показателем, который говорит о том, что предприятие погашает задолженность по займу.

Кредиторская задолженность увеличилась на 101416 т.р. или на 7,52%, удельный вес тоже увеличился на 0,4% с 44,37% на начало отчетного до 44,77% на конец отчетного периода.

Увеличение кредиторской задолженности является отрицательным фактором. Предприятию не следует увеличивать ни дебиторскую, ни кредиторскую задолженность. Желательно, чтобы эти показатели снижались, или оставались на уровне начала отчетного периода.

Краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась в связи со следующими причинами:

- Кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам увеличилась на 54713 т.р. или на 5,42%, удельный вес увеличился на 0,35% с 33,20 на начало отчетного периода до 32,85% на конец отчетного периода.

- Задолженность перед персоналом предприятия снизилась на 8206.р.или на 16,58% - это фактор положительный. Отношение абсолютного отклонения к долгу на начало отчетного периода составило 16,58% (в сторону уменьшения).

- Задолженность перед внебюджетными фондами  снизилась на 18473.р. или на 27,21%.

- Задолженность перед бюджетом выросла на 44207.р. или на 71,94%, удельный вес снизился незначительно. Доходы будущих периодов снизились на 1240 т.р., удельный вес не изменился.

Таким образом, увеличение кредиторской задолженности повлекло к значительному увеличению краткосрочных обязательств, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия.

Для повышения финансовой устойчивости требуется привлечение пассивов или через эмиссию облигаций или через банковский кредит. Более того, привлечение долгосрочных пассивов снизит долю краткосрочной кредиторской задолженности, что заметно улучшит финансовое состояние по многим параметрам, что в целом увеличит рейтинг. Проблема только в том предприятие (в силу низкого рейтинга) будет испытывать проблемы с «желающими» финансировать предприятие на долгосрочной основе. Здесь нужен либо эффективный проект, либо улучшить рейтинг через улучшение структуры активов и пассивов, ликвидности, эффективности.

Альтернативой увеличения долгосрочных пассивов может служить увеличение собственного капитала, однако его возможности ограничены, ибо собственный капитал в основном формирует прибыль и уставной капитал, однако накопленный капитал за год снизился; единственная возможность – рост уставного капитала. Все эти мероприятия должны иметь целью снижение доли пассивов, точнее, краткосрочной кредиторской задолженности, большая величина которых, приносит немалые трудности предприятию.

Оценка ликвидности баланса.

На начало периода:

20234 > 1349348

277271 < 418085

1176086 > 590

1600505 > 1269528

На конец периода:

8943 < 1450764

287874 > 134785

1143269 > 587

1800322 > 1654272

Баланс БМК является неликвидным, это является плохим показателем.

Решение вопроса о недостатке денежных средств и КФВ может быть осуществлено путем частичного сокращения  дебиторской задолженности. И при этом БРА смогут покрыть краткосрочные пассивы предприятия.

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Величина собственных оборотных средств рассчитывавется по формуле:

Ес = Ис – F;                                                                      (6)

Ес на начало года = тыс. руб.

Ес на конец года = тыс. руб.

излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат

±Δ Ес = ( Ес – z );                                                                               (7)

±Δ Ес на начало года = тыс. руб.

±Δ Ес на конец года = тыс. руб.

2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:

±Δ Ет = (Ес + Кт) – z;                                                                      (8)

±Δ Ет на начало года = тыс. руб.

±Δ Ет на начало года = тыс. руб.

излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов затрат:

±Δ Ен = ( Ес + Кт + Кt  + R) – z ;                                          (9)

±Δ Ен на начало года = тыс. руб.

±Δ Ен на конец года = тыс. руб.

Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель:

S = { S¹ (±Δ Ес), S¹ (±Δ Ес), S¹ (±ΔЕн)}                                          (10)

Предприятие находится в кризисном финансовом положении. Организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, в условиях рыночной экономики при повторении такой ситуации должна быть объ­явлена банкротом.

Все эти показатели  могут быть детализированы с помощью системы финансовых коэффициентов, которые лежат в основе оценки финансового положения предприятия. Одним из важных коэффициентов для характеристики  финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:

Ка = Ис/Всг = 0,5                                                                                    (11)

Ка на начало года =

Ка на конец года =

Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных:

Кз/с = (Кт + Кt + Rp) / Ис  <= 1;                                                        (12)

Кз/с на начало года =

Кз/с на конец года =

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ограничен сверху соответствием мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств:

Км/им = Z/F                                                                                      (13)

Кз/с  <= Км/им                                                                                    (14)

К м/им на начало года =

К м/им на конец года =

Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км = Ес / Ис = (Ис – F) / Ис,                                                        (15)

Км на начало года =

Км на конец года =

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:

Ко = Ес / z                                                                                    (16)

Ко на начало года =

Важную характеристику средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:

Ки = (Соф + КС + Зап + НП + НА) / В ;                             (17)

Ки на н.г =

Ки на к.г =

Нормальный уровень Ки >= 0,5

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

Каи = Ес / (Ес + Кт + Кt + Rp).                                          (18)

Каи на н.г. =

Каи на к.г. =

Таблица 2 - Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости на начало периода – кризисное положение:

-1506994 < 0

-1502859 < 0

-1084774 < 0

Тип финансовой устойчивости на конец периода – кризисное положение:

-1289250 < 0

-1288663 < 0

-1153878 < 0

Из таблицы 2 видно предприятие находится в кризисном финансовом положении. Организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, в условиях рыночной экономики при повторении такой ситуации должна быть объ­явлена банкротом.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Коэффициент автономии (независимости) характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия и показывает  степень независимости БМК от внешних источников финансирования. Нормативное значение данного коэффициента  на конец периода выполняется. Это говорит о том, что в настоящее время предприятие на 51,05% финансирует свою деятельность собственными средствами, что при увеличивающей тенденции можно оценить положительно.

Показатель соотношения заемных и собственных средств сократился на 0,437 уд.ед. и составил 0,959 уд. ед.. Что показывает – на 1 руб. собственных средств приходится 0,959 руб. заемных. Коэффициент находится в норме <1.

Соотношение мобильных средств предприятия к иммобилизованным уменьшилось на 0,079 уд. ед. (на 10,2%) и составил 0,698 уд. ед..

На начало года К з/с > К м/им или 1,395 > 0,777.

На конец года К з/с > К м/им или 0,959 > 0,698.

Соотношение не соответствует норме.

Коэффициент  маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно маневрировать этими средствами. В нашем случае данный показатель составил -0,0154% (нормативное значение 20% - 50%), что подтверждает неустойчивость финансового положении предприятия. 

Показатель обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования вырос на 0,169 уд. ед. и составил -0,245 уд. ед.. Наблюдается положительная динамика.