Анализ инвестиционных проектов предприятия

Содержание

        Введение                                                                                                    3

1.    Экономическая сущность инвестиционных проектов                             5 

1.1.  Основы инвестиционной политики организации                                    5

1.2.  Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов              9

1.3.  Классификация инвестиционных проектов                                            13

1.4.   Источники и способы  финансирования  инвестиционных проектов  15

1.5.   Технико-экономическая характеристика ОАО «Сандал»                    17  

2.  Анализ и оценка эффективности  использования инвестиционного проекта ОАО «Сандал»                                                                                              19

2.1.   Анализ источников финансирования инвестиционных проектов         19

2.2.   Прогнозирование  эффективности инвестиционных проектов            25

2.3.  Рекомендации по предотвращению инвестиционных  рисков             28

        Заключение                                                                                                  33

        Литература                                                                                              35

        Приложения                                                                                             36 
 

          
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

    В настоящее время ни одна организация, независимо от ведомственной принадлежности и форм собственности, не может функционировать без ведения бухгалтерского учета и комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности, поскольку только данные бухгалтерского учета и их анализ обеспечивают полную информацию об имущественном и финансовом состоянии организации.  Нынешний финансовый кризис по требовал от предприятий повышения эффективности производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятия. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их исполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия. Квалифицированный бухгалтер должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности. Тема курсовой работы анализ и оценка эффективности использования инвестиционных проектов. Эта тема актуальна, поскольку в экономики сложилась ситуация, когда организация имеющая свободные ресурсы, развивается путем вложения своих средств в инвестиционные проекты, а не заниматься простой перепродажей товаров, работ, услуг, так как конечный финансовый результата результат инвестиционных проектов на много выше и такие вложения способствуют развитию экономики, что играет не маловажный факт в после кризисный период. В связи с этим в настоящее время актуальным является приведение системы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов в соответствие с новыми экономическими реалиями отечественного рынка. Поэтому сегодня объективно необходимо проведение исследований в области методологического и организационно-методического обеспечения анализа и контроля эффективности инвестиционной деятельности.

Объектом  исследования в курсовой работе является ОАО «Сандал», которое занимается производством стиральных машин.

Целью курсовой работы является анализ и оценка эффективности инвестиционного проекта.

Для достижения поставленной цели выполняются следующие задачи:

рассмотреть понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов;

рассмотреть источники и способы финансирования инвестиционных проектов;

сделать анализ источников финансирования инвестиционного  проекта;

сделать прогноз и оценку эффективности  инвестиционного проекта

разработать рекомендации по предотвращению инвестиционных рисков.

В качестве источников информации использованы труды  отечественных ученых, посвященных  проблемам оценки инвестиционных проектов, влияние финансовых рисков на их эффективность, таких как Г.В. Савицкая, Г.П. Подшиваленко, Г.А. Маховикова, Л.Т. Гиляровская, Л.Л. Ермолович, статистические сборники. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИООНЫХ ПРОЕКТОВ 
 
 

1. Основы  инвестиционной политики организации

 

    Инвестиционный проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестиция. Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Соответственно, инвестиционной деятельностью признается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная политика является составным звеном экономической политики вообще, системой целенаправленных и обоснованных мер, определяющих объем, структуру и направления инвестиций, главным образом – капитальных вложений, рост основных фондов и их обновление на основе важнейших достижений науки и техники. Эта политика разрабатывается и проводится как на макроуровне и на микроуровне. При разработке инвестиционной политики организации целесообразно предусмотреть:

соответствие  мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в РФ;

достижение  экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;

получение организацией прибыли на инвестируемый капитал;

эффективное распоряжение средствами на осуществление  бесприбыльных инвестиционных проектов;

использование организацией государственной поддержки  в целях повышения эффективности  инвестиций;

привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.

Продолжительность периода, на который обосновывается инвестиционная политика организации, целесообразно определить равным сроку  реализации реформы организации.

При определении  инвестиционной плотики учитываются:

состояние рынка продукции, производимой организацией, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;

финансово-экономическое  положение организации;

технический уровень производства организации, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

сочетание собственных и заемных ресурсов организации; 

возможность получения организацией оборудования по лизингу;

финансовые  условия инвестирования на рынке  капиталов;

льготы  получаемые инвестором от государства;

коммерческая  и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием организаций;

условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков. 
Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими организациями.

Анализ  рынка продукции в целях обоснования  инвестиционной политики организации. Исходным пунктом обоснования этой политики служит анализ рынка продукции, либо уже производимой организацией, либо новой, намечаемой к выпуску. Задачей изучения рынка является подтверждение возможности сбыта этой продукции.

Анализ  рынка и разработка системы реализации продукции организации завершаются оценкой объема и рисков предстоящих затрат. Уточнение производственных возможностей организации и потребности в инвестиционных ресурсах. Потребность в ресурсах для проведения инвестиционной политики организации определяется развитием ее производства, необходимым для обеспечения выпуска продукции в соответствии со складывающейся конъюнктурой рынка.

При обосновании  инвестиционной политики организации учитывается:

вид, объем  и качество продукции, которая должна производиться организацией в соответствии с принятой ею инвестиционной политикой;

состав  и последовательность намеченных к  реализации инвестиционных проектов; 
уровень отраслевой специализации организации, преимущества ее технологии производства и оборудования, техническая и экономическая безопасность организации;

единовременные  затраты при реализации инвестиционных проектов, а также капитальные  вложения, расходы на строительно-монтажные  работы, НИОКР и приобретение нематериальных активов;

текущие эксплуатационные расходы организации, ее операционные затраты,

в том  числе на производство продукции;

эффективность использования объектов незавершенного строительства и оплаченного  неустановленного оборудования, реализация демонтированного неамортизированного оборудования;

амортизационные отчисления;

постоянные  и переменные затраты организации, в том числе на производство продукции; 
налоги и другие обязательные платежи, относимые на себестоимость; 
цена продукции организации и выручка от реализации продукции.

Потребность организации в инвестиционных ресурсах соответствует затратам, предстоящим  с начала периода реализации инвестиционной политики. Перечисленные затраты  учитываются при определении  стоимости основных фондов, амортизационных отчислений, налога на имущество.

Политика  организации по использованию накоплений. Источники собственных и заемных  средств. При разработке инвестиционной политики целесообразно определять общий объем инвестиций организации, способы рационального использования  накоплений, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения заемных средств.

Рекомендуется соблюдать соотношение намечаемого  организацией общего объема инвестиций с объемом активов, не позволяющее  утрачивать права собственности  на организацию в случае неудачной реализации инвестиционных проектов.

 Инвестиционные проекты в рамках инвестиционной политики организации целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из критерия достижения максимального общего экономического эффекта, получаемого в ходе осуществления инвестиционной политики.

Эффективность инвестиционной политики организации  оценивается по показателю срока  окупаемости инвестиций, который  определяется на основе данных бизнес-плана организации и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках ее инвестиционной политики.

Срок  окупаемости инвестиционного проекта  – срок со дня начала его финансирования до дня, когда разность между накопленной  суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Организация разработки бизнес-планов. В целях  уточнения сроков проведения мероприятий  в рамках инвестиционной политики организации  и обеспечения их финансовыми ресурсами составляются бизнес-планы реализации инвестиционных проектов, намеченных к осуществлению организацией.

Основными показателями эффективности инвестиционных проектов являются срок окупаемости (коммерческая эффективность) и отношение объема поступлений в бюджет к объему платежей из бюджета (бюджетная эффективность). Для дополнительной оценки эффективности инвестиций могут использоваться другие показатели и коэффициенты. 
Срок окупаемости собственных средств организации, направляемых на финансирование инвестиционного проекта, равен периоду времени от начала финансирования этого проекта до момента, когда объем собственных средств сравняется с накопленной суммой амортизации и остатка прибыли (после уплаты налогов, погашения кредитов, выплат процентов по кредитам, дивидендов).

При использовании  различных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых  в рамках инвестиционной политики организации, наряду с общим сокращением сроков их осуществления согласовывается  приемлемое для участников распределение платежей на протяжении периода реализации проектов. В случае привлечения кредитных ресурсов обеспечиваются по возможности минимальные процентные платежи и максимальные сроки их погашения. 
 

    1.2.   Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов 

    Проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.

В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. В специальной экономической  литературе по инвестиционному проектированию и проектному анализу инвестиционный проект рассматривается как комплекс  взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.