Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

  Можно выделить следующие факторы, то которых  зависит величина прибыли от реализации продукции: объем реализованной продукции и ее ассортимент, уровень цен, производственная себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.

  Для определения влияния на прибыль  от реализации этих факторов рассчитывается выручка от реализации продукции  в сопоставимых ценах (путем умножения выручки от реализации отчетного года на индекс цен).

  Влияние изменения количества и ассортимента продаж на прибыль от реализации продукции  рассчитывается как произведение разности между выручкой от реализации в сопоставимых ценах и выручкой от реализации предыдущего периода и рентабельностью продукции предыдущего года: 

  DПр_(q) = (ВР` – ВР⁰)*R⁰,                                           (1.2) 

  где  DПр_(q) – изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения количества и ассортимента продаж;

        ВР` – выручка от реализации продукции в сопоставимых ценах;

        ВР0 – выручка от реализации продукции предыдущего года;

        R⁰ – рентабельность продукции предыдущего года. 

  Влияние изменения цен можно рассчитать, умножив на рентабельность продукции прошлого года на разность между выручкой от реализации продукции отчетного года и выручкой от реализации продукции в сопоставимых ценах: 

  DПр_(ц) = (ВР¹ – ВР`)*R⁰,                                       (1.3) 

  где DПр_(ц) – изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения цен;

        ВР¹ – выручка от реализации продукции отчетного года.

  Влияние изменения себестоимости реализации продукции рассчитывается как произведение выручки от реализации продукции  отчетного года и разности между  удельными весами себестоимости реализации отчетного и предыдущего годов: 

  DПр_(ср) = (УСР¹ – УСР⁰)*ВР¹,                                (1.4) 

  где DПр_(ц) – изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения себестоимости реализации продукции;

        УСР¹ – удельный вес себестоимости реализации продукции в выручке от реализации отчетного года;

        УСР⁰ –  удельный вес себестоимости реализации продукции в выручке от реализации предыдущего года.

  Влияние на прибыль от реализации продукции  изменения коммерческих и управленческих расходов рассчитывается аналогично: 

  DПр_(кр) = (УКР¹ – УКР⁰)*ВР¹,                               (1.5) 

  где DПр_(кр) – изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения коммерческих расходов;

        УКР¹ – удельный вес коммерческих расходов в выручке от реализации продукции отчетного года;

        УКР⁰ –  удельный вес коммерческих расходов в выручке от реализации продукции предыдущего года. 

  DПр_(ур) = (УУР¹ – УУР⁰)*ВР¹,                              (1.6) 

  где DПр_(ур) – изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения коммерческих расходов;

        УУР¹ – удельный вес управленческих расходов в выручке от реализации продукции отчетного года;

        УУР⁰ –  удельный вес управленческих расходов в выручке от реализации продукции предыдущего года. 

  Изменение вышеперечисленных факторов может оказать как положительное, так и отрицательное влияние на величину прибыли от реализации продукции. Так, при увеличении объема реализации рентабельной продукции пропорционально увеличивается и прибыль; при увеличении объема реализации убыточной продукции величина прибыли уменьшается. При увеличении доли рентабельных видов продукции в общем объеме реализации прибыль возрастает и наоборот. Снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот. При увеличении уровня среднереализационных цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

  Кроме анализа прибыли от реализации всей продукции, производимой на предприятии, можно провести анализ выполнения плана  и динамики прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов: объема реализации продукции; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

  После проведения данного анализа необходимо детально изучить причины изменения  объема продаж, цены и себестоимости  по каждому виду продукции.

  Проведение  подобного факторного анализа прибыли  от реализации возможно лишь непосредственно  на предприятии, поскольку себестоимость  единицы продукции является коммерческой тайной предприятия.

  Помимо  анализа финансового результата от реализации продукции необходимо также проведение анализа второй составной части валовой прибыли – прибыли от прочей реализации, возникающей в связи с реализацией продукции (работ, услуг) непромышленных хозяйств, находящихся на балансе предприятия; основных фондов; прочего имущества.

  Прочая  реализация предприятиями, как правило, не планируется, а ее объемы не отражаются в действующей бухгалтерской  отчетности. По этой причине анализ финансовых результатов от прочей реализации предусматривает их сравнение за отчетный и предшествующий годы. Также выявляется изменение структуры результата от прочей реализации, определяются темпы роста по каждому элементу прибыли. Одним из направлений дальнейшего анализа прибыли от прочей реализации является исследование причин снижения прибыли от реализации продукции (работ, услуг) непромышленных производств.

  Третьей составной частью валовой прибыли  являются внереализационные финансовые результаты.

  Анализ  результатов внереализационной  деятельности проводится путем сопоставления  данных за отчетный и предыдущий годы для установления причин получения прибыли и возникновения убытков; изучения структуры прибылей и убытков, определение доли доходов, имеющих постоянный характер; определение доходности инвестиционного портфеля предприятия и оценку ее влияния на валовую прибыль.

  Следующим направлением анализа финансовых результатов  является анализ распределения и  использования прибыли.

  Полученная  предприятием прибыль должна покрыть  текущие затраты предприятия, обеспечить выполнение договорных обязательств перед государством в виде отчисления части прибыли в бюджет, а также обеспечить определенную величину прибыли для внутрифирменных нужд.

  При проведении анализа проверяется  правильность исчисления налогооблагаемой базы, причины увеличения (уменьшения) валовой прибыли, полнота использования предприятием его права на льготы по налогу. Изучается динамика структуры элементов налогооблагаемой прибыли и бюджетных платежей.

  Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль), распределяется им самостоятельно.

  Одной из основных целей анализа распределения  чистой прибыли является изучение ее подразделения на реинвестируемую (направляемую на нужды производства) и прибыль, предназначенную на выплату  дивидендов. Эта величина называется нормой распределения и характеризует дивидендную политику, проводимую акционерным обществом. 

  Сумма дивидендов

                                            Нраспр =  –––––––––––––––––––  .                                     (1.7)

  Чистая  прибыль 

  Чем меньше этот показатель, тем больше может быть реинвестированная прибыль, т. е. тем больше возможности предприятия в будущем.

  Считается  нормальным коэффициент в пределах 0,4 – 0,6.

  Для анализа дивидендной политики предприятия  изучают в динамике показатель «коэффициент выплат» по обыкновенным акциям.

  Коэффициент выплат считается нормальным при  его значении от 0,35 до 0,55. 

  Дивиденд  на одну акцию

                                     Квыплат = –––––––––––––––––––––––– .                                  (1.8)

  Доход на одну акцию 

  Для изучения влияния политики налогообложения на чистую прибыль выявляют, насколько предприятие использует свои права для снижения  выплат по налогообложению, какие суммы были изъяты из чистой прибыли вследствие завышения налогооблагаемой прибыли.

  Далее по чистой прибыли анализируют в динамики изменение фонда накопления и фонда потребления и их долей в чистой прибыли.

  Еще одним направлением использования  чистой прибыли является создание стимулирующих  фондов, призванных поддержать и активизировать работу основных работников предприятия. Необходимо изучить, в какой мере эти фонды влияют на производительность труда работников. Для этого рассчитывают и сопоставляют: темпы роста объемов производства и темпы роста отчислений в стимулирующие фонды; темп прироста валовой прибыли и стимулирующих фондов; темп прироста производительности труда и темп изменения стимулирующих выплат на одного работника.

  Абсолютная  величина прибыли не может характеризовать  эффективность работы предприятия  достаточно полно, поэтому проводится анализ рентабельности деятельности предприятия.

  В анализе используется система показателей  рентабельности.

  Г. В. Савицкая объединяет показатели рентабельности в следующие группы:

• показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;
• показатели, характеризующие рентабельность продаж;
• показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

  А. И. Ковалев выделяет несколько иные группы коэффициентов рентабельности:

• рентабельность капитала;
• рентабельность продаж.

  В группу коэффициентов рентабельности капитала входят следующие показатели:

1. Рентабельность активов по валовой (чистой) прибыли, которая показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов.

        ПВ

                                                       R_А = ––––––––– * 100,                                           (1.9)

        Ср_А 

  где  R_А – рентабельность активов;

        ПВ – валовая прибыль;

        Ср_А – среднегодовая стоимость активов.

2. Рентабельность собственного капитала, показывающая величину прибыли, полученную на единицу собственного капитала.

        ПВ

                                                       R_СК = –––––––– * 100,                                             (1.10)

        Ср_СК 

  где R_СК – рентабельность собственного капитала;

        Ср_СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

3. Рентабельность инвестиций, показывающая, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность.