Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

     Видно, что большое количество коэффициентов  служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для  оценки этой группы  коэффициентов  есть  один  критерий,  универсальный  по  отношению  ко  всем  предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают  разумный  рост  доли заемных средств; наоборот,  кредиторы  отдают  предпочтение  предприятиям, где  велика  доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

     Расчет  показателей  финансовой  устойчивости  дает  менеджеру   часть информации, необходимой для принятия решения  о целесообразности  привлечения  дополнительных заемных средств. Наряду с этим  менеджеру  важно знать, как компания может расти без  привлечения источников финансирования.

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сигма» представлен  в таблице 3. 

Таблица 3 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сигма» 

 

     На  основании полученных данных можно  сделать следующие выводы: у предприятия ОАО «Сигма» наблюдается нехватка оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент маневренности снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,1). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Наметилась тенденция на снижение коэффициента автономии на 0,07, что говорит о снижении уровня финансовой независимости. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. 
 
 
 

2.3. Анализ кредитоспособности предприятия.

     Кредитоспособность  тесно связана с финансовой устойчивостью  предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т. д. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным, изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.

     Наиболее  известной методикой определения  степени кредитоспособности организации  является методика Сберегательного  банка России, которая очевидно, носит признаки оценки краткосрочной  кредитоспособности и базируется на расчете пяти коэффициентов:

     К1 – коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

     К2 – промежуточный коэффициент покрытия, рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

     К3 – коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение оборотных  активов за вычетом расходов будущих  периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

     К4 – коэффициент соотношения собственных и заемных средств, рассчитывается как отношение собственных средств к заемным средствам;

     К5 – рентабельность продукции (продаж), рассчитывается как отношение прибыли  от продаж к выручке (нетто) от продажи  товаров.

     Критерии  определения категории коэффициентов  представлены в таблице 4.

     Итоговый  балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью:

     Б=0,11*К1+0,05*К2+0,42*К3+0,21*К4+0,21*К5, где К1, К2, К3, К4, К5 – категории коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5, установленные в соответствии с таблицей и принимающие значения 1, 2, 3.

     Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой  определяется по итоговому баллу:

2. Первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории).
3. Второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42.
4. Третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

 
 
 
 

     Таблица 4 – Критерии определения категории  коэффициентов 

 

     При оценке кредитоспособности учитываются  репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической  и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и др.

     На  первом этапе анализа кредитоспособности банк изучает диагностическую информацию о клиенте, в состав которой входят аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвесторов, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если фирма новая, то изучается бизнес-план. Информация о составе и размере  имущества используется при определении  суммы кредита, которая может  быть выдана клиенту. Изучение состава  активов позволит установить долю высоколиквидных  средств, которые можно при необходимости  быстро превратить в деньги.

     Второй  этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового  состояния заемщика и его устойчивости. Здесь учитываются не только платежеспособность, но и другие показатели: рентабельность производства, коэффициент оборачиваемости  капитала, наличие собственного оборотного капитала, эффект финансового рычага, стабильность выполнения производственных планов, соотношение темпов роста  валовой продукции с темпами  роста кредитов банка, суммы и  сроки просроченной задолженности  по кредитам и др.

     Расчет  показателей кредитоспособности предприятия  ОАО «Сигма» показан в таблице 5.

     Таблица 5 – Расчет показателей кредитоспособности предприятия ОАО «Сигма» 

     На  основании полученных данных можно  сделать следующие выводы: коэффициент  абсолютной ликвидности на конец  года снизился на 0,04. Это говорит  о снижении платежеспособности предприятия  ОАО «Сигма». У предприятия также  наблюдается недостаток оборотных  средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец года. Тем не менее, уровень рентабельности продукции (продаж) увеличился на 0,02. Это значит, что каждый рубль, реализованный  в начале года (0,02), стал приносить чуть больше прибыли, чем к концу года (0,04).

       Класс заемщика к концу года  остался прежним и равен 2. Это  говорит о том, что кредитование  ОАО «Сигма» требует дополнительной  проверки.

 

Заключение:

     Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     На  устойчивость предприятия оказывают  влияние различные факторы:

1. Положение предприятия на товарном рынке;
2. Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;
3. Финансово-производственный потенциал предприятия;
4. Степень финансовой независимости;
5. Уровень деловой активности;
6. Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для нормального функционирования.

     В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы типы и коэффициенты финансовой устойчивости, показатели кредитоспособности предприятия ОАО  «Сигма».

     В целом финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Сигма» нельзя назвать успешной – предприятие находится в  кризисном финансовом положении. Налицо недостаток собственных оборотных  средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать.