Анализ финансовой устойчивости ОАО «Югорская лизинговая компания»

За период с января по сентябрь 2009 года компания получила следующие  экономические показатели:

- Доходы компании – 1 278 233 тыс. руб., в том числе доходы от реализации услуг лизинга 879 540 тыс. руб.

- Расходы компании – 1 233 529 тыс. руб., в том числе расходы, связанные с производством и реализацией товаров и услуг (себестоимость) 705 823 тыс. руб.

- Величина валовой прибыли –  173 716 тыс. руб., с учетом всех управленческих расходов – 115 827 тыс. руб.

- Величина прибыли до налогообложения  – 44 705 тыс. руб.

- Величина чистой прибыли к  распределению -34 546 тыс руб.

- Величина чистых активов –  293 306 тыс. руб.

- Величина активов компании – 1 277 701 тыс. руб.

За 2009 год уменьшился объем финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «ЮЛК». По отношению  к 2008 г. Совокупные активы компании уменьшились  на 29,6% ( ) и составили 1 277 701 тыс. руб. Это связано с затруднениями на рынке кредитования, отсутствием новых сделок и клиентов.

Собственный капитал компании в  размере 293 306 тыс. руб. составил 22,9% ( ) валюты баланса. По сравнению с 2008 г. (260 838 тыс. руб.) его доля увеличилась на 12%

За анализируемый период компания не привлекала заемные источники финансирования своей деятельности, а производила досрочное гашение. Задолженность по кредитам и займам компании на 01.01.2010 составила 673,8 млн. руб.

За 2009 год у ОАО «ЮЛК» наблюдается  снижение выручки и себестоимости. Так, выручка компании снизилась по сравнению с аналогичным периодом на 19,1% ( ) и составила 879,5 млн. руб., себестоимость же снизилась на 11,4% ( ) и составила 705,8 млн. руб.

За 2009 год получена чистая прибыль в размере 34,5 млн. руб., которая уменьшилась по сравнению с 2008 г. На 12,7% ( ).

 

 

2.2. Анализ финансовой устойчивости  ОАО «ЮЛК»

Таблица 1

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
1.Собственный капитал	260 838	293 306	32 468
2.Внеоборотные активы	1 457 427	548 480	-908 947
3.СОС(собственные оборотные средства)	-1 196 589	-255 174	941 415
4.Долгосрочные кредиты  и займы	1 454 879	543 332	-911 547
5.СД (собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат)	258 290	288 158	29 868
6.Краткосрочные кредиты  и заемные средства	40 640	387 070	346 430
7.ОИ (общая величина основных источников формирования запасов)	298 930	675 228	376 298
8. Общая величина запасов	51 460	56 629	5 169
ФСОС (Излишек или недостаток СОС)	-1 248 049	-311 803	936 246
ФСД (Излишек или недостаток СД)	206 830	231 529	24 699
ФОИ (Излишек или недостаток ОИ)	247 470	618 599	371 129

 

На основании данных таблицы 1 составим  трехфакторную модель финансовой устойчивости:

Ф^СОС<0, Ф^СД>0, Ф^ОИ>0 . Это соответствует модели нормальной устойчивости финансового состояния предприятия, которая гарантирует его платежеспособность.

Это соотношение показывает, что  ОАО «ЮЛК» использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты Причем такое состояние наблюдается как на конец, так и на начало отчетного года.

Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

1. недостаток собственных оборотных средств на начало года составил 1 248 049 тыс. руб., к концу года однако уменьшился на 936 246 и составил 311 803 тыс. руб.;
2. Излишек собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат на начало года составил 206 830 тыс. руб., к концу отчетного года увеличился на 24 699 тыс. руб. и составил 231 529 тыс. руб.
3. Излишек общей величины источников формирования запасов за год увеличился на 371 129 тыс. руб. и составил 618 599 тыс. руб.

Таблица 2.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЮЛК»

Показатели	Нормы	На начало года	На конец года	Изменения
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	-4,6	-0,9	3,7
Коэффициент обеспеченности запасов собств. источниками	>0,6-0,8	-23,2	-4,5	18,7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1	-0,8	-0,5	0,3
Коэффициент автономии	>0,5	0,19	0,23	0,04

 

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: у предприятия ОАО «ЮЛК» наблюдается нехватка оборотных средств, но эта тенденция уменьшается (коэффициент маневренности повысился по сравнению с предыдущим периодом на 3,7). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Наблюдается тенденция роста коэффициента автономии на 0,04, что говорит об увеличении уровня финансовой независимости ОАО «ЮЛК». За анализируемый период, в общем, финансовое состояние ОАО «ЮЛК» улучшилось, в сравнении с предыдущим годом. Но оно всё же остается на достаточно низком и критическом уровне. Хотя положительная тенденция присутствует, все коэффициенты увеличились за анализируемый период.

Видно, что большое  количество коэффициентов служит для  оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы  коэффициентов есть  один  критерий,  универсальный  по  отношению  ко  всем  предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают  разумный  рост  доли  заемных  средств; наоборот,  кредиторы  отдают  предпочтение  предприятиям,  где  велика  доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Расчет  показателей  финансовой  устойчивости  дает  менеджеру   часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности  привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим  менеджеру  важно  знать,  как компания может расти без привлечения источников финансирования.

Анализ финансового состояния предприятия ОАО «ЮЛК» представлен в таблице 3.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3

Анализ финансового состояния ОАО «ЮЛК»

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент автономии	0,14	0,23	+0,09
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	5,91	3,36	-2,25
Коэффициент оборачиваемости (деловой активности)	2,92	2,36	-0,56
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,06	1,02	-0,04
Коэффициент текущей  ликвидности	4,02	1,65	-2,37
Рентабельность активов	2,07	2,23	+0,16

 

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: у предприятия ОАО «ЮЛК» наблюдается превышение заемного капитала над собственным, но эта тенденция снизилась за год на 2,25, что говорит о погашении кредиторской задолженности предприятия. Наметилась тенденция на повышение коэффициента автономии на 0,09, что говорит об увеличении уровня финансовой независимости. Уменьшение коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности на 0,04 и 2,37 соответственно, свидетельствует о снижении платежеспособности. Хотя это не совсем так, потому как предприятие усиленно снижает кредиторскую задолженность, в следствие этого наблюдается временное снижение коэффициентов. Рентабельность активов возросла на 0,16, что свидетельствует о повышении прибыльности предприятия на рубль активов.

Для оценки финансового состояния  так же используют рейтинговую методику финансового экспресс анализа кредитоспособности. Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников.

Оценки краткосрочной кредитоспособности базируется на расчете пяти коэффициентов:

К_о – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

К_тл –коэффициент текущей ликвидности;

К_и – коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала;

К_м – коэффициент менеджмента (Рентабельность продаж);

К_рСК – коэффициент рентабельности собственного капитала.

Итоговый балл заемщика устанавливается  по методу суммы мест в соответствии с зависимостью:

Р = 2*К_о +0,1*К_тл +0,08*К_и +0,45*К_м +1*К_рСК (15)

Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу:

1. Первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории).
2. Второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42.
3. Третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

Таблица 4

Расчет показателей кредитоспособности предприятия ОАО «ЮЛК»

Наименование коэффициентов	Значение		Изменение
	На начало года	На конец года
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-3,35	-0,34	3,01
Коэффициент текущей ликвидности	4,02	1,65	-2,37
Коэффициент интенсивности оборота  авансируемого капитала	3,04	1,21	-1,83
Коэффициент менеджмента	0,2	0,13	-0,07
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,22	0,15	-0,07

 

Рассчитаем рейтинг предприятия:

Р₀ = 2*(-3,35) +0,1*4,02 +0,08*3,04 +0,45*0,2 +1*0,22= -5,7448

Р₁ = 2*(-0,34) +0,1*1,65 +0,08*1,21+0,45*0,13 +1*0,15= -0,2097

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: предприятие ОАО «ЮЛК» находится в неудовлетворительном финансовом положении. Это говорит о том, что кредитование ОАО «ЮЛК» требует дополнительной проверки.

 

3. Предложения по повышению финансовой устойчивости ОАО «ЮЛК»

 

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «ЮЛК» были выбраны абсолютные показатели и относительные коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее  проявление финансового состояния  предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия  – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.