Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Научно-производственного предприятия «СКИЗЭЛ»

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

     Для характеристики источников формирования запасов, применяют следующие показатели.

     1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

     СОС=СК-ВОА,                                                    (1)

     где СК – собственный капитал (раздел 3 баланса «Капитал и резервы»), руб.;

            ВОА – внеоборотные активы (раздел 1 баланса), руб.

     2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

     СДИ=СОС+ДКЗ,                                                   (2)

     где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел 4 баланса «Долгосрочные обязательства»), руб.

     3. Общая величина основных источников формирования запасов:

     ОИЗ=СДИ+ККЗ,                                                    (3)

     где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел 5 баланса «Краткосрочные обязательства»), руб.

     Трём показателям источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

     1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

     дСОС=СОС-З,                                                   (4)

     где  дСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

            З – запасы (раздел 2 баланса), руб.

     2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (дСДИ):

                 дСДИ=СДИ-З                                                      (5)

     3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (дОИЗ):

     дОИЗ =ОИЗ-З                                                    (6)

     Приведенные показатели обеспеченности  запасов соответствующими источниками  финансирования можно трансформировать  в трехфакторнуюмодель (М):

     М=(дСОС; дСДИ; дОИЗ)                                             (7)

     Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. Но на практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:

     1. Абсолютная финансовая устойчивости

     М1=(1, 1, 1), при дСОС>=0, дСДИ>=0, дОИЗ>=0                                   (8)

     Это означает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.  Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов;

     2. Нормальная  финансовая устойчивость

     М2=(0, 1, 1), при дСОС<0, дСДИ>=0, дОИЗ>=0                                     (9)

     Это означает, что все запасы  покрываются собственными оборотыми средствами и долгосрочными кредитами и займами. Предприятие имеет нормальную платёжеспособность, имеет высокую доходность текущей деятельности, а так же рационально использует заемные средства. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия;

     3. Неустойчивое  финансовое состояние

     М3=(0, 0, 1), при дСОС<0, дСДИ<0, дОИЗ>=0                                      (10)

    Нарушение платёжеспособности предприятия. Равновесие восстанавливается путём пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

     4.Кризисное  (критическое) финансовое состояние

     М=(0,0,0), при дСОС<0, дСДИ<0, дОИЗ<0                                           (11) 

     При данной ситуации предприятие  является полностью неплатежеспособным  и находится на грани банкротства,  так как ключевой элемент оборотных  активов «Запасы» не обеспечен  источниками финансирования.

     Также финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на 2 группы:

                        1) показатели, определяющие состояние оборотных средств

                        2) показатели и определяющие состояние основных средств.

     Коэффициент автономии (финансовой независимости) К_а показывает долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя   К_а≥0,5. Превышение указывает на укрепления финансовой независимости предприятия от внешних источников.

                        К_а=СК/ВБ=стр.490/стр.700,                                                 (12)

     где  СК-собственный капитал;

                  ВБ – валюта баланса – итог баланса, руб.;

                       СК=Валюта баланса-Заемные средства                                (13)

     Коэффициент задолженности или финансовой зависимости К_з показывает соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендованное значение   К_з≤1.

                             К_з=ЗК/СК = (стр.590+стр.690)/стр.490                                 (14)

     где ЗК- заемный капитал, руб.

      ЗК = Долгосрочные обязательства+Краткосрочные  обязательства        (15)

     Коэффициент финансирования  К_фин показывает соотношение  между собственными средствами и заемными. Рекомендованное значение   К_фин≥1.

                   К_фин=СК/ЗК=стр.490/(стр.590+стр.690)                                    (16)

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К_осс характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (К_осс>0,1 или 10%).

                К_осс=СОС/ОА=(стр.490-стр.190)/ стр.290,                              (17)

           где СОС – собственные оборотные средства, руб.,

           ОА – оборотные активы, руб.

                             СОС = СК-ВОА= стр.490-стр.190                                        (18)

     где ВОА – внеоборотные активы, руб. 

     Коэффициент манёвренности собственного капитала К_м характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников (0,2≤К_м≤0,5).

     К_м=СОС/СК=(стр.490- стр.190)/стр.490.                           (19)

     Коэффициент постоянного актива Кпа характеризует долю собственных средств, вложенных во внеоборотные активы. Чем ниже значение, тем выше финансовое значение.

                           Кпа = ВОА/СК=стр.190/стр.490                                               (20)

     Коэффициент финансовой напряженности Кфнапр характеризует долю заемных средств в валюте баланса. Рекомендованное значение  не более 0,5 (50%). Превышение свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

                              Кфнапр = КО/ВБ = стр.690/стр.700                                        (21)

     где КО – краткосрочные обязательства,  руб. 

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп зс) характеризует долю долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала. Рекомендуемое значение показателя 0,1-0,2 (или 10-20%).

                              Кдпзс = ДЗИ/СК+ ДЗИ=стр.590/стр.590+стр.490                (22)

     где ДЗИ – долгосрочные заемные источники, руб.

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (К_с) характеризует сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

                               Кс = ОА/ВОА= стр.290/стр.190                                          (23)

      где  ОА – оборотные активы, руб.

             ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы, руб.

       Коэффициент   имущества производственного назначения (К_ипн) характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия. К_ипн >= 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечь заемные средства для пополнения имущества.

                               К_ипн= BOA + 3/ВБ = стр.190+стр.210/стр.700                   (24)

       где BOA — внеоборотные активы, руб.;

              3 — запасы, руб.;

              ВБ — валюта баланса, руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 

                  1.3 Показатели платежеспособности предприятия

     В условиях массовой неплатежеспособности  и применения ко многим предприятиям  процедур банкротства (признание  несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

     Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия, т.е. его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предпринимательской организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в денежные средства, тем выше их ликвидность. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.