Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

Анализ структуры пассивов на конец 2010 года собственные средства составляли 27%.  Статьи с наибольшими удельными весами –это нераспределенная прибыль и уставный капитал. Их значения составляют 78 % и 7,3% соответственно. Доля заемных средств в пассивах превышает долю собственных средств и составляет 73%. Это обусловено большими возможностями ОАО “Элсиб” привлекать средства посредством банковских кредитов в основном краткосрочных ,так как данная организация является одним из лидеров отрасли. Так, 39 % пассивов составляют краткосрочные обязательства, а кредиторская задолженность и долгосрочные  кредиты и займы составляют 31,2 % и2,6 % соответственно. Таким образом, компания использует, в основном, краткосрочные формы заимствования денежных средств.

2. Анализ платежеспособности и ликвидности компании

В данном разделе оценивается платежеспособность и ликвидность компании “Элсиб”. В таблице 2 рассмотрены различные группы по ликвидности активов и пассивов и их соотношение между собой.

Таблица 2 – группы активов и пассивов по уровню

							Платежеспособность
Актив	на нач.	на конец	Пассив	на нач.	на конец		на начало	на конец
A1(d)	73033	65556	П1R	1316900	957187		-1243867	-891631
A2(ra)	711935	720914	П2K	500840	1199068		211095	-478154
A3(z)	1185907	1215085	П3K	282428	82240		903479	1132845
A4(F)	846125	1064351	П4(4c)	716832	827411		129293	236940
Итого :	2817000	3065906	Итого :	2817000		3065906	-1032772	-1369785

 

 

 

 

 

 

 

 

ОАО “Элсиб” является неплатежеспособной компанией на конец 2010 года, так как разница сумм А1 и A2 и П1 и П2 является отрицательной и составляет 1369785 тыс.руб. Только П3 и П4 превышают А3 и А4 соответсвенно. Возможно, это связано с высоким уровнем краткосрочных кредитов кредитов и займов и кредиторской задолженности.  Также, можно проверить баланс на ликвидность на конец года.  Для баланса ОАО “Элсиб” :

А1<П1

А2<П2

А3>П3

А4>П4

Так как активы не во всех случаях  превышают пассивы той же группы, то баланс не является ликвидным.

 

В таблице 3 рассмотрены показатели, характеризующие ликвидность компании.

 

 

 

 

 

Таблица 3- Показатели ликвидности  компании

 

№	Показатель	Формула	Рекомен. Знач.	Начало периода	Конец периода	Оценка,замечания
1	К. абсолют. Ликвидности	d/(kt +Rp)	>=0.2	0,04	0.03	Ситуация ухудшилась
2	К. крит.ликвидн	(d+Ra)/(kt+Rp)	>=1	0,43	0,36	Крит.лик.ниже уровня и снизилась
3	К.покрытия(тек.ликвидности)	(d+Ra+z)/(kt+Rp)	>=2	1,08	0,93	Ситуация ухудшилась
4	Коэф.обеспеченности оборотного кап собственными обортными сред-ми	(Ис-F)/(A1+A2+A3)	>=0.1	-0,06	-0,12	собственный кап меньше финансирует
5	Доля оборот.средств в активах	(А1+А2+А3)/валюта баланса	>=0.5	0,70	0,65	В норме
6	Коэф.маневренности	(110+120+211+213+217)/Валюта	Увеличение показателя	0,52	0,60	Увеличение
7	Общий пок-ль платежеспособности	(A1+A2+A3)/(П1+П2+П3)	>=1	1,19	0,89	Стал ниже нормы

 

 

 

По результатам анализа, половина значений коэффициентов находится ниже норматива. В основном, это связано с тем, что ОАО “Элсиб” имеют высокую долю незавершённого производства, которые является неликвидными, а так же высок уровень краткосрочных задолженностей. Но если рассматривать коэффициент покрытия, то его значения соответствует нормативному, так как уровень долгосрочной задолженности низкий .

 

 

3.  Анализ финансовой устойчивости компании

 

В данном разделе оценивается финансовая устойчивость компании. В таблице 4 рассмотрены показатели финансовой устойчивости компании “Элсиб”

Таблица 4- Показатели финансовой устойчивости

 

 

 

показатели	расчетная формула	рекомендации по оценки	расчет для организации на н.г. и к.г.	выводы
Коэффициент капитализации	Ккап=К/Ис	сколько заемных средств организация  привлекает на 1 руб собственных средств. Ккап ≤ 1,5	2.92	Значение коэффициента  не соотвествует нормативу на начало года и в конце года
			2.71
коэффициент финансовой независимости (автономии)	Кавт=Ис/Вб	показ удельный вес собственных средств сбалансированного капитала. Кавт  ≥ 0,4+0,6	0.25	Значение коэффициента  не отвечает нормативным требованиям в начале периода и ниже норматива в  конце перида
			0.27
коэффициент финансирования	Кфин=Ис/К	Кфин > 0,7. 1,5 -оптимальное значение	0.34	Значение коэффициента не соответствует  нормативу  в начале периода и ниже норматива в конце периода
			0.37
коэффициент финансовой устойчивости	Кфин уст=(Ис+Кт)/Вб	≥ 0,6	0.35	Значение коэффициента     не соответствует нормативному значению как в начальном, так и в конечном периодах
			0.3
коэффициент обеспеченности собственными ОС	КобСОС=СОС/Ra = (Ис-F)/Ra	≥ 0,1;    ≥ 0,5	-0.07	Значение коэффициента отрицательное, следовательно не отвечает требованиям норматива
			-0.1

 

 

По всем значениям показателей  “Элсиб” не соответствует нормативам. Объясняется это возможностью компании диктовать условия своим покупателям , компания является лидером рынка и может себе позволить очень высокий уровень кредиторской задолженности . Заёмный капитал, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, по которым необходимо платить проценты по отношению к собственным средствам соответствуют норме. Бесплатно привлекаемые средства, кредиторская задолженность искажает результаты оценки всех показателей и если её не учитывать то все показатели находились бы в области соответствия нормативам, она была бы устойчивой, автономной, финансировалась бы в большей части своими средствами, но специфика отрасли позволяет оставаться эффективной и при таких значениях основных показателей.

Рассчитаем чистые активы на начало года и на конец года.

ЧА н.г= (F + Ra) – (стр.590 + 610 + 620 + 630 + 650 + 660)= 716832тыс.руб.

ЧА к.г.= (F + Ra) – (стр.590 + 610 + 620 + 630 + 650 + 660)= 827411тыс.руб.

Чистые активы увеличились на 15 %. В большей степени это связано  с вложениями во внеоборотные активы . Это связано с подъёмом всего бизнеса, с наличием госзаказов и доминирующей позицией фирмы на рынке.

Также, должно соблюдаться условие финансовой устойчивости :

F + Z ≤ Ис + Кт + Кt

D + ra ≥ Rp

Для начального периода 

20320321500100 (условие не соблюдается)

784968условие  не выполняется)

Для конечного периода

22794362108719 (условие не  соблюдается)

786470957187 (условие не выполняется)

 

Таким образом, условие финансовой устойчивости не  соблюдается как  в начальном, так и в конечном периодах. Стоит отметить, что компания является финансово не  устойчивой, имеется ряд угроз, например, высокое соотношение заемного и собственного капитала, что при потере  контроля над производственным процессом может привести к невозможности платить по своим обязательствам .

 

 

4.  Анализ формирования прибыли

В таблице 5 показан упрощенный отчет о прибылях и убытках компании “Элсиб” и некоторые пказатели динамики и структуры статей отчета.

Таблица 5- Отчето о прибылях и убытках за 2009 и 2010 годы

 

 

Показатели	Отч.год		Пред.год		Изменение
	Сумма(тыс.руб.)	Уд.вес(%)	Сумма(тыс.руб.)	Уд.вес(%)	абс(тыс.руб)	Индекс роста
Выручка от продаж(010)	2215971	1689,0%	1683954	1381,8%	532017	1,32
С/C реализ.продукции(020+030+040)	1929211	1470,4%	1448196	1188,4%	481015	1,33
Валовая прибыль	794554	605,6%	577850	474,2%	216704	1,38
C/C проданных товаров (020)	1421417	1083,4%	1106104	907,6%	315313	1,29
Коммерческие расходы(030)	78672	60,0%	51923	42,6%	26749	1,52
Управленческие расходы(040)	429122	327,1%	290169	238,1%	138953	1,48
Прибыль от продаж (050)	286760	218,6%	235758	193,5%	51002	1,22
Прочие доходы(060+080+090)	193597	147,6%	567366	465,6%	-373769	0,34
Прочие расходы(070+100)	349156	266,1%	681258	559,0%	-332102	0,51
Сальдо прочих дох. и рас.	-155559	-118,6%	-113892	-93,5%	-41667	1,37
Прибыль до налогообложения(убыток) (110)	131201	100,0%	121866	100,0%	9335	1,08
Отложенные налоговые активы(111)	1890	1,4%	13839	11,4%	-11949	0,14
Отложенные налоговые обяз-ва(112)	11377	8,7%	21370	17,5%	-9993	0,53
Текущий налог на прибыль с учетом санкций(120)	11102	8,5%	21282	17,5%	-10180	0,52
Доп. Показатель	0	0,0%	0	0,0%	0
Чистая прибыль (130)	110612	84,3%	93053	76,4%	17559	1,19

 

 

 

Из таблицы видно, что темп роста  выручки незначительно меньше темпа  роста себестоимости реализованной  продукции , что означает повышение удельных издержек на единицу продукции . Это может быть связано с изменением соотношения производимых товаров.

В большей степени возросли управленческие расходы. Возможно, это связано с  повышением затрат на персонал или  амортизацию оборудования.  Прибыль от продаж увеличилась  по сравнению с начальным периодом на 22 %. Прочие доходы и прочие расходы уменьшились за период, но прочие расходы снижались в меньшей степени,  сальдо прочих доходов и расходов отрицательное, а это означает потерю прибыли. Чистая прибыль выросла на 19 % конечном периоде по сравнению с начальным периодом.

Целесообразно, рассмотреть ряд  показателей, характеризующих соотношение  доходов и расходов компании.

1. Доля доходов от осн . деятельности в общих доходах (пред.год=75 %, отчет.год=92 %)
2. Доля расходов от осн.деят-ти в общих расходах (пред.год=68 %, 85 %)
3. Соотношение доходов и расходов (пред.год=1.04, отчет.год=1.05)

По расчетам видно, что доходы и  расходы от прочих видов деятельности занимают в отчётном году меньшую  долю в общих доходах и расходах, чем в отчётном . В отчетном периоде доля доходов и расходов от прочей деятельности снижаются, что говорит о повышении роли доходов и расходов от основной деятельности .Отчасти, это связано со снижение количества услуг , выполняемых по договору аутсорсинга в отчетном периоде. В отчетном периоде доходы превышали расходы на 5 %, а в предыдущем периоде на 4%. В большей степени это связано с повышением выручки.

 

 

 

1. Оценка деловой активности организации

В таблице 6 рассчитаны показатели деловой активности компании “Элсиб”

Таблица 6- Показатели деловой активности

 

 

Общие показатели оборачивамости
Число оборотов (коэффициент  оборачиваемости капитала), капиталоотдача	nв = Врп/Вср	0.75
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	nRa = Врп/Raср	1.12
Фондоотдача	nF = Врп/Fср	2.32
Коэффициент отдачи собственного капитала	nИс = Врп/Исср	2.87
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных запасов	nZ = Врп/Zср ТZ = 360/nZ	1,85 194.59
Срок погашения дебиторской задолженности	TD = 360∙Dср/Врп	116.38
Срок погашения кредиторской задолженности	TК = 360∙Kср/Врп	184.72
Операционный цикл	ОЦ = TZ + TDЗ	310.97
Финансовый цикл	ФЦ = TZ + TDЗ – ТКЗ	126.25

У компании высокий показатель капиталоотдачи, а именно 75 копеек с каждого рубля  реализованной продукции. Значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств низкое. Отдача собственного капитала выше, чем всего капитала, так как собственный капитал занимает не самую большую долю в структуре пассивов компании. Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов низкий. Это связано с тем, что компания использует большое количество материальных ресурсов, в силу специфики своей деятельности (тяжёлое электромашиностроение). Сроки погашения кредиторской задолженности выше дебиторской, что говорит о возможности использовать деньги заказчика без ущерба репутации, дебиторская задолженность сопоставима и  свидетельствует о желании компании идти на встречу . Операционный цикл составляет 311 дней, а финансовый цикл- 127 дней . Длина финансового цикла значительно меньше, чем длина операционного цикла, вследствие значительного срока погашения кредиторской задолженности.

 

1.6  Анализ рентабельности деятельности предприятия

В таблице 7 рассчитаны различные виды рентабельности для компании “Элсиб”

Таблица7- Показатели рентабельности

 

 

 

Показатели	2009 г.	2010 г.
		На 1 рубль реализованной продукции	До налогообложения	Чистая
Рентабельность общего капитала (Rв)		9,75	4,46	3,76
Рентабельность собств. капитала (Rис)		37,13	16,99	14,32
Рентабельность перманентного капитала (Rис+кт)		30,04	13,74	11,58
Рентабельность продаж (Rпродаж)	14	12,94	5,92	4,99
Рентабельность продукции (Rпрод-ии)	21,31	14,86

 

Показатель рентабельности капитала по чистой прибыли компании немного выше среднеотраслевого, который равен 11,5 %.  У компании этот показатель 14,32% . Это показывает высокую отдачу для акционеров компании, но относительно невысокую отдачу для других сторон, претендующих на прибыль организации.  Рентабельность перманентного капитала, немного  ниже, так как компания имеет долгосрочные кредиты и займы. Рентабельность продаж по прибыли от реализованной продукции в 2010 году снизилась, что говорит о неэффективности управления издержками компании. Рентабельность производства также снизилась. Это также является показателем неэффективности управления затратами, в частности производственными затратами.