Анализ финансового состояния предприятия

    К5а 0=28173790/2347768=12

    К5а 0=48015164/2347768=20,45

    Δ К5а =20,45-12=8,45

    Скорость  оборота дебиторской задолженности  возросла.  

      Общая оценка финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

    Приведем  основные финансовые показатели в таблице  4 (см. Приложение).

    Из  таблицы видно, что изменения  произошли незначительные. Это произошло потому, что за отчетный период предприятие приобрело машины и оборудование, здания. Запасы увеличились значительно на 83,8% в основном за счет приобретения сырья и материалов. Пополнение запасов обеспечивает непрерывность процесса производства и, следовательно, кругооборот оборотного капитала. Снизилась дебиторская задолженность на 8,1%. На такую же сумму увеличились денежные средства. Увеличились заемные средства за счет краткосрочных кредитов банков. В общем, баланс предприятия увеличился за год на 6,6%.

      1.5 Факторный анализ показателей рентабельности

 

    Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

    Для трехфакторной модели анализа рентабельности нам понадобятся следующие показатели: 

    R=λP/(λF+λE)                     (1.11)

    Где λP- Прибыльность продукции

    λp = P/N

    λF- Фондоемкость продукции

    λf = F/N

    λ E- Оборачиваемость оборотных средств

    λ E = E/N 
 

    Факторный анализ рентабельности приведен в таблице 5.

    Таблица 5. Факторный анализ рентабельности, руб.

 

    Найдем  значение для базисного и отчетного  годов.

    R0 = 0,169126/(0,323689+0,1621292) = 0,3481*100% = 34,81%

    R1 = 0,16913/(0,19052+0,113424) = 0,55645*100% = 55,65%

    Прирост рентабельности за отчетный период составляет

    ΔR = 55,65% – 34,81% = 20,84%

    Рассмотрим, какое влияние на это изменение  оказали различные факторы.

    Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных.

    RΔP = λP1/(λF0+λE0) = 0,16913/(0,323689+0,1621292) = 0,3481*100% = 34,81%

    Выделяем  влияние фактора прибыльности продукции:

      ΔRΔP = RΔP – R0 = 34,81% – 34,81% = 0%

    Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось на уровне базиса.

    RΔF = λP1/(λF1+λE0) = 0,16913/(0,19052+0,1621292) = 0,4796*100% = 47,96%

    Выделяем  влияние фактора фондоемкости:

    ΔRΔF = RΔF – RΔP = 47,96% -34,81% = 13,15%

    Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов.

    R1 = 0,16913/(0,19052+0,113424) = 0,55645*100% = 55,6%

    Выделяем  влияние фактора оборачиваемости  оборотных средств

    ΔRΔE = R1 – RΔF = 55,6% -47,96% = 7,64%.

    Итак,

    ΔR = ΔRΔP + ΔRΔF + ΔRΔE = 0% + 7,64% + 13,15% = 20,79%.

    Как видно из расчетов на рентабельность не влияет фактор прибыльности продукции. Самое большое влияние оказывает фактор фондоемкости и чуть слабее проявляет себя фактор оборачиваемости оборотных средств.

      1.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности

    В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

    Финансовая  устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

    На  практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

    Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

    Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

    СОС=IрП – IрА                   (1.12)

    где IрП – I раздел пассива баланса;

    IрА – I раздел актива баланса. 

    Наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IIрП – II раздел пассива баланса):

    СД = СОС + IIрП                  (1.13) 

    Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

    ОИ = СД + КЗС                   (1.14)

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС):

    Д СОС = СОС - 3

    где 3 – запасы.

    На  начало периода Д СОС = -1747714-1199910 = -2947624,

    На  конец периода Д СОС = -1162922-2205594 = -3368516.

    Δ Д СОС =-3368516+2947624 = -420892.

    У предприятия ЗАО «Миадельта» очевиден недостаток собственных оборотных средств. Причем за год он увеличился на 420892 тыс. руб. 

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД):

    Д СД=СД-3

    На  начало периода Д СД = 59471-1199910 = -1140439

    На  конец периода Д СД = 937749-2205594 = -1267845.

    Δ Д СД = -1267845+1140439 = -127406

    Недостаток  собственных долгосрочных источников формирования запасов за год увеличился на 127406тыс. руб.  

    3. Излишек (+) или недостаток ( – ) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

    ДОИ = ОИ – 3

    На  начало периода ДОИ = 4567795-1199910 =3367885

    На  конец периода ДОИ = 5446073 – 2205594 = 3240479

    Δ ДОИ = 3240479- 3367885 = -127406

    Источники формирования запасов хоть и уменьшились, но имеются.

    Платежеспособность  означает наличие у организации  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

    О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие больных  статей в отчетности. Их можно разделить на две группы:

    Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

    Свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации.

    К первой группе относятся: Непокрытые убытки прошлых лет, непокрытый убыток отчетного года.

    Ко  второй группе относятся: «Дебиторская задолженность просроченная», «Векселя, полученные просроченные», «Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты». На предприятии таких статей нет.

    Неплатежеспособность  может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточное обеспечение финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации услуг, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

      1.7 Анализ ликвидности баланса и активов, срочности оплаты пассива, текущей и перспективной ликвидности.

    Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.