Анализ финансового положения предприятия

    - прочая информация (публикация в  прессе, научная литература, опросы   руководства, экспертная информация).

    Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации  представляет собой систему показателей, отражающих состояние имущества, права и обязательства хозяйствующего субъекта на определенную дату, финансовые результаты деятельности за отчетный период, а также изменение финансового положения.

    При проведении экономического анализа  используется разнообразная информация, среди которой ведущее место занимают данные бухгалтерской отчетности и бухгалтерского учета. В них содержатся наиболее важные и достоверные сведения о деятельности экономического субъекта. Эти сведения заносятся в отчетные формы и учетные регистры на основе научно разработанных принципов группировки информации.

    Все хозяйственные операции, проводимые организацией, оформляются оправдательными  документами.

    Эти документы являются первичными учетными документами, на основании которых  ведется бухгалтерский учет.

    На  основании данных регистров бухгалтерского учета оформляются: Главная книга, которая в свою очередь также  является сводным документом, а на основании записей Главной книги, составляется оборотно-сальдовая ведомость  по синтетическим счетам. В нее включены сведения об остатках на счетах на конец отчетного периода. Это позволяет применять оборотно-сальдовую ведомость по синтетическим счетам для составления нового баланса, так как основная часть статей баланса соответствует наименованиям синтетических счетов. Оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам используется для получения обобщенных сведений о состоянии и изменении имущества и обязательств организации, так как в ней содержатся сведения об остатках и движении отдельных групп или видов имущества и обязательств.

    На  основании оборотно-сальдовой ведомости  по синтетическим счетам, а в частности  по остаткам на синтетических счетах бухгалтерского учета на отчетную дату, составляются формы бухгалтерской (финансовой) отчетности: форма №1 “Бухгалтерский баланс”, форма №2 “Отчет о прибылях и убытках”, форма №3 “Отчет об изменениях капитала”.

    Данные  формы бухгалтерской отчетности являются основным источником информации при проведении экономического анализа. 

2.3  Основные  методы и методика анализа.

    Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений  в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

    Исходной  базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых  должен восстановить все аспекты  хозяйственной деятельности и совершенных  операций в их естественной форме, т.е. в форме движения капитала.

    Основной  принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный  метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся  историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

    Практика  финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно  выделить среди них шесть основных методов:

    - горизонтальный анализ;

    - вертикальный анализ;

    - трендовый анализ;

    - метод финансовых коэффициентов;

    - сравнительный анализ;

    - факторный анализ.

    Горизонтальный (временной) анализ—позволяет осуществить  сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

    Вертикальный  (структурный) анализ—определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

    Трендовый анализ—сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

    Анализ относительных показателей (коэффициентов)—позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности, определить взаимосвязи показателей.

    Факторный анализ—это анализ влияния отдельных  факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

    Сравнительный (пространственный) анализ—осуществляется  как внутри предприятия (сравнение  внутрихозяйственное по отдельным  показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т.е. сравнение показателей  данного хозяйствующего субъекта с  показателями конкурирующих субъектов хозяйствования, со средними общеэкономическими данными.

    Финансово-экономический  анализ может осуществляться разными  методами. К количественным методам  относят статистические методы (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы, т.д.), экономико-математические методы (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и факторного анализа, исследование операции и т.д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе.

    Рассмотрим  более подробно финансовый анализ на методе коэффициентов:

    Финансовый  коэффициент представляет собой  относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

    Коэффициенты  координации используются для выражения  отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.

    Анализ  финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения  по периодам (в динамике). В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта; среднеотраслевые значения показателей; значения конкурирующих фирм; а также показатели, характеризующие оптимальные или критические значения относительных показателей финансового состояния, которые выполняют  роль общепринятого стандарта и называются оценочными.

    Коэффициенты  позволяют изучить зависимости  между различными составными частями финансовых отчетов, например активами и обязательствами или затратами и поступлениями, а также их динамику. Коэффициенты рассчитать легко, но их правильное истолкование может быть проблематично. Специальные коэффициенты, используемые в конкретных случаях, могут меняться. Некоторые группы показателей отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия и должны рассматриваться в обязательном порядке:

    - показатели ликвидности и платежеспособности;

    - показатели финансовой устойчивости;

    - показатели прибыльности и рентабельности;   

    - показатели деловой активности.

    1. Показатели ликвидности и платежеспособности.

    Ликвидность характеризует способность предприятия  выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. Необходимым условием ликвидности является положительная величина чистого оборотного капитала—суммы превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами (пассивами). Ориентировочно она должна превышать ½ суммы текущих активов. На практике используются следующие коэффициенты:

    Коэффициент текущей ликвидности – это отношение текущих активов к текущим обязательствам. Он показывает, в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами. Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия.

    Коэффициент, равный 3,0 и более, означает высокую  степень ликвидности и благоприятные  условия для кредиторов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0, теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до 2,5.

    Коэффициент срочной ликвидности—это отношение  легко реализуемых ликвидных  активов к текущим обязательствам:

(текущие  активы—материальные запасы) / текущие  обязательства.

    Этот  коэффициент иногда называют быстрым, он определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительней будет у того из них, кто имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах.  Предпочтительней считают величину коэффициента равную 1,0, допустимой—величину 0,7—1,0. На практике во многих отраслях он значительно ниже, поэтому его следует сравнивать с отраслевыми нормами.

    Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны. Некоторые аналитики для измерения данного коэффициента предпочитают следующую формулу:

(денежные  средства + ценные бумаги) / текущие обязательства.

    Первая  формула представляет больший интерес  для банков и других кредитных  учреждений, вторая—для поставщиков  данного предприятия.

    Коэффициент абсолютной ликвидности—это отношение  абсолютно ликвидных активов  к краткосрочным обязательствам:

(денежные  средства / текущие обязательства)

    Этот  коэффициент характеризует способность  предприятия выполнить свои текущие  обязательства из абсолютно ликвидных  активов, показывает ту часть текущих  обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение составляет 0,2—0,3.

    Платежеспособность—это  способность предприятия выполнять  свои внешние краткосрочные и  долгосрочные обязательства за счет активов. С помощью этих показателей  оценивают финансовый риск, вероятность банкротства. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства.

    Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

    Для измерения платежеспособности используют ряд показателей.

    Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент  автономии-отношение собственного капитала к итогу баланса: