Запас финансовой прочности предприятия

или, аналогично формуле (2.3), в процентном выражении:

Формула (2.5) является альтернативным расчетом запаса финансовой прочности. Результат, полученный при расчете по данной формуле, не всегда будет совпадать с результатом, полученным по формуле (2.2), так как в данном расчете важную роль играет величина переменных затрат, от отнесения тех или иных затрат к постоянным или переменным меняется запас финансовой прочности предприятия. По мнению Гребенщикова Е.В., автора статьи «Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия», данная формула лучше отражает смысл запаса финансовой прочности и является более простой в применении. К тому же формула (2.6) еще более упрощается и демонстрирует жесткую зависимость размера запаса финансовой прочности от прибыли. Из данных формул следует, что чем выше доля переменных затрат, тем больше запас финансовой прочности предприятия.

Исходя из стандартного графика безубыточности, удаление от порога рентабельности будет положительно отражаться на росте прибыли и запаса финансовой прочности. То есть желаемое значение запаса финансовой прочности может стремиться к бесконечности, и необходимо установить его максимальную границу.

Для этого вспомним о том, что финансовое состояние предприятия непосредственно связано с величиной собственного капитала и финансово-устойчивое развитие предприятия обусловливает его экономический рост. Экономический рост представляет собой сбалансированную финансовую устойчивость во времени. Вследствие этого условие экономического роста выступает в качестве условия обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, возможный размер запаса финансовой прочности ограничивается объемом реализованной/произведенной продукции в точке безубыточности и в точке оптимального объема, рассчитанного при использовании одной из моделей экономического роста, при условии сохранения прежних углов наклона прямых затрат и выручки.

Практическое применение ограничителя запаса финансовой прочности (рассчитываемого как сумма запаса финансовой прочности и допустимого экономического роста) не так велико, как самого запаса финансовой прочности, но мы рекомендуем его использование в ситуации, когда одно из слагаемых имеет отрицательное значение. В этом случае значение ограничителя, наиболее вероятно, все-таки останется положительным и будет пригодно для сравнения с результатами других периодов.

Итак, для измерения запаса финансовой прочности предприятия необходимо выполнение следующих шагов:

1)              расчет запаса финансовой прочности по формуле (2.6);

2)              анализ влияния разности объема продаж и объема производства через коррекцию величины запаса финансовой прочности с учетом прироста товарно-материальных запасов предприятия;

3)              расчет оптимального прироста объема реализации и ограничителя запаса финансовой прочности.

Запас финансовой прочности, рассчитанный по формуле (2.5) или (2.5) и откорректированный, является важным комплексным показателем финансовой устойчивости предприятия, который необходимо использовать при прогнозировании и обеспечении комплексной финансовой устойчивости предприятия наряду с индикатором финансовой устойчивости и коэффициентом долгосрочной независимости [11, с.69-70].

3. Условный пример расчета безубыточного объема продукции и запаса финансовой прочности.

Исходные данные:

Безубыточный объем = Общие постоянное расходы / (Цена - Переменные затраты на единицу) = 15 000 / (120 - 90) = 500 шт.

Безубыточная выручка = Безубыточный объем * Цена = 500 *120 = 60 000 руб.

Проверка: Прибыль = 60 000 – 500 * 90 – 15 000 = 0.

Доля маржинального дохода = (Выручка – Переменные расходы) / Выручка = (180 000 – 1 500 * 90) / 180 000 = 0,25.

Безубыточная выручка = Общие постоянные расходы / Доля маржинального дохода = 15 000 / 0,25 = 60 000 руб.

Запас финансовой прочности = Безубыточный объем - Объем продукции = 1 500 – 500 = 1 000 шт.

Запас финансовой прочности = 1 000 * 120 (цена) = 120 000 руб.

Из вышерассмотренного условного примера видно, что у организации запас финансовой прочности остаточно велик, так как минимальный размер выручки составляет 60 000 рублей или 500 шт. По исходным данным организация реализовала продукцию объемом 1 500 шт. и, соответственно, получила выручку 180 000 руб., то есть в три раза больше, чем было необходимо для покрытия всех расходов и следовательно получила прибыль.

Запас прочности быстро изменяется вблизи точки безубыточности и все медленнее по мере удаления от нее. Хорошее представление о характере этого изменения можно получить, если построить график зависимости запаса прочности от объема реализации в натуральном выражении. Грпфик приведен на рисунке 3.1.

Рис. 3.1. График изменения запаса финансовой прочности в зависимости от объема продукции в натуральном имерении

Запас финансовой прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности, так как точка безубыточности во многом зависит от объема выручки, то есть точка безубыточности ларька и магазина может отличаться в тысячи раз, но только запас финансовой прочности покажет какое из торговых предприятий находится в более устойчивом финансовом положении.

Заключение

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут без необходимого контроля, а стиль управления в новых условиях не меняется, то финансовая устойчивость предприятия будет вызывать опасения.

В настоящее время, в следствии конкурентной борьбы, быстрых темпах развития производства, новых технологий, руководители организаций начали на практике применять теоретические основы, известные уже достаточно давно. Это дало новый виток для более подробного изучения теоретических аспектов финансового менеджмента, как основного источника информации для принятия решений.

В курсовой работе приведены теоретические аспекты анализа безубыточности, как основного вида анализа при прогнозировании и стратегическом планировании деятельности организации. Во второй главе приведены классический и альтернативный методы расчета запаса финансовой прочности. В третьей главе представлен расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности на практическом, хотя и условном, примере. Здесь же приведен график зависимости запаса финансовой прочности от выручки организации.

В приложении приведены расчетные формулы и характеристики показателей ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости с указанием источников информации (формы и строки бухгалтерской отчетности организации, так как именно они чаще всего являются доступными при осуществлении анализа).

Список использованной литературы

1.            Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учеб. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 416 с.

2.            Богатко А. Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 208 с.

3.             Быковский В.В.Технологии финансового менеджмента : учеб. пособие / под ред. Быковский В.В., Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, Е.В. Быковская. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008

4.            Задорожная А.Н. Финансы организации (предприятия). - М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009.

5.            Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 5-е изд. – Минск: Новое знание, 2001. – 688 с.

6.            Кузина Е.Л. Финансовые результаты предприятия. Учет. Анализ. Аудит. – М.: Изд-во «ПРИОР», 1999.-64с.

7.            Максютов А.А. Экономический анализ: Учеб. пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 280 с.

8.            Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. – М.: «Финансы и статистика», 2003. - с.248

9.            Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М., ИНФРА-М, 2007.-с.109

10.         Волошенко «Теоретические основы анализа условий безубыточной деятельности предприятия» - Журнал «Вестник Астраханского государственного технического университета» №3, 2004г.

11.       Гребенщикова Е.В. «Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия» - Финансы, 2006. № 8.

12.       Никитин С.М., Семенов Е.Л. Гиперинфляция: латиноамериканский опыт и Россия//Деньги и кредит, 1993, №6 с. 46.

13.       Анализ финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://afdanalyse.ru.

14.       Корпоративный менеджмент [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.cfin.ru.

Приложение

Показатели ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости [Быковский, с.15-16]