Возвратный лизинг

Возвратный лизинг или  кредит: насколько это возможно

 

 

В первую очередь стоит  обратить внимание на то, насколько  реально использовать ту или иную схему финансирования для предприятия. Если говорить о возможности кредитования под залог необоротных активов, то такой вариант видится для  предприятия непривлекательным. Во-первых, банк достаточно высоко оценивает риски  такого кредитования, а потому оценочная  стоимость оборудования может быть существенно дисконтирована банком. Кроме того, банк может потребовать  дополнительных финансовых гарантий и  при принятии решения оценивает  – на какие цели будут направлены заемные средства, тогда как по схеме возвратного лизинга предприятие  может в полной мере самостоятельно распоряжаться полученным финансированием.

 

Во-вторых, закладываемое  имущество предприятия может  быть очень специфичного назначения и иметь весьма ограниченное применение. Опять же, банку это не интересно  и он зачастую готов кредитовать  предприятие только под залог  ликвидного имущества. В отличие  от банка, лизинговая компания является более специализированным финансовым учреждением, а потому возвратный лизинг можно будет использовать и для  достаточно узкоспециализированного  имущества предприятия. Во-вторых, лизинговая компания зачастую готова профинансировать предприятие на всю сумму оценочной  стоимости имущества, идущего в  возвратный лизинг.

 

Банковский кредит или  возвратный лизинг: цена привлечения  финансирования

 

При оценке целесообразности возвратного лизинга необходимо сравнить цену привлечения финансирования, а также сроки, на которые можно  привлечь средства. Сравнение по этим параметрам также однозначно свидетельствует  в пользу возвратного лизинга. Средний  уровень процентных ставок по банковскому  кредитованию существенно дифференцируется в зависимости от самого предприятия, от опыта его сотрудничества с  конкретным банком, от оценки со стороны  банка перспектив развития предприятия, характера идущего в лизинг оборудования и многих других факторов. Поэтому диапазон процентных ставок для подобных операций достаточно широк, и может находиться в пределах 25-40%. Лизинговая компания при принятии решения также учитывает вышеуказанные факторы, однако здесь играет роль тот факт, что банки зачастую являются универсальными, а не специализированными финансовыми учреждениями и при кредитовании под залог достаточно высоко оценят свои риски, естественно заложив их в величину процентной ставки.

 

В то же время лизинговая компания значительно в большей  степени чем банки специализируется на определенных группах оборудования, а потому более точно и взвешенно оценивает риски, предлагая тем самым меньшую ставку лизинговой маржи. В конечном счете экономия на лизинговых платежах по сравнению с процентными выплатами по банковскому кредиту в общей сложности составит около 15-20%, что является весомым аргументом в пользу возвратного лизинга.

Возвратный лизинг: преимущества и риски 

 Юлия Гладышева, ведущий  консультант ЗАО БДО «Юникон»

 Журнал «Консультант»  № 3, 2006 год 

 

Сделка по возвратному  лизингу нередко рассматривается  как возможный способ минимизации  налоговых платежей. Однако нужно  понимать, что существенно сэкономить на налогах с ее помощью вряд ли удастся. А вот риски возникновения  претензий со стороны налоговых  органов при этом весьма высоки.

 

В договоре возвратного лизинга  можно найти определенные противоречивые аспекты. Он не вполне соответствует  «обычным» лизинговым договорам, так  как не связан с вложением капитала в основные фонды. Скорее наоборот, он приводит к уменьшению стоимости  внеоборотных активов лизингополучателя. Кроме того, в договоре возвратного  лизинга участвуют не три, а две  стороны. Специфика их взаимоотношений  такова, что контролирующие органы нередко усматривают в подобных сделках признаки недобросовестности, ухода от налогов и отсутствие экономического смысла. Поэтому если партнеры примут решение заключить  такой договор, они должны быть готовы защищать свои права при предъявлении инспекторами необоснованных претензий.

 

Для чего это нужно 

 

Возвратным лизингом называют сделку, при которой лизингополучатель  одновременно является продавцом лизингового  имущества лизингодателю. То есть имущество, приобретенное последним у первоначального  собственника по договору купли-продажи, затем передается в рамках лизингового  договора этому же собственнику. При  этом он выступает уже в роли лизингополучателя. Однако право собственности на это  имущество может вернуться к  бывшему собственнику только после  выполнения им всех условий договора лизинга. В частности, после выплаты  предусмотренных платежей, включая  лизинговые и выкупные.

 

На первый взгляд такая  сделка может показаться странной. После заключения договора владелец и пользователь имущества не изменяется. Однако право собственности переходит  к другому лицу, так что прежний  собственник платит за пользование  имуществом. При этом предмет лизинга  амортизируется той стороной договора, на чьем балансе он учитывается.

 

Тем не менее в совершении подобного комплекса из двух сделок (купля-продажа оборудования и его лизинг) есть несомненный экономический смысл. Обычно такая сделка выгодна первоначальному собственнику имущества, если его деятельность тесно связана с использованием предмета лизинга. Однако при этом он испытывает недостаток финансов для содержания имущества либо нуждается в оборотных средствах.

 

Возвратный лизинг позволяет  решить обе проблемы. Во-первых, необходимое  производственное оборудование не выбывает из владения и пользования (в этом важное отличие от продажи имущества). Во-вторых, в собственность лизингополучателя  единовременно поступают значительные денежные средства, сопоставимые с  остаточной стоимостью предмета лизинга.

 

Правда, пользование лизинговым имуществом становится платным. Однако, во-первых, лизинговые платежи признаются прочими расходами, связанными с  производством и реализацией, и  уменьшают базу по налогу на прибыль (подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). При этом сумма  НДС по ним формирует налоговый  вычет для лизингополучателя. Во-вторых, указанная плата может быть сравнительно меньше, чем проценты по кредитному договору на аналогичную сумму.

 

Возвратный лизинг или  кредит?

 

Интересно сравнить получение  банковского кредита и привлечение  денежных средств с использованием возвратного лизинга.

 

Чтобы привлечь кредит, лизингополучатель  должен обладать финансовыми показателями, квалифицирующими его как надежного  заемщика. Если он испытывает сложности  с оборотными средствами, получить деньги будет непросто. В то же время  лизингодатель зачастую имеет достаточно привлекательную структуру баланса. Это позволяет ему на более  выгодных условиях привлечь заемные  средства, в том числе для приобретения предмета возвратного лизинга (включая  вариант с его залогом).

 

Для лизингодателя риск вложения денежных средств по договору с лизингополучателем ниже, чем у банка при выдаче кредита на сопоставимую сумму. Лизингодатель  не должен проводить дополнительные мероприятия, чтобы обратить взыскание  на имущество: оно уже находится  в его собственности. К тому же заложенное имущество не может поступить  непосредственно в собственность  залогодержателя, а подлежит реализации на торгах. После них залогодержатель  получает возмещение за счет выручки  от продажи, а остаток средств  возвращается залогодателю (ст. 349-350 ГК РФ). То есть в зависимости от конъюнктуры  рынка в конкретный момент реализация предмета залога может быть невыгодна  залогодержателю. Однако ему придется продавать залог или новировать отношения по договору, чтобы получить имущество в качестве отступного.

 

При возвратном лизинге лизингодатель  имеет более широкие возможности  по компенсации своих расходов за счет предмета лизинга. В связи с  этим оплата лизингополучателем риска  контрагента может быть уменьшена  по сравнению с ситуацией, когда  он получает кредит. К тому же Федеральный  закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее – Закон) наделяет лизингодателя дополнительным инструментом защиты своих финансовых интересов. Ему предоставляется  право бесспорного списания со счета  лизингополучателя просроченных лизинговых платежей в случае их задержки более  двух раз подряд (п. 1 ст. 13 Закона).

 

Таким образом, выявляется и  экономический смысл сделки для  лизингодателя. Он имеет возможность  разместить свои свободные или привлеченные средства на условиях платности с  небольшим риском на нужный промежуток времени. При этом он получает право  контролировать использование и  обслуживание лизингополучателем предмета лизинга. Кроме того, ему не требуется  лицензия для такого размещения финансов, так как деятельность в сфере  лизинга в настоящее время  не лицензируется.

 

Кроме перехода имущества  в собственность лизингополучателя  по окончании срока действия договора возвратного лизинга, сторонами  могут быть предусмотрены и иные варианты его дальнейшей судьбы. Лизингополучатель  может продлить договор лизинга (п. 7 ст. 15 Закона) либо заключить еще  один договор на согласованный сторонами  срок (правда, это уже будет договор  аренды). Любой из этих вариантов  позволяет сторонам установить меньшие  ставки платы за услуги лизингодателя в период действия договора лизинга. В итоге лизингополучатель сэкономит дополнительный объем необходимых ему оборотных средств.

 

Наконец, лизинговое имущество  может остаться в собственности  лизингодателя и использоваться им в дальнейшем для сдачи в  аренду или для реализации. Такой  вариант возможен, если лизингополучатель  завершил перепрофилирование либо модернизацию и имущество перестало быть нужным ему. Либо же он привлек заемные средства для приобретения нового оборудования.

 

Правовые основы договора

 

Претензии контролирующих органов  к участникам сделки по возвратному  лизингу нередко основываются на аргументе, что подобный договор  не отвечает критериям договора лизинга (например, постановление ФАС Северо-Кавказского  округа от 28 июня 2005 г. по делу № Ф08-2679/05-1081А). А значит, к нему нельзя применять  правила и принципы учета и  налогообложения, установленные для  лизинговых сделок.

 

Правовые основы лизинговой деятельности закреплены в параграфе 6 главы 34 Гражданского кодекса и  в Законе о лизинге. По мнению автора, условия договора возвратного лизинга  не противоречат им (в частности, статье 665 ГК РФ). Кроме того, существующие нормы  не содержат запрета на совмещение функций продавца и лизингополучателя  одним лицом.

 

В статье 2 Закона о лизинге  даны определения основных используемых в нем понятий. Надо признать, что  они не содержат каких-либо формулировок, препятствующих лизингодателю приобрести имущество у его собственника, а последнему – выступить в  качестве лизингополучателя. Более  того, в Законе есть прямое указание на то, что «продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя  в пределах одного лизингового правоотношения» (п. 1 ст. 4 Закона). Эта норма показывает, что договор возвратного лизинга  в полной мере соответствует требованиям  действующего законодательства и даже в определенной степени им предусмотрен.

 

Налоговые схемы рискованны

 

Договор возвратного лизинга  предоставляет некоторые возможности  в плане оптимизации налоговой  нагрузки. Правда, не следует возлагать  на него слишком большие надежды.

 

Наиболее крупная преференция  – ускоренная амортизация предмета лизинга для целей исчисления налога на прибыль с коэффициентом  не более 3. Этот коэффициент вправе применять та сторона, у которой  лизинговое имущество, согласно условиям договора, учитывается на балансе. Если это лизингополучатель, то он может  уменьшить свою базу по налогу на прибыль  на увеличенную сумму амортизационных  отчислений. Если же имущество находится  на балансе лизингодателя, то данное право дается ему. При этом льгота опосредованно влияет и на налоговую  нагрузку лизингополучателя – через  сумму лизинговых платежей, одним  из компонентов которых является величина амортизации.

 

Другие варианты снижения налогов, которые предоставляет  договор возвратного лизинга, малозначительны. Конечно, лизинговые платежи составляют часть расходов лизингополучателя, учитываемых при налогообложении, и увеличивают его суммы вычетов  по налогу на добавленную стоимость. Однако нельзя забывать, что лизингодатель, напротив, уплачивает с этих сумм налог  на прибыль и НДС. Так что в  качестве инструмента снижения совокупной налоговой нагрузки группы компаний возвратный лизинг не подходит. К тому же при реализации предмета лизинга у его прежнего собственника возникает оборот, учитываемый в облагаемой базе по указанным налогам. При этом налог на прибыль еще можно минимизировать, продав имущество по остаточной стоимости. Однако избежать обязанности уплаты НДС сможет только организация, освобожденная от исполнения обязанностей налогоплательщика (ст. 145 НК РФ) или субъект упрощенной системы налогообложения.

 

На практике нередко делаются попытки применить в рамках лизинговой сделки тот или иной вид альтернативной оплаты (векселей, взаимозачетов, уступок  права требования). Кроме того, используются длительные отсрочки оплаты имущества, приобретенного лизингодателем у прежнего собственника. Однако приемы такого рода приводят к возникновению серьезных  налоговых рисков. Отношения сторон могут быть квалифицированы как  не соответствующие характеру лизинговой деятельности. А это, как минимум, повлечет невозможность применять  повышающий коэффициент к нормам амортизации. А как максимум –  контролеры признают сделку не имеющей  экономического смысла и направленной на экономию налогов, а потому недействительной. В результате налогоплательщику  придется отстаивать свою правоту в  суде (постановления ФАС Московского  округа от 27 июля 2005 г. по делу № КА-А40/6939-05 и от 4 июня 2005 г. по делу № КА-А41/4427-05, постановление ФАС Северо-Западного  округа от 28 сентября 2005 г. по делу №  А56-2165/2005).