Влияние денежной политики на макроэкономическое равновесие

2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ, МОЛОДЕЖИ И СПОРТА УКРАИНЫ

Харьковский национальный университет имени В. Н. Каразина

Экономический факультет

Кафедра экономики и менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

По курсу: « Макроэкономика»

На тему: «Влияние денежной политики на макроэкономическое равновесие»

Харьков - 2011

СОДЕРЖАНИЕ

Введение              3 Раздел 1. Общая характеристика денежно-кредитной политики (ДКП)              4

              1.1 Сущность, виды и цели ДКП               4

              1.2 Методы и инструменты ДКП государства              5

              1.3 Основные концепции денежно-кредитного регулирования.              9

Раздел 2. Влияние ДКП на макроэкономическое равновесие              16

               2.1 Политика дорогих и дешевых денег               16

               2.2 Операции на открытом рынке с ГЦБ              19

               2.3 Изменение норм обязательных резервов              21

               2.4 Дисконтная политика              21

Раздел 3. ДКП и ее влияние  на экономику Украины               27

3.1Факторы влияния на ДКП в Украине               27

3.2 Особенности  украинской банковской системы              27

      3.3 Методы и инструменты ДКП Украины              29

Заключение              31

Список  использованной литературы              32          

ВВЕДЕНИЕ

Денежно-кредитная политика (далее ДКП) - одно из основных средств воздействия государства  на экономические процессы. Как система согласованных мероприятий в области денежного обращения и кредита эта политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей.

Конечные цели ДКП: обеспечение стабильности цен. Полная занятость, рост реального объема производства, устойчивый платежный баланс. Достижение этих целей- глобальная задача. Текущая ДКП ориентируется на более конкретные цели, отражающие её специфику. В связи с этим выделяют промежуточные цели, регулирующие значения ключевых переменных в денежной системе на достаточно продолжительных временных интервалах(год и более). К ним относятся: денежная масса, процентная ставка , обменный курс. И наконец каждодневные последовательные действия Центрального банка направлены на достижение называемых тактических целей. Последние определяют характер ДКП. Жесткая монетарная политика в качестве цели предполагает поддержание на определенном уровне денежной массы. Цель, преследующая фиксацию процентной ставки, характерна для гибкой денежно- кредитной политики.

Объектом работы является ДКП. Предмет исследования – это влияние ДКП на макроэкономическое равновесие.

Структура работы представлена тремя разделами. В первом рассматривается общая характеристика, методы, инструменты, цели ДКП и основные концепции денежно-кредитного регулирования. Во втором разделе рассматривается само влияние ДКП на макроэкономическое равновесие и экономику в целом. В третьем разделе описывается ДКП и ее развитие на  Украине.

РАЗДЕЛ 1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ.

1.1.Сущность, виды и цели денежной политики.

Субъектами проведения денежно- кредитной политики со стороны государства выступает Центральный (Национальный) банк страны, Министерства финансов, государственная казна, органы контроля за деятельностью банков и контроля за денежным оборотом, организаций по страхованию депозитов и т.д. Центральный (Национальный) банк является основным (центральным) субъектом осуществлений государственной денежно- кредитной политики в национальной экономической системе (НЭС). Он возглавляет банковскую систему, регулирует денежно- кредитную систему страны, владеет монопольным правом на денежную эмиссию, осуществляет ДКП в интересах национальной экономики.

Через Национальный банк (НБ) государство регулирует эмиссию, устанавливает кредитный банковский процент предоставляет кредиты, выпускает ценные бумаги, влияет на денежные потоки и сбережения. Указанные выше инструменты позволяют государству: противостоять инфляции, регулировать процентные ставки и через них инвестиционный процесс, производство и занятость; осуществлять существенное влияние на движение курса акций и т.д. [14, с.457].

Денежно- кредитное регулирование используется государством для (направления  использования ДКП)

      Стимулирование деловой активности;

      Создание условий мотивации инвестиций и производства;

      Осуществление мер по недопущению развития инфляционных процессов;

      Реализация платежного и торгового балансов;

      Формирование валютных курсов;

      Регулирование  переливания средств(капитала);

      Укрепление финансово-кредитной и денежной систем;

      Стимулирование предпринимательства и т.п.

Стратегической целью ДКП является обеспечение условий для экономического роста и дальнейшей стабилизации общественного производства, занятости и цен. Стратегическая цель достигается путем следованию определённой тактики в осуществлении ДКП, которая является монетарной реакцией государства на экономическую коньюктуру в НЭС. Следовательно, тактика ДКП государства должно состоять в поддержке оптимального равновесия между спросом и предложением денег на денежном рынке и в НЭС в общем [14, с.458].

1.2.Методы и инструменты ДКП государства.

Основные регуляторы (методы) ДКП:

1.      Методы прямого влияния:

-денежная эмиссия;

-установление предела кредита НБ, который устанавливается правительству и банковским учреждениям;

-прямое регулирование заемных операций банков.

2.Методы промежуточного влияния:

   -ставка межбанковского кредита, рефинансирование коммерческих     банков, процентная политика;

  -норма обязательных резервов;

   -операции НБ с гособлигациями на рынке ценных бумаг (здесь как способ промежуточного влияния на инвестиционный спрос через смену предложений денег и процентной ставки);

  -дисконтная валютная политика, валютные интервенции.

Денежная эмиссия - комплекс мер национального банка относительно выпуска в оборот дополнительных денег, что приводит к увеличению денежной массы и увеличению деловой активности в экономике. Но чрезмерная эмиссия способна породить инфляцию. Через эмиссию государство в лице Национального банка непосредственно вмешивается в рынок денег [9, с.395].

К мерам прямого регулирования заёмных операций банков можно отнести: определение (установление) маржи; определение стоимости кредитных ресурсов которые выделяются согласно приоритетам макроэкономической политики для финансирования отдельных отраслей экономики; количественные ограничения кредитов коммерческими банками клиентам, в том числе в т.ч. ограничение потребительского кредита; валютные ограничения и т.п.

Ставка межбанковского кредита, учетная ставка (% за кредит, который НБ предоставляет всем другим банкам для пополнения их излишних резервов) применяется для регулирования инфляционного процесса, замедления прироста объема денежной массы и для влияния на курс акций. Уровень инвестиционной и деловой активности по такой же схеме: если ускоряется инфляционный процесс, то НБ обязан ему противостоять, поднимая учетную ставку, что ведет к сокращению спроса на деньги со стороны финансовых активов и ,таким образом, к более медленному наращиванию объема денежной массы.

В случае ухудшения деловой коньюктуры, замедление инвестиционной деятельности и деловой активности, спад производства и рост безработицы НБ снижает учётную ставку, что приводит к росту спроса на деньги со стороны финансовых активов, рост инвестиционного спроса, что мультипликативно влияет на реальный ВНП и занятость.

Значит, размер учётной ставки устанавливается в зависимости от хозяйственной конъюнктуры и целей ГЭП. Но следует отметить, что временной зазор между использованием этого инструмента и полученным эффектом является достаточно большим и непредсказуемым.

Учетная процентная ставка ложится в основу калькуляции  процентных ставок кредитных банков, под которые они дают кредиты своим клиентам за счет остаточных резервов (собственных и части привлеченных средств). Таким образом, учетная ставка является инструментом процентной политики, путем изменения которой НБ влияет на смену процентных ставок КБ и, значит, на увеличение или уменьшение кредитных денег.

Норма обязательных резервов. Соответственно к ней рассчитывается денежная сумма, которую коммерческий банк не имеет права давать в долг и обязан держать на своем счету в национальном банке для обеспечения ликвидности своих долговых обязательств. Для разных видов обязательств устанавливаются разные нормы обязательных резервов. Дифференциация ставок зависит от вида валюты, вида привлеченных денег(источников их формирования): средства государственных и внебюджетных фондов, средства местных бюджетов и государственных страховых организаций, средства расчетных и текущих счетов юридических лиц, вклады населения и депозиты привлеченные на срок до 6 месяцев [8, с.150].

Этот инструмент обеспечивает решение широкого круга задач: защита интересов кредитора и вкладчиков; недопущение кризиса не платежей и гарантия стабильности банковской системы; борьба с инфляцией; контроль цены национальной денежной  единицы через ограничение денежной массы; поддержка резервов НБ; стимулирование деловой активности. Значит кроме исключительно резервно- страхового назначения его предпочтительно используют для решения долгосрочных задач ДКП [9, с.396].

Во время инфляции, когда надо уменьшит рост денежной массы в обороте, НБ повышает норму обязательных резервов. Если ситуация меняется и есть необходимость увеличить количество денег в обороте, НБ поступает наоборот – норму резервов уменьшает и коммерческие банки, разморозив часть своих средств, превращает их в кредиты, а потом и в инвестиции.

Этот способ существенно влияет на кредитную эмиссию (денежное предложение) согласно с эффектом денежного мультипликатора.

      Операции  с государственными долговыми обязательствами, облигациями внутреннего государственного займа (ОВГЗ) , имитированными правительством в условиях дефицитного   финансирования государственных расходов- еще один регулятор денежной массы и уровня деловой активности. Покупка НБ ОВГЗ является способом увеличения объема денег в обороте и оживление инвестиционного спроса и деловой активности. Продажа- уменьшение объема денег в обороте и торможение инфляционных тенденций. Кроме инструмента монетарной политики, операции с ОВГЗ выполняют функцию обслуживания государственного долга, связанного с дефицитным финансированием государственных расходов. Собственно, регулирование денежного обращения через операции с ОВГЗ на открытом рынке является продолжение функции финансирования государственных расходов и обслуживания государственного долга.

Кроме ОВГЗ, НБ на открытом рынке может осуществлять операции с другими ценными бумагами: казначейскими обязательствами, собственными обязательствами (депозитные сертификаты), коммерческими векселями, признанными Правлением НБ, другими ЦБ, и долговыми обязательствами, регламентированными действующим законодательством и признанные НБ.

Используя третий регулятор, НБ непосредственно влияет на состояние денежного оборота. Он имеет наибольшую силу влияния на денежную массу.

Особое место в контексте денежно-кредитной политики, занимает валютное регулирование, который состоит в соответствии коррекции курсу национальной денежной единицы. Например, в Украине курсовая политика базируется на использование плавающего валютного курса. Официальный курс национальной валюты определяется на основании торгов на Украинской межбанковской валютной бирже. А для влияния на валютный курс со стороны НБУ, зависимо от модели валютной политики, применяются  методы девальвации и ревальвации национальной валюты.

Девальвация относится к действиям направленным на снижение обменных курсов национальной валюты относительно иностранных валют.

Ревальвация связана с действиями относительно повышения курса национальной валюты к иностранной.

Девальвацией стимулируется потребительский спрос на внутреннем рынке. Ревальвацией стимулируется импорт и приплыв иностранных инвестиций.