Управление банковскими рисками

В течение 2010 года обменный курс тенге по отношению  к доллару  США оставался в  заданном коридоре при минимальном  участии Национального Банка  Республики Казахстан на внутреннем валютном рынке. При этом отмечалась  тенденция укрепления национальной валюты.

В 2010 году коридор процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан оставался неизменным. В течение всего года  официальная ставка рефинансирования,  являющаяся верхней границей данного коридора, сохранялась на уровне 7,0%. Ставка по привлекаемым от банков депозитам, выступающая в качестве нижней границы коридора краткосрочных ставок на денежном рынке, составляла 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% – по 1-месячным депозитам.

Учитывая преобладающее участие Национального Банка Республики Казахстан на межбанковском рынке, рыночные ставки на данном сегменте рынка оставались в пределах коридора ставок Национального Банка Республики Казахстан ближе к его нижней границе, что, в большей степени, связано с низкой активностью и избыточной ликвидностью участников рынка.

Регулирование краткосрочной ликвидности на денежном рынке производилось  Национальным Банком Республики Казахстан путем эмиссии краткосрочных  нот и привлечения от банков депозитов. Несмотря на снижение процентных ставок до минимального уровня, спрос на данные инструменты со стороны банков оставался  высоким  в течение всего года. Как следствие, банками был накоплен значительный объем резервов в Национальном Банке Республики Казахстан. По запросу отдельных банков, находящихся в процессе реструктуризации их внешней задолженности,  Национальный Банк Республики Казахстан предоставлял займы рефинансирования для поддержания их текущей ликвидности. Сроки данных операций не превышали 1 месяц.

Механизм минимальных резервных требований, а также их нормативы в 2010 году не изменились. Нормативы минимальных резервных требований к банкам составляли 1,5% по внутренним обязательствам и 2,5% по иным обязательствам, для банков, находящихся в процессе реструктуризации долга, – 0% по всем обязательствам данных банков.

Благодаря антикризисным мерам Правительства Республики Казахстан  и Национального Банка Республики Казахстан, а также благоприятной ситуации на мировых сырьевых рынках в 2010 году продолжилось восстановление экономического роста в стране. При этом в среднесрочной перспективе темпы роста ВВП будут умеренными. Вместе с тем, ожидается снижение неопределенности в отношении развития мировой экономики.

 

2.2 Сценарные  варианты развития экономики  Республики Казахстан на  2011-2013 годы

 

В целях разработки последовательной и сбалансированной политики

Национальный Банк Республики Казахстан принял решение разработать 

основные направления денежно-кредитной политики Республики Казахстан 

на один год с учетом среднесрочных прогнозов на 3последующих года.

Указанные сценарии являются синхронизированными и согласованными с оценками Правительства Республики Казахстан при формировании Прогноза социально-экономического развития Республики Казахстан на 2011-2015 годы. Учитывая степень воздействия на экономику Республики Казахстан,

ключевым  критерием разделения на сценарные варианты при разработке

денежно-кредитной политики на 2011-2013 годы был  определен  среднегодовой уровень мировых цен на нефть.

Были  рассмотрены три сценария развития макроэкономической ситуации, которые предполагают уровень цен на нефть в 35, 65 и 80 долларов США за баррель.

Прогнозы основных показателей денежно-кредитной политики 

Республики Казахстан основаны на прогнозах платежного баланса,

которые являются достаточно 

консервативными (таблица 1).

Таблица 1.

Прогноз реального ВВП и показателей платежного баланса в 2011-2013 годах по 3 сценариям

		2011			2012			2013
	35	65	80	35	65	80	35	65	80
Реальный рост ВВП, %	-0,5	3,1	4,7	0,9	3,3	4,9	1,9	3,5	5
Текущий счет, в % к ВВП	-7,2	0,9	1,6	-5,8	1,5	1,5	-4,7	1,9	1,4
Платежный баланс, в % к ВВП	-1,9	2,8	2,6	-0,4	1,9	1,8	-1,8	2,2	0,6

При всех трех сценариях было принято во внимание планируемое в 2011 году повышение пенсий, пособий, заработных плат и других социальных выплат из бюджета. Данное повышение потребует соответствующих мер со стороны Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики

Казахстан в части поддержания совокупного  предложения на уровне, соответствующем  совокупному спросу в экономике.

Из-за неясных перспектив в отношении списания банками «плохих» кредитов представить прогноз или оценку о динамике и объемах кредитов экономике не представляется возможным. Ожидается, что в 2011 году объемы погашения  кредитов и списания «плохих» кредитов будут компенсировать объемы выдачи новых кредитов. В этой связи, в 2011 году  ожидается стабильный уровень задолженности экономики по кредитам, а в 2012-2013 годах было сделано допущение об их росте на 10% в год.

В 2011 году ожидается сохранение инфляционного фона на текущем уровне. Это связано с тем, что основными рисками роста инфляции в 2011 году будут оставаться факторы, действующие в 2010 году.

При этом в 2011 году влияние монетарных факторов на формирование

инфляционных  процессов в Республике Казахстан, как и в 2010 году, будет 

минимальным.

При реализации всех сценариев развития экономики Республики Казахстан в 2011-2013 году основной целью Национального Банка Республики

Казахстан является обеспечение стабильности цен, что предполагает удержание инфляции в коридоре 6,0-8,0%.

При реализации первого сценария ожидается незначительное сокращение экономики Казахстана в 2011 году с последующим восстановлением 

реального роста экономики до 2% в 2013 году. В рамках данного сценария ожидается снижение деловой активности, сокращение совокупного спроса, ухудшение показателей платежного баланса, снижение денежного   предложения.

Снижение спроса экономики на деньги будет сопровождаться

сокращением денежного предложения в 2011 году. В 2012-2013 годах денежное предложение несколько увеличится, однако темпы  его роста будут  ограниченными.

Разнонаправленная динамика денежного  предложения  будет  способствовать незначительному    снижению уровня монетизации (приложение А, Б).

По оценке Национального Банка Республики Казахстан,    вероятность 

реализации  данного сценария достаточно низкая.

            В случае реализации второго сценария цены на нефть будут  выше по сравнению с первым сценарием, но ниже фактического уровня, сложившегося в 2010 году. В результате, темпы роста экономики Казахстана в 2011-2013 годах замедлятся по сравнению с 2010 годом.

Счет операций с капиталом и финансами в 2011-2013 годах сохранится положительным. Однако к концу прогнозного периода чистый приток может сократиться, главным образом, за счет снижения потребности  в  валовом поступлении прямых иностранных инвестиций в крупные нефтегазовые проекты, если не начнется реализация новых этапов работ в 

этих проектах. На этом фоне ожидается, что текущий счет и  общий  платежный баланс в 2011-2013 годах будут положительными.

Темпы расширения денежного   предложения  будут    соответствовать 

темпам роста номинального ВВП в 2011-2013 годах. При этом более благоприятная         макроэкономическая        ситуация,      сопровождающаяся

положительной динамикой экономического роста, будет способствовать росту 

уровня монетизации (приложение А, Б).

В соответствии с третьим сценарием темпы экономического роста в Казахстане в 2011-2013 годах ожидаются на более высоком уровне по  сравнению с предыдущими сценариями. По сравнению с предыдущим сценарием, при более высоком уровне экспортных доходов и фиксированных

объемах трансферта в республиканский бюджет ускорятся  темпы  роста  иностранных активов Национального фонда Республики Казахстан. Это  будет  способствовать увеличению оттока по счету операций с  капиталом  и  финансами  по сравнению с предыдущим сценарием.

В рамках 3 сценария ожидается более высокий совокупный спрос, в том числе на импортные товары, по сравнению с предыдущим сценарием. В итоге профицит общего платежного баланса будет более умеренным.

Спрос на деньги также окажется более высоким по сравнению с  предыдущими  сценариями. При этом в 2011 году ожидается  значительный рост номинального ВВП, темпы которого в 2012-2013 годах стабилизируются. В результате, динамика денежного  предложения  будет  соответствовать  динамике номинального ВВП, что обеспечит рост монетизации  в  прогнозируемом периоде (приложение 1).

Национальный Банк Республики Казахстан считает наиболее вероятным реализацию третьего сценария развития экономики Республики Казахстан, исходя из этого, были разработаны меры денежно-   кредитной политики на 2011 год. Меры на последующие годы будут уточняться

по результатам 2011 года.

 

2.3 Итоги деятельности Национального  банка за 2010 год

Реальный  сектор экономики.

 

В 2010 году в результате постепенного восстановления мировой экономики, возобновился рост цен и спрос на основные статьи казахстанского экспорта. Оживление мировой экономики и повышение внешнего спроса обусловили начало высокого темпа восстановительного роста экономики Казахстана. Расширению внутреннего спроса способствовало повышение в 2010 году на 25% заработных плат, социальных пособий и пенсий из бюджета.

При этом росту деловой активности в отраслях экономики способствовали антикризисные меры государства, реализация которых продолжилась в 2010 году, а также начало реализации государственной Программы по форсированному индустриально-инновационному развитию экономики страны на 2010 – 2014 годы.

В результате, по оперативным данным, объем ВВП  в текущих ценах за январь-декабрь 2010 года достиг 21,5 трлн. тенге, а темп реального роста ВВП по сравнению с 2009 годом значительно ускорился и составил 7,0%

За 2010 год  все компоненты ВВП, за исключением  трех отдельных составляющих, продемонстрировали хорошие темпы роста. Максимальный темп роста показал обрабатывающая промышленность, которая выросла на 18,4% (рисунок 2.3.2). Снижение отмечено в отраслях: «сельское, лесное и рыбное хозяйство» – на 11,7%; «финансовая и страховая деятельность» – на 2,4%, «косвенно-измеряемые услуги финансового посредничества» – на 25,5%.

После рекордного урожая зерновых культур в 2009 году, снижение показателей сельского хозяйства в 2010 году было обусловлено высокой базой сравнения, а также неурожайным годом, из-за неблагоприятных погодных условий.

В основе снижения показателей двух остальных  видов экономической деятельности находится низкая кредитная активность банков, которая послужила причиной незначительного спада кредитования, снизившегося в 2010 году на 0,6%.

В 2010 году рост ВВП в целом был сбалансированным и обеспечен увеличением производства товаров на 5,0%, ростом производства услуг на 6,0%, тогда как в 2009 году источником роста ВВП стал реальный сектор экономики, увеличившийся за год на 3,3%, тогда как производство услуг снизилось на 1,5% к предыдущему году.

Рисунок 2.3.2 «Динамика индекса физического объема производства в отдельных отраслях экономики»

В структуре  ВВП по-прежнему большая часть  приходится на услуги (52,8%), при этом с 2002 года их доля устойчиво превышает половину объема ВВП.

После существенного  замедления темпов роста инвестиций в основной капитал в 2009 году, в 2010 году инвестиции снизились на 0,5% (рисунок 2.3.4). Данное уменьшение было обусловлено снижением поступления инвестиций в основной капитал в ряде отраслей, испытавших серьезные трудности в период кризиса.

Снижение  инвестиций в 2010 году было отмечено по следующим видам деятельности: оптовая и розничная торговля, ремонт автомобилей и мотоциклов – на 22,7%, транспорт и складирование – на 28,0%, услуги по проживанию и питанию – на 47,4%, информация и связь – на 17,9%, финансовая и страховая деятельность – на 23,7%, профессиональная, научная и техническая деятельность – на 51,1%, предоставление прочих видов услуг – на 3,5%. Удельный вес данных отраслей в общем объеме инвестиций составил 21,9%.