Теории экономических циклов

     В отличие от старых кейнсианских моделей, занимающихся, прежде всего, формулированием исходных гипотез цикличности, новые кейнсианские модели посвящены главным образом обоснованию этих гипотез. И в данной сфере можно выделить два основных направления исследований. Одно из них — так называемая «новая кейнсианская макроэкономика» (НКМ), которая изучает главным образом количественные ограничения и их воздействие на функционирование рьшочных процессов; второе направление исследует последствия воздействий несовершенной конкуренции: реальное воздействие экзогенных шоков при рациональных ожиданиях, а также в условиях негибкости цен и заработной платы. [6. c.378]

     Сам Кейнс считал инвестиционные расходы  основным источником импульсов, вызывающих экономические колебания. Кейнс подчеркивал, что решения об инвестициях зависят от ожидаемой прибыльности, однако сами эти ожидания, по-видимому, неустойчивы. Кейнс, описывая изменчивость ожиданий, говорил, что инвестиционные решения зависят от "животного чутья" предпринимателей, т.е., от их оптимизма или пессимизма относительно будущего:

     "Вероятно, большинство наших решений совершить  какое-либо позитивное действие, все последствия которого проявятся  по истечении многих дней, подсказано "животным чутьем" — внезапным  внутренним желанием лучше что-либо предпринять, чем бездействовать, а не вычислениями средневзвешенной прибыли, умноженной на соответствующие вероятности. С помощью собственных рекламных проспектов предприниматель стремится убедить самого себя, оставаясь беспристрастным и искренним. При этом его действия основываются на точных расчетах предполагаемой прибыли не более, чем действия какой-либо экспедиции при подготовке путешествия к Южному полюсу. Таким образом, если "животное чутье" притупилось и внутренний оптимизм подвел, не оставив предпринимателю в качестве компаса ничего, кроме математического ожидания, предприятие увянет и умрет, хотя страх потерь может быть не более обоснованным, чем надежды на прибыль в прежние времена".

     Таким образом, Кейнс подчеркивал, что инвестициям присуща неустойчивость и это дает основания считать их основным фактором, способным объяснить бизнес-циклы. Он считал, что колебания в уровне инвестиций, обусловленные "животным чутьем", приводят к сдвигам в совокупном спросе, а следовательно и в совокупном выпуске. В основе подхода Кейнса лежит гипотеза о недостаточной гибкости номинальной заработной платы, приводящей к тому, что колебания совокупного спроса проявляются в колебаниях выпуска, а не в простом изменении уровня цен.

       Гарвардский экономист Ллойд Мецлер в своем исследовании показал, что колебания размеров инвестиций в запасы могут составить недостающее звено в объяснении взаимосвязи изменений инвестиций в основной капитал и процесса возникновения бизнес-циклов. [12. c. 570]

     Для частных фирм поддержание определенного уровня запасов составляет часть их производственной и коммерческой стратегии. За неожиданным увеличением спроса следуют столь же неожиданные увеличение производства и сокращение запасов. И наоборот, за сокращением спроса идут падение производства и увеличение запасов. Так как фирмы обычно стремятся поддерживать заданный уровень запасов относительно выпуска, то в ответ на незапланированное увеличение или уменьшение запасов (в результате неожиданного шока) фирма соответственно изменит объем производства. Например, с началом неожиданной рецессии у фирмы начнут накашиваться запасы. Позднее фирма сократит производство кзк из-за того, что упал спрос на ее продукцию, так и для того, чтобы избавиться от накопленных в начале рецессии запасов.

     Как показывает модель Меплера, такое поведение  фирмы в ответ на изменение  запасов является потенциальным  источником возникновения циклов. Рассмотрим очень простую модель, в которой  государственный сектор отсутствует. Выпуск (Q) идет на продажу потребителям, создание запасов и прочие инвестиции (не в запасы): 

                        Q=Q_и +Q_s  +I_o ,                                           (2.1) 

    где, Q_и— производство продукции для продажи потребителям; Q_s — производство продукции для создания запасов; I_o — инвестиции (помимо инвестиций в запасы), подсказанные "животным чутьем" предпринимателей.

    Решение о производстве для продажи потребителям Q_и основывается на оценках ожидаемых продаж в текущем периоде. Возьмем самый простой случай: ожидаемые объемы продаж данного периода равны объемам продаж предыдущего периода (или, другими словами, преобладают статические ожидания). В свою очередь, объем продаж равен объему потребления в предыдущем периоде. Если потребление составляет определенную долю от дохода b, а доход равен выпуску в этой простой модели, то объем продаж в предыдущий период находится как С_-1 = bQ_-1. Так как Q_и равно ожидаемому объему продаж, который, в свою очередь, равен фактическим продажам предыдущего периода, то мы имеем: 

                                                 Q_и = bQ_-1,                                      (2.2) 

     Фирмы стремятся поддерживать определенный уровень запасов. Однако когда объем продаж неожиданно резко возрастает, уровень запасов падает, так как фирмы распродают не только продукцию, произведенную в текущем периоде, но и запасы; когда объем продаж неожиданно резко снижается, то запасы растут. В периоде t - 1 непредвиденное изменение запасов равняется фактическому объему продаж  bQ_-1  минус ожидаемые продажи bQ_-2. В текущем периоде фирма выбирает объем производства Продукции для пополнения запасов, достаточный для компенсации непредвиденного снижения уровня запасов в предшествующем периоде. Таким образом: 

                          Q_s = bQ_-1 + bQ_-2                                   (2.3) 

     Подставляя  вместо Q_s и Q_u  в уравнение (2.1) формулы (2.2) и (2.3), мы получим алгебраическое выражение, из которого видно, что объем выпуска в данный период зависит от объемов выпуска в предшествующие периоды и от автономных инвестиций: 

                             Q = 2bQ_-1 + bQ_-2 +I_o                          (2.4) 

    Инвестиции  могут порождать циклы не только через динамику инвестиций в запасы. Сегодня уже вошло в традицию использование видными экономистами модели мультипликатора-акселератора в теории инвестиций для объяснения циклических колебаний. При наличии резервных производственных мощностей рост автономного совокупного спроса на определенную величину увеличит национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта мультипликатора. [12. c.572]

    Когда величина эффективного спроса превысит имеющиеся производственные мощности, предприниматели начнут осуществлять индуцированные инвестиции, объем которых определяется величиной акселератора (b). Индуцированные инветиции - если причиной их осуществления является устойчивое увеличение спроса на блага (если повышение спроса сохраняется недолго, то в интересах предпринимателя увеличить производственные мощности в целях изготовления дополнительной продукции с наименьшими затратами). Приростная капиталоемкость продукции (акселератор) - чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающий необходимое для удовлетворения возросшего спроса расширение производственной базы, нужно знать приростную капиталоемкость продукции: b = DК / DQ - коэффициент, показывающий, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы продукции; при данной приростной капиталоемкости (b) для увеличения производства с Q до Q₁ необходимы индуцированные инвестиции в размере: 

                      I^ин = b (Q₁ - Q₂),                       (2.5) 

  где I^ин - функция от прироста национального дохода; b - коэффициент приростной капиталоемкости, или акселератор.

    Если  в текущем году размер национального  дохода сокращается по сравнению с предыдущим годом Q_t < Q_t-1, то I^ин принимают отрицательное значение, т.е. из-за сокращения производства предприниматели частично или полностью не восстанавливают изнашиваемый капитал, следовательно,       I^ин £-D (амортизация); при равномерном приращении национального дохода объем индуцированных инвестиций постоянен; если доход растет с переменной скоростью, то объем индуцированных инвестиций колеблется; в случае снижения национального дохода, объем индуцированных инвестиций I^ин< 0.

    Индуцированные  инвестиции, становясь составляющей совокупных расходов, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличивает эффективный спрос, и побуждает, тем самым, к новым индуцированным инвестициям. [14. c.88]

       Большой вклад в развитие теории мультипликатора-акселератора применительно к объяснению бизнес - циклов сделал в конце 30-я годов нобелевский лауреат Поль Самуэлъсон из Массачусетсского технологического института.

     Рассмотрим  очень простую модель, в которой  выпуск определяется спросом, а именно: 

                                        Q= С+ I                                        (2.6) 

     Потребление является функцией от одной переменной — дохода, причем с лагом в  один период; таким образом, С = аQ_-1. Инвестиция есть функция от изменений доходов с лагом в один период, а также от экзогенных инвестиций I₀ уровень которых подсказан "животным чутьем" предпринимателя: 

                                      I=b (Q_-1 - Q_-2 ) + I₀                                  (2.7) 

Объединив уравнения (2.6) и (2.7), мы получим: 

                                    Q=(a + b)Q_-1 - bQ_-2 + I₀                                   (2.8) 

     Обратите  внимание на однотипность уравнений (2.8) из модели мультипликатора-акселератора и (2.3) из модели запасов. В обоих случаях выпуск зависит от его уровня в предыдущие два периода. Следовательно, в этих двух моделях в ответ на увеличение I₀ возникает один и тот же тип циклическою поведения.

     В течение продолжительного периода  идея акселератора была главенствующей в объяснении циклов. В ставшем теперь классическим отрывке британский экономист сэр Джон Хикс, тоже нобелевский лауреат, писал: "Главную причину колебаний следует искать во влиянии, которое оказывают на инвестиции изменения объема выпуска (или дохода). В эгом утверждении нет ничего нового; здесь нет... ничего, кроме хорошо знакомого принципа акселератора, имеющего свою долгую историю" . Хотя за последние 30 лет в теории экономических циклов появилось несколько важных результатов, многие экономисты согласились бы с выдающимся макроэкономистом Оливером Бланхардом, который сказал, что принцип акселератора все еще очень важен дли объяснения бизнес-циклов. [12. c.574]

     Один  из выводов ранней кейнсианской теории (который, к сожалению, часто принимают за главную ее идею) заключался в том, что государству в экономике отводится важная роль стабилизатора. А именно государство обязано вести противоцикличную фискальную политику, увеличивая свои расходы в периоды экономического спада, то есть тогда, когда частный спрос в экономике мал. Именно таким образом Рузвельт пытался вывести экономику США из депрессии, наращивая государственные расходы и тем самым стимулируя спрос, и именно таким образом в конце концов экономика США вышла из депрессии во время второй мировой войны, когда возросли государственные расходы на закупку вооружений.[5. c.145] 
 

2.2. Неоклассические  теории экономического  цикла 

     В период с 1940 по 1970 г. в анализе бизнес-цикла преобладали кйнсианские модели. В тот период было широко распространено мнение, что основные допущения классической экономической школы — совершенная конкуренция и гибкость цен и заработной платы — противоречат наблюдаемым циклическим колебаниям. При классических предположениях колебания в спросе влияют на цены, а не ни выпуск, так как кривая совокупного спроса вертикальна. Таким образом, большинство экономистов полагали, что экономические циклы возникают в результате колебаний совокупного спроса при наличии кейнсиаиских условий формирования совокупного предложения.