Основні види графіків

     Графік  – це основа технічного аналізу. Існує  чотири основних види графіків ціни:

• Лінійні  (line charts);
• Гістограми, чи стовпчикові графіки  (Bar Charts);
• Японські свічі (Candlesticks);
• Хрестики-нулики  (point and figures).

      Перші два типи графіків – основа класичного технічного аналізу, а два останніх послужили поштовхом до створення особливих галузей прогнозування.

      Очевидно, що сучасному інвестору немає  необхідності вручну будувати і малювати графіки – за нього це зробить комп'ютер. Існує велика кількість прикладних програм технічного аналізу (Windows On Wall Street, Metastock і ін.), що мають досить значну вартість. Але для більшості випадків досить можливостей, наданих безкоштовними чи помірно платними сайтами консалтингових агентств по Інтернет.

            3.1.1. Лінійні графіки

     У лінійних графіках на осі абсцис відкладається  одиничний відрізок часу (хвилини, години, дні, місяці і т.д.),  а  вісь ординат - арифметична, іноді логарифмічна (процентна). Для побудови графіка використовуються будь-які ціни тих самих параметрів (наприклад: ціни відкриття, ціни закриття, середня ціна за період і т.д.). Отримані в результаті побудови графіка точки з'єднуються між собою прямими лініями. В основному лінійними графіками користуються в тому випадку, коли недостатньо інформації для побудови інших графіків (наприклад гістограм). Простір для побудови лінійних чартів величезний: це і графіки, що відображають ціни відкриття, закриття, найвищі і найнижчі ціни за день, але варто сказати, що для прогнозів ці графіки використовуються в самому крайньому випадку, тобто коли неможлива побудова інших видів чартів. Приклад лінійного графіка приведений на рис. 3.1.  Цей графік показує зміну ціни закриття корпорації Caterpillar Inc., із щоденним інтервалом, протягом шести місяців.

  12.2004        01.2005          02.2005        03.2005           04.2005             05.2005         06.2005 

   

Рис. 3.1. Лінійний денний графік на основі цін  закриття акцій корпорації Caterpillar Inc. (CAT). 

            3.1.2. Гістограми

     На  гістограмі по осі абсцис відкладається  час, по осі ординат - ціна акції. Конкретному тимчасовому інтервалу (дню, тижню і т.п.) відповідає вертикальна лінія, верхня і нижня частина якої являють собою вище і нижче значення ціни для цього відрізка часу (рис.3.2.(А)). В якомусь місці цієї вертикальної лінії може бути невелика горизонтальна лінія, що показує ціну закриття дня цього тимчасового інтервалу. Іноді є ще одна горизонтальна лінія, що показує ціну відкриття для цього відрізка часу. Саме цей тип графіка (зображений на рис. 3.2.) найбільш розповсюджений як серед технічних аналітиків, так і серед всіх інших користувачів, у зв'язку з тим, що він відбиває майже всі події зазначеного терміну. Його ще називають «High-Low-Open-Close Chart» (HLOC) чи просто “High-Low-Close” (HLC) (у випадку зневаги ціною відкриття). 
 
 
 
 
 

                                                               А        Б 

                     денний максимум                   максимальна ціна (High)                                             

                                                                                                                                верхня тінь 

                    ціна закриття                        ціна                    

                         закриття

                         (Close) 

                                 тіло свічки 
 

  ціна відкриття                        ціна

                        відкриття                                     нижня тінь

              (Open)                                        денний мінімум         мінімальна ціна (Low) 

    Рис. 3.2. Схема побудування: 

     А) елемента гістограми одного періоду (день, час або інше);

Б) японської  свічки.

  Приклад гістограми зміни ціни акцій корпорації Lockheed Martin Corporation за два місяці з щоденним інтервалом, показаний на рис. 3.3. 

    04.2005                                             05.2005                                                           06.2005 

    Рис. 3.3.  Гістограма HLOC акцій корпорації Lockheed Martin Corporation  (LMT) за 2 місяця з щоденним інтервалом. 

     Гістограми  корисні своєю репрезентативністю і допомагають зробити найкращі прогнози за допомогою класичних трендових і поворотних фігур, ковзних середніх та ін. Застосування кожного з методів технічного аналізу до гістограми дає найбільшу кількість сигналів і найбільш точну відповідність розрахункових і реальних цінових рівнів.

            3.1.3. Японські свічки

      Прогнозування за допомогою графіка японських  свічок - один із самих популярних методів  технічного аналізу 80-х - 90-х років. Цей  метод - один із самих наочних і  природних. Найбільш часто свічі  будуються на щоденних графіках. Це зв'язано з тим, що в оригіналі метод створювався і використовувався саме для торгового дня. Усе психологічне підґрунтя даного методу технічного аналізу засноване на обліку співвідношення цін при відкритті і закритті одного й того ж торгового дня, а також цін закриття попереднього дня і відкриття наступного. Для побудови свічки вимагаються ті ж дані, що і для елемента гістограми. Свічка (рис. 3.4.(Б)) відрізняється від гістограми формою. У проміжку між цінами відкриття і закриття малюється прямокутник називаний тілом свічки. Вертикальні палички зверху і знизу тіла називаються тінями, що показують максимальну і мінімальну ціни в цьому інтервалі часу, відповідно. Тіло свічки зафарбовується по-різному в залежності від взаємного розташування цін відкриття і закриття. У світовій практиці прийнята наступна методика - якщо торговий день закрився на більш високому, ніж відкривався, то використовується білий колір (тобто свічка порожня), якщо торговий день закрився нижче, ніж відкривався, те тіло свічки зафарбовується чорним чи червоним кольором.

        Протягом торгового дня свічка  пульсує - тіло змінює довжину  і колір, а тіні - з'являються і пропадають. З цього можна зробити висновок про перевагу понижуючих чи підвищуючих тенденцій на ринку. В аналізі на підставі свічок ключову (але не виняткову) роль грає тіло свічки, а не тіні і колір. По розміру тіла свічки поділяються на повноцінні свічки, малі свічки і доджі (хрести). В останніх ціни відкриття і закриття рівні чи дуже близькі (рис. 3.4.). Приклад графіка на основі “японських свічок” для одноденних інтервалів показаний на рис. 3.5.

      Прогнозування за допомогою свічок найчастіше ведеться на підставі комбінації з трьох – чотирьох свічок. Але немаловажним є і характер кожної свічі, що визначає її роль в аналізі. Сигнали про зміну ринкової ситуації - найбільш сильна частина аналізу за допомогою свічок і тут особливу роль здобувають доджі, що самі по собі кажуть про нерішучість сформовану на ринку та, майже рівність “ведмедів” і “биків”. Майже завжди вони зустрічаються як частина фігури, що сигналізує про розворот ринкового тренда, і набагато рідше з'являються при явно виражених бичачих чи ведмежих настроях.

Повноцінні  свічки

 

 
 
 
 

  Довгий день           Марібозу         Марібозу          Марібозу

(білий та  чорний)   (біла та чорна)          відкриття               закриття 

Малі  свічки (колір тіла не має значення) 
 
 
 
 
 

    короткий                вовчок       парасолька       перевернута 

        день              парасолька 

Доджи (тіло свічки відсутнє або майже відсутнє)

     

         малий          довгоногий            доджи             доджи            доджи

         доджи     доджи            надгробник        дракон       чотирьох цін 

    Рис. 3.4. Різновиди японських свічок. 

      У більшості випадків для вірної інтерпретації  сигналу японських свічок необхідно після його появи дочекатися підтвердження справедливості сигналу на ринку, проаналізувавши ринкову ситуацію на протязі кількох наступних днів. Але існують і такі комбінації свічок, які є дуже сильними сигналами про зміну тренда і навіть не потребують подальшого підтвердження. Деякі з таких комбінацій ми приводимо на рис. 3.6. 

04.2005                                                05.2005                                       06.2005

    Рис. 3.5. Графік цін акцій корпорації PepsiCo, Inc. (PEP) на снові японських свічок з щоденним інтервалом. 

            3.1.4. Хрестики-нулики

      Для побудови даного виду графіків використовуються ті ж дані, що і для побудови лінійного  графіка (тобто ціни відкриття, закриття чи інші ціни тих самих параметрів). Для цього графіка не існує шкали абсцис. Це відрізняє хрестики-нулики від всіх інших типів графіків.

      Ідея  побудови графіка полягає в оцінці хрестиком (при рості ціни) чи нуликом (при її падінні) кожного коливання в обумовленому раніше масштабі (наприклад, 5 базисних пунктів). З погляду реального часу графік ненаочний, тому що фіксує чистий ціновий рух. Приклад такого графіка для акцій корпорації America Online (AOL)  приведений на рис. 3.7.

      Для аналізу графіків цього типу використовуються специфічні методи технічного аналізу, але в даний час графіки типу хрестики-нулики для аналізу ринкової ситуації використовуються дуже рідко.  
 

Бичачі  розворотні моделі 

 
 
 
 
 
 

   Хрест харамі                           Утрішня зірка                                Кинуте дитя

Три білих солдата     Три дні з середини       Три зовнішніх дні             Високий стрибок

                  вгору           вгору

Ведмежі разворотні моделі

 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Хрест хамарі                 Темні хмари                Вечірня зірка                      Кинуте дитя 
 
 
 
 
 
 
 

   Дві ворони                Три однакові       Три дні з середени                Високий

           що злетіли                    ворони                          до низу                        стрибок 

    Рис. 3.6. Фігури зміни ринкового тренду, які не потребують подальшого підтвердження. 

    Рис. 3.7.  Графік цін хрестики-нулики корпорації America Online (AOL). 

      

2. Методи, що використовують фільтрацію і математичну  апроксимацію

      Ці  методи стали інтенсивно розвиватися  в 1980-х роках з розвитком комп'ютерної техніки, тому що вимагають громіздких обчислень і їх складно було б виконувати вручну. Найбільш популярна група цих методів називається методами фільтрації і поділяється на дві основні частини – ковзні середні (КС) і осцилятори. Термін «фільтри» говорить про те, що метою цих методів є відділення трендових рухів від нетрендовых.

3. Теорія циклів

      Теорія  циклів більш розвинена на теоретичному рівні, ніж на практичному. Вона займається циклічними коливаннями не тільки цін, але і природних явищ в цілому.

     Ідея  періодичності економічних даних  була висунута у 1870-х роках англійцем  В.Стенлі Джейвонсом і Семюелем Бенером, фермером зі штату Огайо (США), що зіставили економічні дані своїх країн з історичними даними про сонячні плями і знайшли залежність між цими даними.

     Мабуть, найцікавішою книгою, присвяченою проблемам  циклів, є «Цикли: таємничі сили, що викликають події» (Cycles: The Mysterious Forces That Trigger Events, E. Dewey and O. Mandino). Автори цієї праці зуміли виділити тисячі циклів, які здаються випадковими і які охоплюють сотні років. Вони простежили всілякі події протягом періоду з 1415 по 1930 роки, такі як, наприклад, надлишок атлантичних лососевих, що відбувається один раз у 9,6 років і військові бої, що мають цикл тривалістю 22,2 роки. Середній цикл появи сонячних плям, починаючи з 1527 року, виявився рівним 11,11 років. Були встановлені також деякі економічні цикли, наприклад, у торгівлі нерухомістю – 18,33 року, на ринку цінних паперів – 9,2 роки і деякі інші.

     У 20-х роках минулого сторіччя російський вчений Микола Кондратьєв висунув концепцію циклу в 54 роки, відповідно до якої світова економіка проходить свій повний цикл за 54 роки і в даний час завершує другу половину такого циклу (спад), що приблизно повинен закінчитися до 2005 року.

     У теорію циклів укладаються майже  всі методи технічного аналізу. Наприклад, Хвильова Теорія Еліота – метод, в основному графічний, але має риси і циклічності. Р.Н. Еліот був упевнений у можливості виявлення регулярно повторюваних «фігур» руху фондових цін. Він думав, що в рамках загальної тенденції, ціни роблять п'ять послідовних хвилеподібних рухів, що збігаються з напрямком тенденції, і три послідовних хвилеподібних «коригувальних» рухи проти тенденції. У хвилеподібних рухах можна виділити «субхвилі» досить короткої тривалості, а також знайти «довгі хвилі» з періодичністю 100 і більше років. Підрахунок хвиль Еліота базується на числовій послідовності Фібоначчі, що була виведена італійським математиком Леонардо Фібоначчі. У цьому ряді, що починається числами 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55 і т.д., кожен наступний член дорівнює сумі двох попередніх. Чим більші порядкові номери чисел ряду, тим ближче значення відношення будь-якого числа ряду до наступного підходить до числа 0,6182, названого «золотою серединою».