Сущность и методы управления финансами

     Акции покупают в расчете на то, что те начнут расти в цене. Если цена акции снижается, значит, допущен просчет. То есть, в принципе, логично покупать те акции, цена которых растет. Более того, лучше всего покупать акции, когда их цена превысит максимальную цену прошлого периода. Тогда не окажется недовольных держателей акций, готовых в любой момент выбросить свои акции на рынок по дешевке. Если акции реально оценены, то у них впереди должны быть блестящие перспективы.

     Огромное  количество трейдеров входит в рынок в тот момент, когда из него уже пора выходить, вне зависимости от того, в каком масштабе они торгуют. Хотя в каждом случае еще остается шанс для взятия прибыли от дальнейшего роста рынка, но вероятность снижения в эти моменты обычно уже очень высока. Как результат, трейдер небольшое время получает удовольствие от доходности сделки, но очень скоро видит, как снижение котировок приводит к убытку.

     Существует  несколько моментов, которые следует  иметь в виду, чтобы избежать этой ошибки:

     • Никогда не покупать при растущем объеме, если цены находятся в верхней части рынка и нет никаких веских причин для дальнейшего роста цен.

     • Покупать на растущем рынке, поддержанном объемом, только если наблюдаете пробитие уровня сопротивления.

     • Против любой покупки стоит продажа, где трейдер выходит из длинной сделки либо входит в короткую позицию

     • Не продавать при растущем объеме, если цены находятся в нижней части  рынка, особенно когда все уровни поддержки пройдены, и нет никаких  веских причин для дальнейшего падения  цен.

     • Продажа на снижающемся рынке, поддержанном объемом, только если наблюдается пробитие уровня поддержки.

     • Против любой продажи стоит покупка, где трейдер выходит из короткой сделки либо входит в длинную позицию.

     4) Акции, также как и другие инвестиционные активы, являются страховкой от инфляции.

     Многие  годы биржевые маклеры считали акции  страховкой от инфляции. Можно с  этим согласиться, можно и не соглашаться. Настоящей страховкой от инфляции являются те активы, стоимость которых меняется в том же направление и с теми же темпами, что общий уровень цен - недвижимость, драгоценности, предметы коллекционирования и т.д. Что каcается рынка ценных бумаг, то инфляция представляет для него реальную угрозу. В условиях роста инфляции повышаются процентные ставки, что влечет за собой ряд негативных последствий. С одной стороны, инвесторы, отдавая предпочтение облигациям с высокой процентной ставкой, лишают рынок ценных бумаг вливаний капитала. С другой стороны, может подскочить стоимость осуществления коммерческой деятельности, доходы компаний начнут падать, а цены акций возрастут.

     Поэтому категорично утверждать, что акции  служат страховкой от инфляции, по меньшей  мере, неправомерно. На акциях можно  заработать быстрее, чем инфляция съест  вложенные деньги. Для этого необходимо инвестировать средства в акции, обладающие достаточно высоким уровнем роста дохода по ним. Тогда цена на акции будет расти быстрее, чем инфляция.

     5) Продажа лидеров роста.

     Очень часто трейдер занимает короткую позицию, если он видит, что предмет  его внимания, акция или фьючерс, показали интенсивный рост цен, после чего проделали обратный откат. Огромное число играющих на рынке делают предположение: это - сигнал о грядущей атаке медведей. К их огромному разочарованию, после некоторого периода затишья и движения в ценовом диапазоне, цены вскоре с большой легкостью устремляются выше, принося разочарования коротким торговцам.

     Да, торговля на коррекции - хорошая стратегия, часто приносящая неплохие доходы трейдерам, аккуратно определивших возможное  поведение рынка. Но в ней никогда нельзя забывать, торговля ведется против существующего тренда. Отсюда вывод: занятие позиции в расчете на коррекцию вниз - перспективное занятие только для варианта хорошего ценового возврата и при условии занятия торговли от точно выверенного уровня сопротивления, который показал свою устойчивость.

     В реальности же, лидеры роста, останавливая свой ценовой ход, делают это с  единственной целью - "отстояться", чтобы пойти выше. Здесь следует  использовать такие правила:

     • Не занимать коротких позиций по лидерам роста, надеясь на сильную коррекцию, - скорее всего она окажется не столь значительной.

     • Торговля с применением стратегий, рассчитанных на прорыв.

     6) Покупка лидеров роста.

     Покупать  недавних лидеров роста - такая же оплошность, как и продажа их. Это кажется абсурдным, но в действительности все именно так и есть на самом деле. Причина кроется в расшифровке поведения лидеров роста, наиболее часто наблюдаемой на рынке. Здравый смысл подсказывает: цены не могут расти вечно, но предела этому почти нет, поэтому единственное, в чем они нуждаются прежде продолжения движения вверх - это "отстояться". Но проблема в том, что этот период может оказаться достаточно длительным, растянувшись на недели, так что эффект от занятия длинной позиции окажется не очень большим, даже если покупка была удачной и торговля все время находится в прибыльной зоне.

     Правила просты:

     • Осторожность при занятии позиции  по лидеру роста в направлении  тренда в случае замедления движения и отката.

     • Использование стоп-ордера с исполнением  после пробития уровней сопротивления.

     • Покупать с лимитным ордером не ранее  третьего удара о линию поддержки, сложившуюся к текущему моменту.

     7)Покупка лидеров падения.

     Покупка лидеров падения зеркальна по своему характеру продажи лидеров роста. Что можно ожидать от акции или фьючерса, находящихся в нисходящем тренде? Ничего, кроме незначительной коррекции. Зачастую она превращается просто в боковой тренд, после чего цены продолжают двигаться вниз. Снова, чтобы быть успешным в торговле на коррекции, надо купить на хорошей поддержке, и при этом точно угадать, что здесь основание, пусть и локальное.

     Правила таковы:

     • Не занимать длинных позиций по лидерам  падения, надеясь на сильную коррекцию, - вряд ли она будет значительной.

     • Торговля с применением стратегий, рассчитанных на прорыв.

     8)Продажа лидеров падения.

     Лидеров падения не так уж легко остановить: рынок определенно обладает инерцией, и даже если он достиг своего объективного дна, остаточная движущая сила понижательной тенденции способна "дожать" цены еще ниже. Неверность решения здесь заключается в простой неэффективности использования капитала. Боковой рэнж может длиться долго, днями и неделями, после чего пойти в сторону предыдущего нисходящего тренда. Наиболее критическая точка - третий удар об основание.

     Для рассматриваемой ситуации правила  такие:

     • Осторожное занятие позиции по лидеру падения в направлении тренда в случае замедления движения и восстановления цен.

     • Использование стоп-ордера, рассчитанные на занятие короткой позиции после пробития уровней поддержки.

     • Продажа с лимитным ордером не ранее третьего удара о сопротивление, сложившегося к текущему моменту, непротиворечивого  торгуемому рэнжу и предыдущему  импульсному падению.

     9) Покупка прошлых лидеров роста, недавно упавших.

     Эта ошибка - следствие жадности трейдера-новичка. Не секрет, часто он приходит на рынок, прослышав о сверхприбылях, полученных от феноменального роста Интернет-компаний. Эти ощущения поддерживают устойчивый миф о том, что "цены всегда возвращаются". Но вряд ли сейчас такое правило действует с прежней силой.

     В настоящее время мы имеем дело совсем с другим рынком: мир изменился, его захлестнули высокие технологии, верно оценить которые зачастую просто невозможно. На рынке акций  следует всегда помнить: если цена по каким-то причинам сильно упала после сильного роста, значит, для этого были веские причины. И они могут иметь такие последствия, которые приведут инвестицию в покупку акций к полному обесцениванию, а именно - к нулю.

     В целом, подобные бумаги наверняка пройдут через длительный период нахождения в стадии депрессии, способной продлиться месяцы и даже годы, прежде чем начнут двигаться наверх, если это вообще когда-нибудь случиться.

     Правила, позволяющие избежать этого рода ошибок:

     • Осторожность при покупке акции, ранее находившиеся в фаворе, а  теперь сильно упавшей к тем ценам, откуда они начали расти.

     • При покупке таких акций их следует рассматривать только как  краткосрочную торговлю.

     • Покупка с лимитным ордером после  преодоления ближайшего сопротивления и закрепления цен выше него, но при откате к нему.

     Множество торговых стратегий неограниченно, их количество и характеристики зависят  от предпочтений инвесторов, но в любом  случае стоит выделить ряд правил, которые должны быть отражены в каждой их стратегий при работе в режиме реального времени:

     • Фиксирование прибыли (использование  функции Take Profit);

     • Ограничение убытков (использование  функции Stop Loss);

     • Следование за рынком (игра только в  направлении трендов);

     • Систематическая коррекция позиций  в зависимости от рыночной ситуации;

     • Стратегия должна работать как на падающем, так и на растущем рынке;

     • Стратегия должна быть прибыльной. 

 

      ГЛАВА III. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

     финансовый  рынок банк инвестиционный

     3.1 Современная ситуация на мировом финансовом рынке 

     Анализ  и оценка событий, происходящих на мировом  финансовом рынке, показывает, что ситуация обострившись, начинает склоняться к  развязке, результатом которой, по оценкам  ряда аналитиков, может стать введение в действие принципиально новой  модели мировой валютной системы. Эксперты особо подчеркивают, что развязка финансового кризиса сопровождается острым противостоянием в среде мировой элиты.

     Указанное противостояние в первую очередь  проявляется на валютном и фондовом рынках. Иначе говоря, эти рынки, представляющие наиболее подвижную часть мировой финансовой системы, раньше других показывают приоритетные направления ее развития.

     С этой точки зрения заслуживает внимание желание многих стран уйти из-под  влияния доллара США, переориентировать  структуру своих золотовалютных резервов в другие мировые валюты (фунт, евро, йена) или ввести новые валютные инструменты (типа "динара залива" стран Персидского региона). В настоящее время этот процесс еще только набирает силу. И хотя значительная часть резервов стран мира все еще номинирована в долларах США, явно просматриваются тенденции по ее общему снижению.

     Технологически  изменение структуры резервов в  современных условиях может произойти  только на биржах. Поэтому задача контроля компонентов мировой биржевой системы приобретает основное значение.

     В последние годы наблюдалось активизация  деятельности американского капитала по деформации валютного и фондового  рынка Западной Европы. Лидером этого  процесса являлась американские биржи NYSE и NASDAQ, пытавшиеся приобрести лондонскую LSE и шведскую OMX, но, встретив противодействие, переориентировали свои интересы на Дубайскую биржу, что также свидетельствует о том, что в мировой финансовой системе действуют, как минимум, 2-3 мощные группировки (американская, европейская, азиатская), интересы которых не всегда совпадают. Наличие, во всяком случае, двух противоборствующих групп явно проявилось в конфликте за контроль над Лондонской фондовой биржей.

     В начале 2007 года в СМИ появилась  информация о том, что десятка  крупнейших банков мира, под руководством CitiBank, заявила о своем желании создать собственную электронную фондовую биржу. Это заявление было сделано на фоне нарастающей инициативы ведущих американских бирж (NYSE и NASDAQ) по приобретению региональных фондовых бирж, буквально в первые дни после объявления о предстоящем слиянии американской биржи NYSE и европейской EuroNext. Указанный факт интересен тем, что объединению этих бирж жестко противостояло большинство европейского финансового мира. Против него выступали и ряд ключевых политиков континентальной Европы. Уже тогда в среде аналитиков стал обсуждаться вариант сценария, согласно которому в мировой финансовой элите произошел раскол вокруг понимания будущего мировой финансовой системы и роли и места в ней американского доллара. Наиболее ожесточенная борьба развернулась за контроль над Лондонской фондовой биржей (LSE), однако результат этой борьбы до настоящего времени остается неопределенным. В этой связи среди аналитиков появилась такая версия, что и Россия оказалась втянутой в конфликт элитарных финансовых групп, в качестве инструмента давления на ту из групп, которая представлена Лондоном, как мировым финансовым центром: обострение отношений России и Великобритании совпало с обострением конкуренции в мировой финансовой элите.