Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики

Коэффициенты  деловой активности (таб. 8) позволяют  проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Таблица 8

    Показатели  деловой активности

     К_{обор.актив}=Выручка/А_сред.

     К_{обор.обор.средств}=Выручка/ОА_сред

     К_{обор.СК}=Выручка/СК_сред.

     К_{обор.ДЗ}=Выручка/ДЗ_сред.

     К_{обор.ЗАПАСЫ}=Себес-ть продаж/Запасы_сред.

     К_{обор.КЗ}=Себес-ть продаж/КЗ_сред.

     Сред.срок обор-ти ДЗ=365* (ДЗ_сред / Выручка)

     Сред.срок обор-ти КЗ=365* (КЗ_сред / Выручка)

     Коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,28 оборота и в 2009 году составил 0,78. Это означает что на 1 рубль, вложенный в активы, предприятие получает 0,78 рублей выручки. Ускорение оборачиваемости свидетельствует об более эффективной деятельности предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 1,09 оборота и составил в 2009 г. 3,83 оборота. Один рубль собственного капитала принес предприятию 3,83 рублей выручки.

     Срок  оборота дебиторской задолженности  сократился с 300 до 184 дней, срок, в течение которого потреблялись производственные запасы, сократился на 70 дней. Это позволило ускорить расчеты с кредиторами на 85 дней.

     Фондоотдача основных средств предприятия выросла  2,15 руб./руб. и составила в 2009 г. 3,46 руб./руб. Это означает, что 1 рубль, вложенный в основные средства предприятия, приносит 3,46 руб. выручки.

     Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  увеличился на 0,36 и составил 1,01 в 2009 году. Столь значительное ускорение оборачиваемости оборотных средств произошло вследствие того, что темпы роста выручки опережали темп роста оборотных средств. Т.е. для обслуживания процесса производства и обращения предприятию потребовалось меньшая величина оборотных средств. Это положительный момент в деятельности предприятия.

     По  результатам анализа оборачиваемости  можно сделать вывод, что все  показатели оборачиваемости улучшились, что свидетельствует о благоприятных  тенденциях изменения финансового  состояния предприятия, о повышении  уровня эффективности использования ресурсов. 

     2.6. Анализ прибыли  и рентабельности  предприятия

     Рентабельность  – один из основных стоимостных  качественных показателей эффективности  производства предприятия, характеризующий  уровень отдачи затрат и степень  использования средств в процессе производства и реализации продукции, показывающий степень прибыльности деятельности предприятия.

     Анализ  доходности предприятия начнем с  анализа динамики показателей выручки, затрат и прибыли по данным укрупненного Отчета о прибылях и убытках (таб. 9).

                                                                                                                       Таблица 9

     Укрупненный Отчет о прибылях и убытках

     В 2009 г. предприятие значительно улучшило финансовые результаты своей деятельности. Так выручка возросла в 1,74 раза, а себестоимость в 1,59 раза. Себестоимость растет более медленными темпами, чем выручка, так как абсолютная величина постоянных затрат не меняется. Этот эффект «увеличения масштаба деятельности» определил рост прибыли от продаж опережающими темпами, в 7,05 раза. Темп роста налога на прибыль был более низким (266%), поэтому чистая прибыль (за вычетом налога на прибыль) росла опережающими темпами и выросла в 63,11 раза, составив 81913 тыс.руб.

     Кроме того, для данного предприятия  выполняется «золотое правило»:

     Темп  роста прибыли > Темп роста выручки > Темп роста активов, что является хорошей характеристикой финансового состояния предприятия.

      В 2009 г. для ЗАО ОАО Фармасинтез» это соотношение: 63,11 >1,74>1,21

      Показатели  рентабельности показывают эффективность  использования в отчетном периоде  активов предприятия или их части  с точки зрения получения прибыли.

      Таблица 10

      Анализ  динамики показателей рентабельности активов

      р_{осн.деят-ти}=Прибыль от продаж / Выручка

      р_актив=Чистая прибыль  / Актив_сред

      р_{Вне ОА}= Прибыль от продаж / ВнеОА_сред

      Р_СК= Чистая прибыль  /СК_СРЕД

      Р_{ПЕРМАН.КАПИТАЛ}= Чистая прибыль  /(СК+Долгоср.кред)

      Р_{обор.капитала}= Прибыль от продаж / ОА_сред

      Рентабельность  основной деятельности выросла на 8,93 и составила 11,86%.

      Каждый  рубль, вложенный в активы предприятия, принес в 2009 г. 8,47 руб. чистой прибыли, рост по сравнению с 2008 г. на 8,32 руб.

      Каждый  рубль, вложенный во внеоборотные активы, принес в 2009 г. 40,99 руб. прибыли от продаж, рост по сравнению с 2008 г. на 34,71 руб.

      Рентабельность  собственных средств предприятия  выросла на 40,84 руб. и составила 36,17%.

Таким образом, рост показателей прибыли  обеспечил отличные показатели рентабельности в 2009 г.

После итогам проведенного финансового анализа предприятия ОАО Фармасинтез» за 2008-2009 гг. можно сделать следующие выводы:

Финансовое  положение предприятия следует  оценить как неустойчивое, но с  явной тенденцией улучшения. Собственные  оборотные средства у ОАО Фармасинтез» отсутствуют на протяжении анализируемого периода, однако, их недостаток за 2009 г. сократился вдвое благодаря прибыльной работе предприятия, накоплению и реинвестированию прибыли в предприятие.

Краткосрочные обязательства ОАО Фармасинтез» превышали его оборотные активы на протяжении всего анализируемого периода, а о хорошей ликвидности должна свидетельствовать обратная ситуация. Таким образом, ОАО Фармасинтез» испытывает затруднения с ликвидностью, но и здесь наметилось улучшение ситуации, краткосрочные обязательства сокращались на протяжении анализируемого периода, а оборотные активы в 2009 г. несколько увеличились. Разрыв между ними сократился.

Деловая активность ОАО Фармасинтез» в анализируемом периоде, особенно в 2009 г. характеризуется положительно. ОАО Фармасинтез» ускорило оборачиваемость капитала и его составляющих, рентабельность основной деятельности выросла в 8,9 раза, а рентабельность активов в 8,32 раза.