Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики

Анализ  финансового состояния  ОАО «Фармасинтез»

за 2008-2009г.г.

1. Анализ имущественного положения и структуры капитала

     Анализ финансового состояния  ОАО Фармасинтез» проводится  по финансовой отчетности за 2008-2009г.г.  На основе бухгалтерского баланса предприятия составлен баланс – нетто путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, в покрывающих их пассивах. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы, которые динамичны  по своей природе.

Таблица 1

Анализ  состава и структуры актива и  пассива баланса

за 2008г.

      По данным горизонтального и вертикального анализа баланса-нетто (таблица 1) можно сделать следующие выводы:

За 2008г. имущество предприятия (итог баланса) увеличился на 14 984 тыс. рублей и составило 888017 тыс.рублей, или в 1,02 раза больше. Данное увеличение обусловлено ростом внеоборотных активов, которые на конец года выросли на 31262 тыс.рублей, и составили 24,82 % от итога баланса.

Рассмотрим, какие изменения произошли в  структуре имущества. И на начало, и на конец года в структуре  актива преобладают оборотные активы. Правда за год их доля снизилась с 78,34% до 75,18% от итога баланса. Это вызвано снижением дебиторской задолженности на 40196 тыс.рублей и реализацией готовой продукции на 19306 тыс.рублей.  Снижение дебиторской задолженности при одновременном росте выручки можно рассматривать как благоприятную тенденцию, свидетельствующую о том, что предприятие проводит работу с дебиторами. Доля дебиторской задолженности в итоге баланса снизилась с 43,56% до 38,30%. Возросла доля производственных запасов в 1,37 раза.

Доля  внеоборотных активов к концу  года выросла с 21,66% до 24,82%. Заметно  выросла величина незавершенных  капитальных вложений: было израсходовано 50047 тыс.рублей на завершение строительства новой линии завода, пуск которой должен быть произведен в 2009г. Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена незавершенным строительством характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Доля нематериальных активов и основных средств снизилась ненамного: соответственно с 0,19 % до 0,15% и с 5,58% до 4,79%.

В источниках покрытия имущества преобладают  заемные средства: 81,36% и 82,24% , на начало и конец года соответственно. Произошло резкое увеличение в составе заемного краткосрочного капитала на 180690 тыс.рублей. Вместе  тем снизилась доля кредиторской задолженности поставщикам на 34658 тыс.рублей. Существенно снизилась доля долгосрочных обязательств, на 125971 тыс.рублей, или с 30,11% на начало года до 15,42 % на конец года. 
 
 
 
 

Анализ  состава и структуры  актива и пассива  баланса за 2009г.

В 2009г. продолжаем наблюдать рост имущества  предприятия, оно выросло на 190471 тыс.рублей или в 1,21 раза. Наблюдаем во-первых, увеличение дебиторской задолженности в 1,26 раз или на 89607 тыс.руб., Дебиторская задолженность появляется в результате разрыва во времени между продажей товаров и услуг и их фактической оплатой. Это задолженность клиентов перед предприятием. Наиболее часто она возникает при предоставлении отсрочки платежа. Во-вторых, увеличились остатки в незавершенном производстве на 20660 тыс.руб. В-третьих, увеличилась статья по краткосрочным финансовым вложениям на 35938 тыс.руб.

В составе  пассивов замечаем увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, она выросла на 84032 тыс.руб., ее доля в балансе составила 22,42%, это хорошая тенденция. Положительным моментом является понижение долгосрочных обязательств и краткосрочных займов и кредитов на 3080 тыс.руб. и 73812 тыс. руб. соответственно. Однако существенно выросла кредиторская задолженность перед поставщиками в 1,58 раз, и доля в составе баланса выросла до 45,97%

Анализ  динамики структуры активов и  пассивов следует дополнить анализом ликвидности, устойчивости и деловой активности. 

2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности

Анализ  ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы  предприятия подразделяются на четыре группы (активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы в зависимости от срочности оплаты). Рассмотрим активы по уровню ликвидности и обязательства по срочности оплаты за 2008-2009гг.

Группировка активов и пассивов в 2008 г.

Таблица 3

Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

     В 2008 г. баланс не является абсолютно ликвидным. Первое неравенство не соблюдается, впрочем, его соблюдение обычно свидетельствует о неумении управлять денежными средствами.

     Согласно  данным таблицы 3, неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные  активы (1) на конец, и на начало года в 3-4  раза меньше суммы наиболее срочных обязательств.

     Второе  неравенство соблюдается на протяжении года - быстрореализуемые активы больше краткосрочных обязательств.

     Третье  неравенство соблюдается, к концу года медленно реализуемые активы стали превышать долгосрочные обязательства.

     Четвертое неравенство является «лакмусовой  бумажкой» оценки ликвидности баланса, его выполнение говорит о наличии  собственных оборотных средств. На протяжении года неравенство не соблюдается.

     В 2008 г. предприятие испытывало трудности с ликвидностью, краткосрочные обязательства превышали оборотные активы. Следовательно, если теоретически возникла бы такая ситуация, когда все контрагенты потребовали бы немедленного погашения обязательств, предприятию пришлось бы расстаться с частью внеоборотных активов для покрытия долгов.

Группировка активов и пассивов в 2009 г.