Сравнительная характеристика ценных бумаг

Доход выплачивается раз  в год, раз в полгода и ежеквартально (в случае с купонной ставкой). Если доход представлен дисконтом, то он выплачивается в момент погашения облигации.

Особенностью выплаты  дохода по облигациям является то обстоятельство, что это обязанность акционерного общества вне зависимости от его финансового состояния (если размер дохода по облигациям заявлен, то никто отменить выплату этого дохода не вправе).

При отсутствии чистой прибыли  доход может быть выплачен из резервного фонда, а если и последний не сформирован (либо в нем недостаточно средств), то тогда взыскание может быть обращено на имущество корпорации. В случае невыплаты дохода по облигациям акционерное общество может быть признано неплатежеспособным.

Это отрицательные последствия, которые грозят акционерному обществу при выпуске облигаций (в случае неправильной установки купонной ставки и частоты ее выплаты).

Отличия облигаций от акций

Существует несколько  принципиальных отличий облигаций  от акций.

Во-первых, как  уже отмечалось, в силу своей природы  облигации сопряжены с гораздо  меньшими рисками, чем акции. Это  связано с тем, что по облигациям поток платежей известен заранее: четко  зафиксированы время выплат и  их размер. Таким образом, инвестору  гарантируется фиксированный доход, а также возврат денежных средств  в определенный срок.

Во-вторых, инвестор, приобретая облигации, не принимает  на себя бизнес-риски компании-эмитента за исключением катастрофических, способных  привести к банкротству (но такое  бывает относительно редко). Стоит также  отметить, что выплаты по облигациям не связаны с величиной прибыли  эмитента, перспективами развития отрасли  и экономики в целом.

Каждая компания вне зависимости от результатов  своей деятельности обязана в  полной мере осуществлять платежи по выпущенным ею облигациям. Проще говоря, вам должны выплатить все, что  вы вложили, «при любой погоде». А  вот держатели акций не всегда могут рассчитывать на получение  дивидендов. Ну а если уж по каким-то конкретным акциям не будет производиться  выплата дивидендов, то их цена, как  правило, будет стремиться вниз, что  может принести еще большие потери.

В-третьих, инвесторы  могут рассчитывать на получение  дополнительного дохода от роста  рыночных цен на облигации. Если рыночные цены «тянутся» вверх, то инвестор имеет  возможность продать бумаги и  получить дополнительный доход. В случае негативного ценового тренда можно  совершенно не волноваться и спокойно ждать погашения данного облигационного выпуска. Так или иначе, инвестор получит запланированный доход.

Таким образом, облигации - идеальный выбор для инвесторов, которые желают получать доход, но при  этом не рисковать. Рынок облигаций - своеобразная «тихая гавань», где  можно не только сберечь свои деньги от инфляции, но и получить ощутимый доход.

Для тех инвесторов, которые не желают ждать даты погашения  облигаций, подойдут облигации с  возможностью регулярного досрочного погашения. Их владелец заранее знает  о временном «окне», в которое  он сможет при желании продать  облигации. Компания - эмитент также заранее объявляет цену выкупа (выставляет оферту). Инвестор может посчитать свой потенциальный доход и оценить, выгодно ли ему воспользоваться офертой или лучше оставить облигации в своем инвестиционном портфеле и, что называется, «стричь» по ним купонный доход.

Список литературы

1. Рынок ценных бумаг: методологические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения) /Сост.: Л.Н. Иванова, Н.В. Огорелкова. – Омск: Омск. гос. ун-т, 2003.

2. Рынок ценных бумаг  и биржевое дело/Под редакцией О.И. Дегтяревой, Н.М.Коршунова, Е.Ф. Жукова – Юнити: Москва, 2004.

3. Ценные бумаги: учебное  пособие/Л.А. Солонская – СЗТУ: Санкт-Петербург, 2002.

4. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» (в редакции от 28.12.2002 №185-ФЗ).

5. Федеральный Закон «Об акционерных обществах» (в редакции от 07.08.2001 № 120-ФЗ).

6. www.rbc.ru