Современный этап рынка ценных бумаг России

 

 

Содержание.

Содержание……………………………………………………………………..2

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1. Возникновение рынка ценных бумаг за рубежом…………….…….5

1.1 Рынок ценных бумаг в Европе………………………………………………5

1.2 Рынок ценных бумаг в США……………………………………………..….8

Глава 2. История рынка ценных бумаг в России……………………………..10

2.1 Дореволюционный этап…………………………………………………....10

2.2 Советский период…………………………………………………………...16

Глава 3.Современный этап рынка ценных бумаг России…………………....25

3.1 Индекс ММВБ……………………………………………………………….25

3.2Индекс ММВБ 10…………………………………………………………….27

3.3 Индекс РТС…………………………………………………………………..28

Заключение……………………………………………………………………….30

Список использованных источников…………..……………………………….33

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рыночные отношения развивались  на протяжении многих веков, появлялись новые товары, которым, в свою очередь, требовались свои рынки. Одним из таких товаров стали ценные бумаги, появление которых привело к  появлению такого вида рынка, как  рынок ценных бумаг. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. С момента появления первых ценных бумаг, до нашего времени прошел довольно обширный период времени, несмотря на это ценные бумаги претерпели не такие большие изменения, а вот форма рынка и сделок с ними изменились кардинально. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду. 
Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.  На нем ценные бумаги служат предметом купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Главной задачей рынка ценных бумаг является привлечение к производству капитала отдельных лиц, т.к. этот капитал является более дешевым, нежели банковское кредитование.

Данная курсовая работа имеет  своей целью изучение рынка ценных бумаг России, его истории и  динамики, через его основные индексы  и определение ведущих тенденций  на этом рынке.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- рассмотрена история  рынка ценных бумаг

- выявлены особенности  его становления в России

- определенны т проанализированы основные индексы рынка ценных бумаг России

- проанализирована динамика  основных индексов

- выявлены основные направления  развития рынка ценных бумаг

 

 

Глава 1 Возникновение рынка ценных бумаг за рубежом

1.1 Рынок ценных бумаг  в Европе 

Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение. Вследствие роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок  постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки-векселя. Вексель - это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и других оптовых рынках. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город Антверпен. Первые торги на этой бирже ценными бумагами состоялись в 1592 году. Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появление их новых классических типов. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требовало значительных капиталовложений. Это повлекло за собой объединение купцов, судовладельцев, банкиров промышленников в, своего рода, товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия. Этот документ получил название «акция», а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Известны первые в мире акционерные общества - это Голландская и Английская Ост-Индийские компании. Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится на первую треть 18 века и последующие годы. Именно тогда образовались биржи во Франции, Великобритании, Германии и США. Число фондовых: бирж быстро увеличивалось и между ними формировались тесные взаимосвязи. В конце 18 начало 19 века роль фондовой биржи в капиталистической экономике значительно возрастает. Идет процесс первоначального накопления капитала. В странах Европы и Америки появляются первые акционерные банки и промышленные корпорации, хотя тогда операции с ценными бумагами еще не оказывали существенного влияния на процессы происходящие в экономике. Фондовая биржа не сразу, а поэтапно входила в единую систему финансово-экономических отношений. становилась важным элементом всего хозяйственного механизма государства. Это происходило по мере роста промышленного производства, развития торговли. кредитных отношений, строительства железных дорог и т. д. Стихия рынка свободной конкуренции обеспечивала почти неограниченный перелив крупных денежных средств из отрасли в отрасль, минуя государственное распределение, через фондовую биржу и сферу кредитования. Столь интенсивный рост общественного производства, который существенно обгонял потребление, привел к значительному повышению жизненного уровня, а также к изменению роли финансового капитала в системе экономических отношений. Данный период характеризуется как время неорганизованного «дикого» рынка. Действительно, тогда почти отсутствовало законодательство, регламентирующее те или иные хозяйственные операции, не были сформированы органы регулирования, большинство сделок никак не регистрировалось. Все это в прямую относится и к рынку ценных бумаг. как составной части государственной экономики капиталистических стран прошло го века. С возникновением монополий, крупных объединений, предприятий и увеличения эмиссии ценных бумаг растет биржевой и внебиржевой оборот финансовых активов. Большую роль при этом играют коммерческие банки, осуществляющие первичное размещение акций корпораций. Фондовый рынок становится все более регулируемым.

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Рынок ценных бумаг в США

Особенно широкое развитие получил  рынок ценных бумаг в США. Если в    континентальной Европе бизнесмены в основном предпочитали хранить свободные денежные средства на счетах в банках, приобретать страховку или недвижимость, то в Америке большинство предпринимателей инвестировало капитал в финансовые активы. Таким образом, национальный фондовый рынок США заметно обогнал в своем развитии европейский, на нем сложился более совершенный механизм осуществления финансовых операций и в настоящее время он по праву считается наиболее организованным и демократичным рынком ценных бумаг. Однако, фондовый рынок, как и вся экономика в целом не застрахована от спадов, кризисов и других потрясений, иногда вызывающих, паралич всей экономической деятельности. Более того, именно крах,  на фондовой бирже служит грозным предзнаменованием общей финансовой катастрофой в государстве. Особенно страшным и грандиозным по своим последствиям был биржевой кризис 1929 года, когда падение курсов на Нью-Йоркской фондовой бирже привело к мировому экономическому кризису. Очевидцы говорят о том, что на бирже в это время обстановка напоминала конец света, сравнивают ее с апокалипсическим кошмаром. Гигантский поток продаж ценных бумаг буквально захлестнул биржу. Толпы людей атаковали ее и с ними не могла справиться полиция. Массовая паника продолжалась. Продажи акций все возрастали. Поток предложений снижал курсы. А биржевые маклеры получали только один заказ: «продавать, продавать «. Живые деньги исчезли. Общие потери в результате краха были огромными. Глубину кризиса можно видеть на примере падения курсов акций ведущих компаний за период с 1929 по 1932 год: «Дженерал Моторс»- почти в 80 раз,»Радио-Корпорейшн»-в 33  разa, «Нью-Йорк Сентрал»-в 51 раз. В период краха 123884 биржевых спекулянтов, прибывавших на заседании в «кадиллаках «. возвращаться были вынуждены пешком. Вчерашние миллионеры продавали на улицах спички.

После мирового кризиса 1929-1933 годов  правительства большинства стран, переживших кризис, взяли курс на проведение экономических реформ. В связи  с этим резко возросла роль государства  в экономике. Реформа биржевой деятельности была направлена на максимальную защиту всех участников фондовых операций от банкротства, на цивилизованную торговлю финансовыми активами, а это требовало  жестокого регулирования и контроля со стороны государства. Были предусмотрены  хозяйственное право и финансовое законодательство. В США был принят Закон о ценных бумагах (1933) и постепенно фондовый рынок приобрел свой современный  вид.

В 60-е годы на рынке фондовых ценностей  намечается новый всплеск биржевой активности. Европа оправилась от последствий 2-ой Мировой войны. стабилизировалась промышленность. появились новые наукоемкие и капиталоемкие производства. Механизм фондовой биржи способствовал перераспределению денежных средств в пользу отраслей. обеспечивающих наибольшую норму прибыли. С помощью фондовой биржи огромные средства, собранные банками и другими расчетно-кредитными учреждениями, направлялись на финансирование наиболее эффективных экономических программ, изобретений и внедрений новых технологий. В тот период происходит также бурный рост международных операций с ценными бумагами. С середины 70-х годов фондовый рынок капиталистических стран с развитой экономикой уже представлял собой сложное образование с отработанным и отлаженным механизмом, с разветвленной сетью вспомогательных структур, а также о тесными международными связями. Огромную роль на мировой арене стали играть транснациональные промышленные и банковские корпорации,  вторые аккумулируют значительные денежные средства и проводят политику экспорта капитала.

За последнее время международная торговля ценными бумагами возросла в десятки раз, по сравнению с послевоенным периодом.

 

Глава 2 История рынка ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг в России существует более 300 лет. За это время  в нем, как и мировом, произошло  множество изменений. Он имеет свои отличительные особенности, изменение государственного строя и политические перемены не прошли бесследно и существенно повлияли на рынок ценных бумаг. Учитывая это, историю рынка ценных бумаг в России можно разделить на три этапа.

2.1 Дореволюционный период

В 1703 г. по инициативе Петра I, посетившего подобное учреждение в Голландии, в Санкт-Петербурге была создана первая российская биржа. На протяжении всего XVIII столетия первая отечественная биржа играла скромную роль в экономике страны, что можно объяснить искусственным характером ее становления (заимствование чужого опыта без вызревания внутренних потребностей). В то время большое распространение имели ярмарки и базары, а некоторые ярмарки были основаны еще первыми русскими князьями и, как правило, располагались на пути следования речных судов и барж. Одной из наиболее известных ярмарок была Нижегородская, откуда товары поставлялись по всей Европе, а также зерновая ярмарка в Рыбинске. Во времена Петра I отсутствовал единый всероссийский рынок (он стал зарождаться только в следующем столетии), не было и акционерных компаний (Петр насаждал казенные мануфактуры и горные заводы), а также государственного долга в облигационной форме. Рынок облигаций начал формироваться только во времена Екатерины II, которая первая привлекла иностранные банки для обслуживания внешнего долга; во внутреннем же обороте облигации появились еще позднее – в XIX в.

В XVIII в. биржа служила местом встречи иностранных и отечественных купцов для торговли заморским товаром и подготовки к отправке морем отечественных товаров. Непосредственно у биржи находились удобный причал, спуск к воде и специализированные хранилища для приемки товаров. Все это располагалось на стрелке Васильевского острова, где и сейчас две колонны с ростверками кораблей и горящими по праздникам факелами наверху приветствуют горожан и гостей Северной Пальмиры.

По указу Елизаветы II отечественным  и зарубежным купцам было разрешено  свободно посещать биржу. При этом запрещалось  вести на бирже политические разговоры  и засиживаться допоздна.

Постепенно на бирже наряду с товарами стали торговать иностранной  валютой, что было необходимо для  обеспечения товарооборота. Сначала  предметом торгов выступали лишь иностранные монеты, но уже в начале XIX в. получила распространение торговля валютой в бумажной форме, а также векселями в разной валюте.

В 1805–1815 гг. на стрелке Васильевского  острова, на месте, где были деревянные склады и торговая площадь с небольшим  трактиром, по проекту архитектора  Тома де Томона было построено новое здание Санкт-Петербургской биржи в стиле русского позднего классицизма. Здание сохранилось до настоящего времени. Сейчас в нем распологается вновь созданная Санкт-Петербургская нефтяной биржа.

В период правления Николая I Положение о биржевых маклерах и Биржевом комитете были утверждены 1831 г., 5 октября 1832 г. был утвержден  и устав биржи.

В 1796 г. в стране появилась  вторая биржа – Одесская. В дальнейшем были учреждены биржи в основных торговых центрах: в 1816 г. – Варшавская, в 1837 г. – Московская, в 1842 г. – Рыбинская, в 1848 г. – Нижегородская. К 1916 г. в России насчитывалось около 80 бирж, основная масса которых возникла за относительно короткий промежуток времени, с 1904 по 1916 год, – 59 бирж.

Первоначально развитие операций с ценными бумагами на биржах было связано с возникновением и ростом государственного долга. Вплоть до начала XX в. на большинстве бирж торговали преимущественно хлебом и сахаром, а на Севере еще мехом и лесом. Только Санкт-Петербургская биржа к этому времени, по сути, превратилась в фондовую биржу так как основной объем торгов проходил с акциями предприятий, облигациями железных дорог и государственным долгом.

В 1900 г. изданием указа, в  котором министру финансов предписывалось образовать особый фондовый отдел при  Санкт-Петербургской бирже для  торговли валютой и ценными бумагами, начинается период государственного регулирования  рынка ценных бумаг. Этот закон предписывал  передачу формирующегося фондового  отдела в ведение особой канцелярии по кредитной части Министерства финансов. Позднее был издан еще  ряд документов, регламентирующих деятельность фондовых отделов бирж: