Автор: k************@gmail.com, 27 Ноября 2011 в 17:10, курсовая работа
Актуальность изучения темы слияний-поглощений несомненна еще и потому, что эти процессы довольно сложны и неоднозначны с точки зрения их реализации - как с финансовой, так и правовой стороны. Последствия таких сделок распространяются не только на непосредственных их участников и отрасли, в которых они действовали, но и на более широкий круг, среди которых (при условии достаточного масштаба рассматриваемых бизнесов) и экономики целых стран и даже мировая экономическая система.
В данной работе будут рассмотрены некоторые теоретические аспекты явления M&A, а также современные тенденции на мировом рынке сделок слияния-поглощения.
Введение ............................................................................................................. 3
Глава 1. Теоретические основы совершения сделок слияния-поглощения .. 4
1.1. Сущность процессов слияния-поглощения ............................................. 4
1.2. Классификация процессов слияния-поглощения ................................... 7
1.3. Организация сделок слияния-поглощения ............................................ 17
Глава 2. Мировой рынок сделок слияния-поглощения: обзор современной ситуации и перспективы развития ...................................................................
26
2.1. Рынок M&A по состоянию на начало экономического кризиса …. 26
2.2. Тенденции развития мирового рынка M&A в 2009 году 35
Глава 3. Мотивационный аспект сделок слияния-поглощения, выводы об актуальности подобного рода сделок в новых экономических условиях ....
39
Заключение .......................................................................................................... 45
Список используемой литературы .........................
При @качественном @анализе @проводимых @сделок M&A @возникают @некоторые @аспекты, @также @требующие @рассмотрения.
К @организационному @аспекту M&A @следует @отнести @потерю @самостоятельности @в @управлении @компанией. Интеграция @ограничивает @в @той @или @иной @степени @самостоятельность @собственников @и @высшего @менеджмента @компаний-участников, @причем @в @зависимости @от @вида @и @формы @это @может @существенно @меняться. К @тому @же @создание @интегрированного @участника @с @увеличением @масштабов @деятельности @неизбежно @увеличивает @степень @внутренней @бюрократии @и @способствует @определенному @снижению @оперативности @принятия @решений. Эффективность @управления @деятельностью @отдельных @структурных @подразделений @снижается. Поэтому @оптимальная @степень @централизации @является @не @последним @фактором, @принимаемым @во @внимание @при @выборе @варианта @интеграции.
Проблема @последующей @совместимости, @как @корпоративных @культур, @так @и @технологий, @подходов @к @решению @задач, @должна @быть @осознана @и @проработана @намного @раньше, @чем @будут @заключены @соответствующие @договоренности.
Несколько @правил @целесообразного @поведения @при @интеграции @компаний:
- максимальное @стремление @к @согласованности @процесса @и @получению @полной @информации @о @потенциальных @участниках @с @целью @избежать @возможных @негативных @последствий @и @снизить @издержки
- изучение @истории @участников (особое @внимание @следует @уделить @судебной @и @кредитной @истории), @мнений @партнеров @и @клиентов @об @истинных @причинах @участия @в @процессе
- тщательная @проверка @информации, @полученной @во @время @переговоров, @учет @изменений @за @время @предварительного @процесса @и @корректировка @полученных @результатов
- учет @возможной @реакции @рынка - @в @зависимости @от @применяемых @инструментов @интеграции: @участников, @миноритариев, @партнеров, @клиентов @и @властных @органов (в @т.ч. @контролирующих)
- разработка @стратегии @дальнейшей @совместной @работы, @проработка @кризисных @ситуаций @и @противоречий @участников, @вплоть @до @отказа @от @интеграции
Законодательный @аспект, @в @первую @очередь, @касается @учета @текущего @законодательства @и @его @изменений @в @перспективе.
Действующее @законодательство @предписывает @компаниям @согласовывать @сделки @с @антимонопольным @органом @в @целом @перечне @случаев, @например, @при:
- слиянии, @присоединении @финансовых @и @коммерческих @организаций;
- приобретении @в @результате @одной @или @нескольких @сделок @юридическим @или @физическим @лицом (группой @лиц) @более 20% @акций (долей @в @уставном @капитале) @финансовой @или @коммерческой @организации;
- совершении @сделок @по @приобретению @более 10% @активов @финансовой @или @коммерческой @организации @и @др. [16]
Еще @один @аспект @интеграции - @социальный. Его @основными @чертами @являются @учет @мнения @сотрудников, @работающих @на @участников @процесса @интеграции. Ценность @многих @компаний @прямо @зависит @от @таких @специфических @активов, @как @человеческие @ресурсы, - @профессионализм @менеджеров, @квалификация @рабочих, @инженеров, @исследователей. Смена @собственников @приводит @к @пересмотру @сложившихся @критериев @оценки @персонала, @к @изменению @приоритетов @расходования @средств @и @т.п. Если @эти @специалисты @не @будут @чувствовать @себя @удовлетворенными @своим @положением @в @компании, @образованной @после @интеграции, @они @могут @уйти.
Информация о работе Слияния и поглощения компаний в промышленно развитых странах