Шпаргалка по "Экономическому анализу"

В мировой практике 3 осн-х  метода корр-и влияния изм-я цен  на статьи фин-й отч-ти. Они основаны на 3 моделях:

1) модель учета в  пост.ценах. предусматривает оценку об-тов бухг-го учет а в ден-х единицах один-вой покуп-й спос-ти

2) модель учета в  текущих ценах. Предусматривает  переоценку об-тов б/у в рыночную ст-ть

3) модель предст-я собой  комбин-ю 1 и 2 мет-а

1. Модель учета в  пост-х ценах основана на прим-и  общего индекса цены периоду пересчету показ-й отчетности с учетом изм-ния пок-й спос-м ден.ед. При этой модели не учит-ся динамика цен по отд-м комплексам активов и пассивов. В данной модели на инф-и корр-ся неден-е статьи баланса на конец периода.

Для пересчета исп-ся общая формула.

Пересчет Ос, НМА, Сы и Ма в сопоставимые цены осущ-ся след-м образом:

1)все об-ты группир-ся по годам приобр-я

2)для каждого года ст-я оценка каждого вида актива пересчитывается с помощью индекса цен текущего года приобретения имущ-ва. Полученные рез-ты суммир-т.

Для устранения инф-я  на вел-ну фин-го рез-та корр-т и с/сть  реал-й прод-и на индекс инф-и.

Влияние инф-и на В.. Рассчитывает след-м образом. Предполг-е цены на прод-ю в отч-м периоде В.осли на 20%, тогда индекс цен= 1,2.

2. Модель учета в текущих ценах явлболее точной, поск-ку подразумевает пересчет статей фин-й отч-ти исходя из продажных цен. Данный метод явлболее трудоемким, т.к. кор-ка статей баланса пров-ся по частным инд- цен, по конкр-й позиции актива и пассива.

Ур-нь таких час.индексов цен может откл-ся от общего индекса цен. Кроме того, для расчета необходимо знать индекс цен и на конец года и средний за год. Даннй метод целесообразен в том случае, когда стоим-я оценка разл-х позиций актива и пассива изм-ся неодинаково.

Применение его возм/но лишь в том случае, если имеются внутр-е анал-е данные.

3.Комбинированный модель предполагает прим-е общего индекса цен к пересчету вел-ны собств-го кап-ла и инд-х цен к пересчету ст-ти немонетных статей актива.

Актив:

- монетные статьи: дебиторская задолженность, ДС

- немонетные статьи  – все ост-е

Пассив:

- монетные: собст-й кап-л

- немон-е: заемный кп-л  – кредиты, кред-я зад-ть

 

8 Предварительный А. баланса

Б/б пред-т  из себя систему показат-й на опр-ю дату. Если его представить схемат-но, то актив -- ср-ва, принадл-е компании, пассив –ср-ва, которые комп. д/на

2 стороны баланса –  2 аспекта отраж-я одной и той  же ден-й суммы. Исходя из  этого, актив – исп-ние кап-ла, те.е куда израсходованы деньги, пассив – источник кап-ла, где  получены. При А. баланса необходимо помнить о нек-х огранич-х, кот-е ему свойственны.

1. В балансе отраж-ся  на момент сост-я его итоги  хоз-й деят-ти.

Б/с отвечает на «?», что предполагает собой орг-я на данный момент, но не отвечает на «?» в рез-те чего слож-сь такая ситуация. Для этого нужен более глубокий А..

2. По д-ым б/са м/но рас-ть целый ряд анал-х показ-й, но для выявления полной картины необх-мо сравнить с анл-ми показ-ми по др. предпр-м и со среднеотр-ми показ-ми

3. Одним из сущ-х  огр-й: заложенный в балансе пр-ип исп-ния цен приобретения.

В условиях инф-и, роста  цен, низкой обновляемости ОС многие статьи баланса отраж-ся одинаково  по функционал-му назн-ю, но в разл-х  стоим-х оценках учетных об-тов. В следствие этого, искаж-ся реальная картина хоз-х ср-в пред-я, а ст-ть предп-я в целом. Поэтому в условиях инф-и необходима коррект-ка баланса на инф-ю.

Для предвар-ой оценки фин-го состояния предпр-я статьи баланса  групп-ся в отд-е специф-е группы. Актив групп-ся по признаку ликвидности. Пассив – по срочности погашения обяз-в. баланс по таким группам читается с исп-ния метода гор-го и верт-го ан-за. Из анал-го баланса м/но получить ряд важных хар-к фин-го состояния предпр-я:

- общая ст-ть им-ва

- ст-ть пост-х активов

- ст-ть текущих активов

- величина дебит-ой зад-ти

- ст-ть собственного  кап-ла

- вел-на долгосрочных  кредитов и займов

- вел-на собст-х ср-в  в обороте

Гор-й или дин-й ан-з  этих показ-й позв-т уст-ть их абс-е  приращения темпы роста.

Признаками баланса  явл-ся:

1. валюта в конце года ув-ся по сравнению с началом
2. темпы роста обор-х активов выше темпов роста пост-х активов
3. собственный кап-л прев-т заемный, и его темпы роста ув-ся
4. темпы прироста дебит-й и кред-й зад-ти примерно одинаковы
5. отс-т резкие изм-я в отд-х статьях баланса
6. отс-т убытки, просроченная зад-ть
7. нет больших свернорм-х ост-в, запасов и затрат
8. темпы роста В.учки превышают темпы роста им-ва

 

 

9 А. струкруры имущества

При А. им-ва анал-ся актив баланса на его основе опр-ся состав и стр-ра имущ-ва пред-я. Согласно МСФО и концепции б/у в рын-й эк-ке осн-м отлич-м признаком активов явлспособ-ть приносить им эк-е выгоды. В зав-ти от того, для кого произ-ся А. им-ва могут реш-ся разл-е задачи и соотв-но ставиться разл-е цели А..

С т.зр. внешних польз-й  информации стр-й А. может показать насколько данное предп-е привлекат. с т.зр инвестиций. Цель А. им-ва со стороны пред-я закл-ся в опр-и состава каждой статьи баланса и в выявлении им-ва, кот.исп-ся в произв-м пр-ссе.

В пр-ссе А.выявл-ся так же конкр-е причины роста или снижения имущ-ва по каждой статье.

А. стр-ры статей актива баланса показ-т, какова вел-на текущих и пост-х активов, как обм-ся их соотн-е, за счет чего они фин-ся, какую долю активов сост-т товарно-мат-е запасы, дебит-я задолж-ть, какова стр-ра обор-х активов.

При А. должны учит-ся отраслевая принадл-ть предпр-я.

Изм-ния ОбС в им-ве может свид-ть:

Рост – о форм-и  более мобильной стр-ры активов

-- о сворачивании произ-й  базы

-- об ошибках в оценке  ОС предпр-я

рост обор-х активов  может свид-ть также о замедлении их оборач-ти. Для того, чтобы сделать более корректны выводы необходимо провести детальный А. разделов и отд-х статей активов с привлечением внутр-х ист-в.

при А. 1 раздела актива баланса

следует обратить внимание на тенденции изм-й НЗП, поск-ку резкое увел-е его доли может негативно сказ-ся на рез-х хоз-й деят-ти в силу того, что в этом случае происходит извлечение ср-в из оборота.

 

10 А. источников средств предприятия

А. стр-ры ис-в показывает насколько благополучно у предпр-я обстоят дела с т.зр.обеспеч-ти фин-ми, исходя из этого м/но определить степень риска хоз-х сделок.

С т.зр. внешних польз-й  счит-ся, что предпр-е благополучно, если доля собст-х ист-в сост-т  не менее 50%.

При А. собств-го кап-ла необх-мо обратить вним-е на источники его формирования.

Цель предпр-я: наращение кап-ла. Т.о. ан-з статей стр-ры ист-в показ-т, насколько велика доля собст-х ср-в и в какой степени предпр-е зависит от заемных рес-в, каково распр-е заемных ср-в по срочности, какую долю в пассивах зан-т зад-ть перед бюджетом, банк, раб.предпр.

Иссл-е стр-ры пассивов позволяет уст-ть одну из возм-х причин фин-й уст-ти или неуст-ти.

Счит-ся, что увел-е  доли собст-х ср-в спосо-т усил-ю  фин-й уст-ти. Кроме того, ан-з ист-в  позволяет сделать выводы о расширении или снижении V.а пр-ва.

 

11 Абсол. пок-ли лик-сти

Одним из важн-х показ-й, хар-х фин-е  состояние предп-е, явлего пл/сп. А. ликв-сти б/са – одно из напр-й данного А..

Для собственников предпр-я недостаточная  ликв-ть означает уменьш-е приб-ти предп-я, частичную или полную потерю капитала.

Для кредиторов недостаточная ликв-ть означает задержку в уплате %, частичную или полную потерю ДС-в.

Степень ликв-ти баланса опр-ся прод-ю  врем-го периода в течении которого активы превращ-ся в наличность. Чем  короче период, тем выше ликв-ть данного  вида активов.

Предпр-е счит-ся ликвидным, если оно в состоянии выполнять свои краткосрочные обяз-ва, реал-я текущие активы.

Ликвидность баланса  опр-ся как степень покрытия обяз-в  предпр-я его активности, срок превращения  которых в ден-ю форму соотв-т  сроку погашения обяз-в. А. ликв-ти закл-ся в сравнении ср-в в активе, кот-е групп-т по степени ликвидности и расположены в порядке уменьш-я ликв-ти, с обяз-ми по пассиву. Обяз-ва групп-ся по срокам их погашения и распол-ся в порядке возрастания сроков.

В ходе А. и активы и пассивы групп-ся на 4 группы.

Актив

А1 – наиболее ликв-е  активы (ДС,КФВ)

А2 – быстро реализ-е  активы (ДЗ до 1 года)

А3 – медленно реал-е  активы (запасы, затраты – расходы  будущих периодов)

А4 – трудно реал-е  активы (итог 1 раздела актива + ДЗ свыше 1 года+ расходы будущих периодов)

Аналогично по степени  срочности групп-ся статьи пассива  баланса.

П1 – наиболее срочные  обяз-ва (КЗ, ссуды, непогашенные в срок)

П2 – краткосроыне обяз-ва (кр/ср кредиты и займы)

П3 – долгоср-ые кредиты и заемные ср-ва

П4 – постоянные пассивы

Б/с счит-ся абсолютно ликв-ым, если А1 ≥ П1, А2 ≥П2, А3 ≥П3, А4 ≤ П4

Более точно оценить  ликв-ть баланса м/но на основе проведенного внутреннего А.фин-го состояния. В этом случае  бал-й статье вход-й в к-л из первых 3 групп разб-ся на части, соот-е разл-м срокам превращения в деньги по активным статьям.В рез-те аналитик получает более точную картину ликвидности баланса.

 

 

 

12 Относ. Пок-ли ликв-сти б/са

Т.к.состав в текущих активов входят разнородные ОбС среди к-х имеются как легко реал-е, так и трудно реал-е. в аналит-й раб-е кроме абсол. пок-лей ликв-сти исп-ся систему относит-х показ-й.

Общий показатель ликвидности

K= А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3 ≥ 1

К пок-ет отнош-е суммы всех ликвидных ср-в пр-я к сумме всех платежных обяз-в. указанные суммы входят , учит-ми их значимость с т.зр. сроков поступления ср-в и погашения обяз-в.

Данный К позволяет  сравнивать балансы предпр-я относит-е  к разл-м переменным, а также  балансы разл-х пр-й.

К абсолютной ликвти

Кал=ДС +КФВ/кр.ср.об-ва ≥ 0,2 -0,5

Пок-ель показывает, какая часть текущей зад-ти м/б покашена на дату сост-я б/са или на к-л др.дату.

К критической ликв-ти

Ккл = ДС +КФВ+ДЗдо 1 г./кр.ср.об-ва ≥ 1

Хар-т какая часть текущих обяз-в м/б погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых постп-й за отгр-ю прод-ю, выполнение работы или оказанные услуги.

В зарубежных странах  в зав-ти от отрасли его значение колеблется от 0,75 -1,5.

К покрытия

Кп= Тек.акт. –НДС-ДЗ> 1 года/кр.ср.об-ва ≥ 2

пок-ль необ-дим кредиторам. В др. странах в зав-ти от отрасли его значение ЕС +1,2,

Превышение оборотных  активов над кр/ ср обяз-ми больше, чем в 2 раза счит-ся нежел-м, т.к. свид-т о нерац-м вложении предпр-м своих ср-в и неэфф-м их исп-нии. При измерении данного К во времени следлует быть осторожными в практике, т.к. его изм-ния могут быть обусловлены деят-ю предпр-я. Так в период делового подъема может набл-ся сниж-е данного коэфф-та.

 

13 А. обесп-стиЗ, источники их форм-ния

Задачей ан.фин.уст. явлоценка величины и стр-ры активов и пассивов. А. необходим, чтобы отв-ть на «?» -- на сколько предпр-е независимо с фин.т.зр., уменьш. Или увел. Уровень этой незав-ти и отвечает ли сост-е его активов и пассивов задачам фин-хоз-й деят-ти пред-я.

Ан-з нач-ся с иссл-ния  балансовой модели.

А=ОС+ЗЗ+ДЗ+ДС

П=СК +ДК +КК+КЗ

ДКр иСС напр-ся на приобретение ОС и на кап-е вложения,

осн-е условие платеж-ти.

ЗЗ ≤ (СК +Дск) – Ос, ДЗ +ДС ≥КК+КЗ

Обобщенным показ-м  фин.уст-ти явлизлишек или недостаток ист-в ср-в для формир-ния запасов и затарт. При А. исп-ся несколько показ-й, которые отражают наличие разл-х видов источников:

1)наличие СОС = Ск+ IА (ОС)

2)наличиеС-ых и долгосрочных заемных ист-в Кф= (СК+ДК)- IА

Кф – капитал функционирования

3)общая вел-на осн-х ист-в для формир-я запасов и затрат

Вн= (СК+ДК)- IА +КК

3 показателем наличие ист-в формир-я запасов и затрат соотв-т 3 показ-ля обеспечения запасов и затрат ист-ми их формир-ния

1)излишек или недостаток СОС для формир-я ЗЗ :СОС=СК+IА-ЗЗ

2)изл. ( нед) С-ых и долгоср-х заемных ист-в для формир-я ЗЗ: Кф= (СК+ДК)- IА-ЗЗ

3)изл.( нед) общей вел-ны осн-х ист-в для формир-я ЗЗ:Вн=(СК+ ДК)- IА +КК-ЗЗ

 

14 Типы фин/ уст

Типы фин уст опр-ся на осн-е  показ-й обеспеч-ти ЗЗ ист-ми их формир-ния. Возм/но выделение 4 типов фин-й уст-ти:

1)абсолютная фин-я уст-ть. Возможна в том случае, когда ЗЗ полн-ю покр-ся СОС

2)Нормальная уст-ть фин-го состояния – в этом случае соб-х ист-в для формир-я ЗЗ не достаточно, но их хватит при привлечении кредитов на эти цели

Кн=СОС+К/ЗЗ=1

3)неустойчивое фин сост-е – связано с нарушением пл/сп, но при к-ром сохра-ся возм-ть восстановить пл/сп за счет пополнения источников СС: сокращение ДЗ, ускорение оборач-ти запасов и т.д.

ЗЗ=СОС+К+Со

Кн=СОС+К+Со/ЗЗ=1

4)кризисное фин-е сост-е – ситуация, при которой указ-х ист-в для формир-я З и З недостаточно в сов-ти. Предпр-е нах-ся на грани банкр-ва, тк.к ДС, ЦБ, ДЗ не покрывают даже КЗ.

ЗЗ > СОС+К+Со

Кк=СОС+К+Со/ЗЗ < 1

Фин-ю уст-ть также м/но опр-ть путем распр-я ср-в по категориям риска

- мин риск имеют ДС и реал-е активы

- малый риск имеет ДЗ предпр-я  с уст-м фин-м пол-м, ТМЦ, ГП

- средний риск – продукция произв-техн. Назн-я, НЗП, расходы будущих периодов

- высокий риск – ДЗ предпр-й  с тяж-м фин-м полож-м, залеж-ся  товары, непольз-ся спросом ГП

Чем больше ср-в вложено  в активы с выс. И ср. Степенью риска, тем ниже фин-я уст-ть и  наоборот.

Кроме того, в рамках внутреннего А. осущ-ся углубл-е иссл-е фин-й уст-ти пр-я на осн-е построяения баланса неплатеж-ти. Он состоит из след-х взаим-х групп показ-й:

1)общая вел-на неплатежей – просроченная зад-ть по балансам кред-м, проср-я зад-ть по расчетам док-м поставщ-в, недоимки в бюджет и прочие неплатежи

2)причины неплатежей – недостаток СОС сверх пл-е запасы ТМЦ, товары отгруженные но не оплаченные в срок покуп-ми, иммобилизация ОбС в кап-е стр-во

3)источники осл-е напр-ть (Со) – временно своб-е собственные ср-ва (резервы), привлеченные ср-ва, кредиты и заемные ср-ва