Федеральное государственное образовательное  учреждение высшего

профессионального образования

«Калининградский  государственный технический университет»

ФГОУ  ВПО «КГТУ» 

Кафедра экономики и предпринимательства 
 

Реферат по биржевому делу 

Тема: «Рынок фьючерсов» 

Выполнила студентка группы 09-КМ

шифр  080301.65

Исманова  А.Т 
 

Реферат сдан                                                                 Реферат проверил:

«…»……………. 20   г.                                                ….………………………….           

К защите:…………….. 
 

Реферат зачтен:

«…»……………. 20   г. 
 
 

Калининград

2011г.

     СОДЕРЖАНИЕ 

     Введение…………………………………………………………………….3

     Глава 1. Общая характеристика фьючерсного  контракта

     1.1 Определение, цели и основные признаки фьючерсного контракта ..4

     1.2 Сравнительная характеристика форвардного  и фьючерсного контрактов ………………………………………………………………...………5

     1.3. Классификация фьючерсных контрактов  ………………...…………7

     Глава 2.  Организация фьючерсной торговли

     (на  примере рынка FORTS)

     2.1 Общие сведения о рынке фьючерсов  …...……………………………9

     2.2 Рынок FORTS ………………………………………………………...13

     2.3 Какие категории участников работают  в FORTS?................... ........14

     2.4 Виды контрактов ...……………………………………………...…... 17

     Глава 3. Высокодоходные спекулятивные операции с фьючерсными контрактами на акции РАО ЕЭС ……………………………………………….19

     Заключение………………………………………………………………. 22

     Список  использованной литературы …………………………………... 24 
 

 

     ВВЕДЕНИЕ

     Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

     Фьючерс один из самых распространенных и  высоколиквидных инструментов страхования  от ценовых рисков. В мировой практике применение фьючерсов уже давно  стало неотъемлемой частью хозяйственной  деятельности крупнейших компаний.

     Актуальность  темы исследования состоит в том, что фьючерсные биржи посредством  использования производных инструментов, в частности - фьючерсные контракты, позволяют быстрее реализовывать  товар, уменьшать риск потерь от неблагоприятных  изменений цен, ускорять возврат  авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально  близком первоначально авансированному  капиталу, плюс соответствующую прибыль.

     Объектом  и предметом работы являются фьючерсный рынок.

     Целью работы является рассмотрение особенностей функционирования рынка фьючерсов.

     В соответствии с целью решены следующие  задачи:

     - дана общая характеристика фьючерсного  контракта, в т.ч. цели и основные  признаки и классификация;

     - рассмотрена организация фьючерсной  торговли (на примере рынка FORTS)

     - приведен пример одной из операций фьючерсного рынка

     Работа  состоит из: введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. 

     ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФЬЮЧЕРСНОГО  КОНТРАКТА 

     1.1 Определение, цели и основные признаки фьючерсного контракта  

     Фьючерс, фьючерсный контракт — контракт на покупку или продажу товара (финансового актива) с поставкой на будущую дату. Фьючерсный контракт предусматривает строго определенное количество товара установленного вида с минимально допустимыми отклонениями, поставляемого на определенных условиях оплаты накладных или транспортных расходов. Таким образом, фьючерсный контракт — это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного товара в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня.

     Цели  фьючерсной торговли следует рассматривать с позиции биржи и с точки зрения хозяйства в целом. С позиции биржи фьючерсная торговля - это результат естественной эволюции развития биржевой торговли в условиях рыночного хозяйства, т.е. в процессе постоянной конкурентной борьбы различных типов рыночных посреднических структур. Благодаря большим преимуществам перед торговлей реальным товаром фьючерсная торговля позволила биржам выжить в условиях становления рыночной экономики, зарабатывать и накапливать капиталы для своего существования и развития..

     С точки зрения рыночного хозяйства  целью фьючерсной торговли является удовлетворение интересов широких  кругов предпринимателей в страховании  возможных изменений цен на рынке  реального товара, в их прогнозировании  на ведущие сырьевые и топливные  товары, а в конечном счете в  получении прибыли от биржевой торговли.

     Возможность прогнозирования цен в рыночной экономике вытекает из высокого уровня развития и обобществления производства, его международной интеграции. Фьючерсная биржевая торговля, основываясь на указанных предпосылках, создает механизм такого рыночного прогнозирования цен. Товар еще не создан (не выращен, не добыт), а цены на него через куплю-продажу фьючерсных контрактов уже имеются и живут реальной жизнью, подвергаясь влиянию всех происходящих в окружающем мире процессов. Возможность страхования изменений цен на рынке реального товара появляется благодаря тому, что фьючерсный рынок обособлен от рынка реальных товаров. Эти рынки отличаются составом участников, местом торговли, уровнем и динамикой и т. д.

     По фьючерсной сделке выступают две стороны — продавец и покупатель. Покупатель фьючерсного контракта принимает обязательство купить товар в оговоренный срок. Продавец фьючерсного контракта принимает обязательство продать товар в оговоренный срок. Оба обязательства относятся к «стандартному количеству» «оговоренного» товара, в «конкретный срок в будущем», по «цене, установленной сегодня».

     Отличительными  чертами фьючерсного контракта  являются:

     а) биржевой характер, т.е. это биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и обращающийся только на ней;

     б) стандартизация по всем параметрам, кроме  цены;

     в) полная гарантия со стороны биржи  того, что все обязательства, предусмотренные  данным фьючерсным контрактом, будут  выполнены;

     г) наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств по контракту  любой из сторон. 

     1.2 Сравнительная характеристика форвардного  и фьючерсного контрактов 

     Понимание фьючерсного контракта лучше  всего достигается при его  сравнении с форвардным контрактом. Фьючерсные контракты - это те же форвардные контракты, но обладающие рядом дополнительных свойств или отличительных особенностей.

     Основные  отличия фьючерсных контрактов от форвардных приведены в табл.1.  

     Таблица 1 - Основные отличия фьючерсных контрактов от форвардных контрактов

 
 
 
 
 
 

     1.3. Классификация фьючерсных контрактов 

      В целом классификация  фьючерсных контрактов представлена на схеме (рис. 1).

       

    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.1 Классификация фьючерсных контрактов

 

     Различают следующие виды фьючерсных контрактов: поставочный и расчетный.

     Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца биржа накладывает штраф.

     Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.

 

     ГЛАВА 2.  ОРГАНИЗАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛИ

     (НА  ПРИМЕРЕ РЫНКА FORTS) 

     2.1 Общие сведения о рынке фьючерсов 

     Для начала разберем, что представляет собой рынок фьючерсов.

     Фьючерсный  рынок – это централизованный рынок для покупателей и продавцов со всего мира, которые собираются здесь для заключения фьючерсных контрактов. 

     Специфика работы на данном рынке схожа с  особенностями трейдинга на других рынках, а именно – большинство  трейдеров теряет свои депозиты и  только единицы добиваются серьезных  успехов. К этим единицам успешных трейдеров  относятся трейдеры, отдающие приоритет  инвестированию в группы различных  товаров, среди которых сахар, кофе, овес и т.д.