Рыночная инфраструктура в современной экономике Беларуси

спроса. Это дает возможность  рынку  достаточно  оперативно  справляться  с

возникающими  диспропорциями  и   дефицитами   в   экономике,   а   значит,

поддерживать  в ней необходимое равновесие.

      Финансовый рынок – это рынок,  на  котором происходит  купля-продажа

денег,  обмен  денег  сегодняшних  на  будущие  деньги.  На  данном   рынке

взаимодействуют субъекты с избытком и  субъекты  с  недостатком  финансовых

средств, или продавцы и покупатели денег, или, соответственно, кредиторы  и

заемщики. Финансовый рынок  представляет  собой  рынок  капиталов,  который

состоит из двух частей: кредитного рынка и  рынка ценных бумаг.

       Кредитный рынок – это рынок  заемного капитала;  его  функционирование

обеспечивается  посредством банков, страховых  компаний,  различных  фондов,

способных мобилизовать  свободные  денежные  средства  и  превращать  их  в

кредиты.

      Ядро кредитной инфраструктуры  составляет  банковская  система.  Банки

выполняют две основные  функции.  Первая  -  расчеты между экономическими

субъектами  в рамках денежной системы страны. Вторая - получение прибыли  от

банковских  операций в основном в виде разницы  между  ценой  привлечения  и

размещения  финансовых ресурсов.[8]

      В настоящее время практически во всех  странах с развитой  рыночной

экономикой  банковская система имеет два  уровня.  Первый  уровень  образует

центральный  (государственный)  банк,  второй  –  коммерческие,   ипотечные

(кредит  под залог недвижимости), инновационные (кредитование нововведений),

инвестиционные  и другие, управляемые центральным  банком.

      Центральный банк,  занимая   главенствующее  положение,  выполняет   ряд

функций. Во-первых, он несет всю полноту  ответственности  за  организацию  и

состояние  денежного  обращения  в  стране.  Во-вторых,  его  стратегическая

задача  состоит в создании условий для  неинфляционного  развития  экономики.

Первоначальная  страховая функция резервов  сейчас  отошла  на  второй  план,

уступив первенство их регулирующей  функции.  Центральный  банк  посредством

кредитно-денежных  инструментов  (операции  на   открытом    рынке,   ставка

центрального  кредита, норма резервов) воздействует на резервы  и  тем  самым

регулирует  предложение денег.[9]

      Коммерческие банки аккумулируют временно свободные денежные

средства  частных  лиц,   компаний,   банков,   правительства,   иностранных

вкладчиков. Однако помимо приема вкладов и  превращения  их  в  кредиты  они

выполняют также более ста других банковских операций. Например, совместно  с

центральным банком они регулируют  массу  денег  в  обращении,  участвуют  в

создании  банковских денег.

      Одним  из  институтов  кредитного  рынка  являются  и   инвестиционные

компании, которые занимаются эмиссионно-учредительской  деятельностью,  т.е.

проводят  операции по выпуску  и  размещению  ценных  бумаг.  Они  привлекают

капитал путем продажи собственных акций  или  за  счет  кредита  коммерческих

банков.

      Сберегательные    учреждения    (взаимно-сберегательные    ассоциации,

кредитные союзы) аккумулируют сбережения  населения  и  вкладывают  денежный

капитал   в   основном   в   финансирование   коммерческого   и    жилищного

строительства.

      Страховые компании,  главная   функция  которых  -  страхование   жизни,

имущества, превратились в настоящее  время  в  важнейший  канал  аккумуляции

денежных  сбережений  населения  и  долгосрочного  финансирования  экономики.

Основное  внимание  страховые  общества  сосредоточили   на   финансировании

крупнейших  корпораций в области промышленности, транспорта и торговли.[10]

      Пенсионные  фонды,  как  и   страховые  компании,   активно   формируют

страховой фонд экономики, который приобретает  все большую  роль  в  процессе

расширенного  воспроизводства.  Инвестиционные   компании   выполняют   роль

промежуточного   звена   между   индивидуальным   денежным    капиталом    и

корпорациями,  функционирующими   в   нефинансовой   сфере.   Инвестиционные

компании  отличаются от сберегательных  учреждений  тем,  что  их  сбережения

изменяются в зависимости от колебаний курсов ценных бумаг.[11]

      Таким образом, в  современных   условиях  специализированные  кредитно-

финансовые  институты заняли важнейшее  место  на  рынке  ссудных  капиталов,

превратившись  в  основной  резервуар  долгосрочного  капитала  на  денежном

рынке.

      На  рынке  ценных  бумаг   продаются,  прежде  всего,  доли  участия  в

собственности предприятия; это рынок собственного  капитала,  его  основной

институт  –  фондовая  биржа.  Главная  задача  рынка  ценных   бумаг   как

составляющей  части кредитно-финансовой сферы  – обеспечение наиболее полного

и быстрого продвижения  свободных  денежных  средств  предприятий,  банков,

коммерческих  организаций, сбережений населения  для  вовлечения  в  создание

передовых технологий,  расширения  и  технологического  перевооружения  уже

действующих предприятий.[12]

      Фондовая  биржа  –  это   специализированная  биржа,   организующая   и

регулярно осуществляющая операции по купле-продаже  ценных бумаг. B рыночном

хозяйстве фондовая биржа играет очень важную роль: она соединяет владельцев

сбережений   с   будущими   инвесторами.   Благодаря   бирже   производство

обеспечивается  капиталом. Она позволяет  рационально  распределить  капитал

между  отраслями  и  регионами,  ведет   эмиссионную   деятельность,   т.е.

занимается  выпуском новых акций. Биржа  в  значительной  степени  усиливает

маневренность  деятельности  предпринимателей,  которые  имеют  возможность

распределить  риск, т.е. сочетать надежные вложения  с  относительно  низким

доходом с менее надежными, но зато с более  высоким доходом. Фондовая  биржа

неразрывно  связана с товарными рынками, банками.[13]

      Однако наряду с биржевым  существует  внебиржевой  рынок,  на  котором

обращаются  ценные бумаги, не имеющие листинга на фондовых биржах.

      Важной частью инфраструктуры  рынка являются  финансы.  Финансы   –  это

экономические  отношения,  которые  возникли  в   процессе   распределения,

перераспределения в денежной форме части стоимости  национального  продукта,

создание и использование на этой основе денежных фондов для  удовлетворения

общественных  потребностей.[14]

      Финансовые  отношения  осуществляются  соответствующими   учреждениями

(финансовыми  органами, подразделениями налоговой  службы,  банками  и  др.).

Совокупность  финансовых отношений,  институтов,  их  реализующих,  образует

финансовую  систему.  В  нее  входят:  государственные   финансы,   финансы

предприятий,  учреждений,  организаций,  внебюджетные  фонды   (пенсионный,

государственный, фонд занятости), государственный кредит и страхование.

      Ведущим звеном является государственный  бюджет. Он представляет  собой

совокупность  финансовых   отношений,   возникающих   между   государством,

физическими  и  юридическими  лицами  по  поводу  создания,  распределения,

использования общественных фондов денежных средств.[15] Бюджет  состоит  из

расходной и  доходной  части.  Расходы  связаны  с  функциями  государства:

поддержание  доходов  населения,  национальная   оборона,   образование   и

здравоохранение, выплаты государственного долга. Доходы формируются за счет

налогов, различных сборов, государственных  займов (см. Приложение А).

       В условиях  перехода  к   рыночной  экономике  в  Беларуси  госбюджет,

согласно  закону «О бюджетной системе РБ», включает бюджет республиканский и

местные  бюджеты.  Начиная  с  1992  г.  основная  часть  доходов   бюджета

формируется за счет НДС, акцизов, налога с продаж и  чрезвычайного налога.

      Таким образом, функционирование  экономической системы, ее равновесие и

динамика    обеспечиваются    деятельностью    рыночных    институтов     –

специализированных  организаций, функционирующих в  рамках особого  рынка.  B

наше  время эти институты связаны  между собой и зависят друг от  друга.  Они

служат  основными  посредниками  между  производителями   и   потребителями

различных товаров и услуг,  играют  важнейшую  роль  в  кредитно-финансовой

системе, осуществляют операции по  купле-продаже  ценных  бумаг,  соединяют

владельцев  сбережений с  будущими  инвесторами,  обеспечивают  производство

капиталом и выполняют множество других функций.

                2. Биржевая деятельность в рыночной  экономике 

               2.1. Биржа: ее виды и особенности  деятельности 

      Одним  из  важнейших  элементов   рыночной   инфраструктуры,   которая

представляет  собой  систему  предприятий  и   организаций,   обеспечивающих

движение  товаров, услуг, ценных бумаг, рабочей  силы, являются биржи.

      Современные товарные биржи являются  результатом  длительной  эволюции